Поява ETF Біткоїна може завершити сезон альтів: базова структура ринку зазнає кардинальних змін.

Виникнення Біткойн ETF може покласти кінець "сезону альтів"

З'явлення біржових фондів (ETF) на Біткойн змінює традиційні інвестиційні моделі на ринку криптовалют, потенційно завершуючи довгостроковий ринковий цикл, який називається "сезоном альтів".

Протягом багатьох років крипторинок дотримується прогнозованої моделі руху капіталу. Зростання ціни Біткойна привертає увагу інвесторів, після чого кошти переміщуються до інших криптовалют. Спекулянти масово заходять у монети з малими капіталізаціями, підвищуючи їхню вартість, і цей феномен відомий як "сезон альтів".

Однак цей цикл, який раніше вважався само собою зрозумілим, зараз руйнується.

У 2024 році спотовий Біткойн ETF рекордно залучив 129 мільярдів доларів США. Це забезпечило приватним та інституційним інвесторам безпрецедентний канал інвестування в Біткойн, але також забрало кошти, які могли б піти на спекулятивні активи. Інституційні інвестори тепер можуть отримувати доступ до криптовалют у безпечний, регульований спосіб, не піддаючись високим ризикам ринку альтів. Багато приватних інвесторів також вважають, що ETF є більш привабливими, ніж пошук наступного токена з різким зростанням. Навіть відомий аналітик Біткойна обміняв свої фактичні Біти на спотовий ETF.

Якщо кошти продовжуватимуть бути заблокованими в структурованих продуктах, альти стикнуться з викликами зменшення ліквідності на ринку та зниженням кореляції.

альти сезон мертвий? Біткойн ETF переписує правила криптоінвестування

Зростання структурованих криптоінвестицій

Біткойн ETF пропонує альтернативу для інвестицій у високоризикові, низькоцінні активи. Інвестори можуть отримати левередж, ліквідність та регуляторну прозорість через структуровані продукти. Раніше, що сприяли спекуляціям альткоїнів, роздрібні інвестори тепер можуть безпосередньо інвестувати в Біткойн та ефіріум ETF, ці інструменти знижують ризики самостійного зберігання та контрагентні ризики, і відповідають традиційним інвестиційним рамкам.

Інституційні інвестори більше схильні уникати ризиків альткоїнів. Хедж-фонди та професійні торгові платформи раніше прагнули до високих прибутків на альткоїнах з низькою ліквідністю, тепер вони можуть використовувати кредитне плече через деривативи або отримувати експозицію через ETF на традиційних фінансових ринках.

З посиленням можливостей хеджування опціонів та ф'ючерсів мотивація спекулювати на альтах з низькою ліквідністю значно зменшилася. Рекордні 2,4 мільярда доларів виведення коштів у лютому та арбітражні можливості, що виникають внаслідок викупу ETF, додатково посилили цю тенденцію, сприяючи входженню крипторинку в безпрецедентну стадію дисципліни.

! [Сезон альткоїнів закінчився?] Bitcoin ETF переписує правила криптоінвестицій](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b79ea6e0c61580fca855e139c70eb855.webp)

Зміна стратегії венчурного капіталу

Венчурні компанії (VC) завжди були важливим рушійним фактором сезону альтів, забезпечуючи ліквідність новим проектам і створюючи грандіозні наративи. Проте, з доступністю важелів, ефективність капіталу стає ключовою, і VC переосмислюють свої стратегії.

Протягом останніх десяти років середньорічний темп зростання Біткойна (CAGR) становив 77%, що значно перевищує традиційні активи. Навіть під час бичачого та ведмежого ринків за останні п'ять років CAGR Біткойна залишався на рівні 67%. Цей темп зростання став еталоном для оцінки ризикованих коректованих доходів у криптосфері.

У 2024 році кількість угод венчурного капіталу знизилася на 46%, незважаючи на те, що в четвертому кварталі загальний обсяг інвестицій зріс. Це знаменує собою перехід до більш вибіркових, високовартісних проєктів. Якщо венчурний капітал подальше зосередиться на структурованих інвестиціях через ETF, а не на прямих інвестиціях у високоризикові стартапи, нові альткоїн проєкти можуть стикнутися з серйозними викликами.

Насичення ринку та нова реальність

Ринкова структура зазнала значних змін. Згідно з даними, наразі на ринку існує понад 40 мільйонів токенів. У 2024 році щомісячно запускається в середньому 1,2 мільйона нових токенів, з початку 2025 року було створено понад 5 мільйонів токенів.

З огляду на схильність установ до структурованих інвестицій та зменшення спекулятивного попиту з боку роздрібних інвесторів, ліквідність більше не надходить в альти в таких великих обсягах, як раніше. Це виявляє сувору реальність: більшості альтів, ймовірно, буде важко вижити.

У час, коли кошти заблоковані в ETF та безстрокових контрактах, а не вільно надходять у спекулятивні активи, традиційна стратегія чекати, поки домінування Біткойна зменшиться, перш ніж звернутися до альтів, можливо, більше не підходить.

Крипто-ринок зазнав кардинальних змін. Легкі, циклічні підвищення альткоїнів можуть бути замінені екосистемою, в якій напрямок капітальних потоків визначається ефективністю капіталу, структурованими фінансовими продуктами та регуляторною прозорістю. ETF змінюють способи інвестування в Біткойн і кардинально трансформують розподіл ліквідності на всьому ринку.

Для тих інвесторів, які базують свої припущення на неминучому процвітанні альті після росту Біткойн, можливо, настав час пересмислити свою стратегію. Зі зрілістю ринку правила гри могли змінитися.

альткоїн сезон мертвий? Біткойн ETF переписує правила криптоінвестування

BTC0.73%
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
  • Нагородити
  • 9
  • Поділіться
Прокоментувати
0/400
SchroedingerAirdropvip
· 07-21 08:14
альткоїн!梦碎!
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropChaservip
· 07-21 05:51
Не поспішай, наступні альткоїни всі загинуть.
Переглянути оригіналвідповісти на0
RektRecoveryvip
· 07-20 21:32
назвав це кілька місяців тому... класичний шиткоїн спіраль смерті був неминучим, як тільки інституційні гроші ввійшли в btc
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeThundervip
· 07-19 04:07
Усі відкликалися, спостерігаю, що активи альткоїнів знову досягли нового мінімуму.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVEyevip
· 07-18 14:43
криптосвіт зрештою буде знищений Уолл-стріт
Переглянути оригіналвідповісти на0
screenshot_gainsvip
· 07-18 14:42
Лежачи на спині, не працюючи, граю в монети, ставлю на собаку, не можу схуднути.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SeeYouInFourYearsvip
· 07-18 14:33
Епоха альткоїнів закінчилася
Переглянути оригіналвідповісти на0
liquidation_watchervip
· 07-18 14:29
альткоїн必死,全押Біткойн!
Переглянути оригіналвідповісти на0
SandwichTradervip
· 07-18 14:29
btc заробляти гроші, собаки навіть не мають супу
Переглянути оригіналвідповісти на0
Дізнатися більше
  • Закріпити