«Ончейн» та «в ланцюзі»: нова структура фінансових ринків в еру взаємозв’язку

На нещодавній конференції в індустрії блокчейну відомий експерт виступив з цікавою промовою на тему «включення в ланцюг» та «на ланцюгу». Доповідач детально розглянув відмінності між традиційними фінансовими ринками та ринками криптовалют, а також зростаючу тенденцію їхньої взаємозв'язку.

Оглядаючи розвиток блокчейну за останні десять років, ми свідчимо про створення абсолютно нової фінансової ринкової системи — ринку криптовалют. На відміну від традиційних фінансових ринків, які використовують централізований облік та модель, що базується на фіатних валютах, технологія блокчейн принесла децентралізований спосіб обліку, використовуючи криптовалюти як одиниці обліку. Ці дві абсолютно різні фінансові системи поступово проявляють тенденцію до взаємозв'язку.

Доповідач прогнозує, що до 2025 року взаємозв'язок між традиційними фінансовими ринками та ринками криптовалют буде реалізовано через п'ять основних шляхів:

1. Стабільна монета: очікується, що в 2024 році обсяг торгівлі досягне 60 трильйонів доларів США, ставши важливим мостом між фіатними валютами та криптовалютами.
2. ETF: Сек’юритизуючи цифрові активи на блокчейні, традиційні інвестори можуть брати участь в інвестиціях в криптоактиви без необхідності управляти приватними ключами.
3. RWA (токенізація реальних активів): токенізація традиційних активів шляхом їх інтеграції в блокчейн-технології.
4. STO (випуск цінних паперів у формі токенів): очікується, що в найближчі півроку з'явиться більше випадків, коли підприємства Web3 безпосередньо залучатимуть фінансування через випуск токенів.
5. Регульовані фінансові установи: важливий канал для з'єднання двох фінансових ринків.

У виступі також було викладено дві стани активів: «включення в ланцюг» та «в ланцюгу». «Включення в ланцюг» означає реєстрацію активів з реального світу або цифрових двійників на розподіленому реєстрі, що надає їм глобальну ліквідність. «В ланцюгу» ж стосується цифрових первинних активів, таких як біткоїн, які вже існують на блокчейні.

Щодо способів «включення в блокчейн», доповідач запропонував три основні шляхи:

1. Данні на ланцюзі: за допомогою технологій, таких як оракули, переносимо дані з Web2 світу на ланцюг.
2. Підключення апаратних пристроїв до блокчейну: через DePIN (децентралізована мережа фізичної інфраструктури) підключити апаратні пристрої до блокчейну.
3. Активи на блокчейні: тобто DeFi (децентралізовані фінанси), токенізація фінансових активів реального світу.

Доповідач підкреслив, що незалежно від обраного способу запису в блокчейн, кінцевою метою є реалізація токенізації активів, що дозволить їм отримати ліквідність на глобальному рівні та полегшити участь глобальних інвесторів.

Цінність технології розподіленого реєстру (DLT) проявляється на двох рівнях: по-перше, в покращенні граничної ефективності існуючих зрілих бізнес-моделей, таких як підвищення ефективності банківських розрахунків і зниження витрат на трансакції між країнами; по-друге, як абсолютно новий механізм і система, що інновує бізнес-моделі, такі як народження біткоїна.

В останній частині виступу доповідач згадав про важливість відповідності. Зі зростанням взаємозв'язку між традиційними фінансовими і криптовалютними ринками, вимоги до відповідності DLT також зросли, включаючи вимоги KYC (знай свого клієнта), AML (боротьба з відмиванням грошей) та CFT (боротьба з фінансуванням тероризму). У зв'язку з цим, одна торгова платформа планує запустити другий рівень протоколу на основі Ethereum, що має на меті забезпечити рішення, які відповідають вимогам відповідності для різних рівнів фінансових послуг та продуктів.

Доповідач закінчив свою промову цитатою: "Клієнти хочуть дірку в стіні, а не дриль у руках." Це речення яскраво ілюструє, що технологія блокчейн є лише інструментом, а справжнє важливе - це застосування та активи, створені на основі цієї технології, які стануть невід'ємною частиною активів користувачів.