HTX Ventures Огляд крипторинку 2024 року та прогнози на 2025 рік: 5 яскравих напрямків розвитку

2024 рік стане знаковим для індустрії шифрування. Від схвалення ETF на Bitcoin та Ethereum на початку року, до бурхливого розвитку бичачого ринку, а також від впливу президентських виборів у США, шифрування валюти, як Bitcoin, досягає рекордних оцінок, все більше впливаючи на соціальну та політичну структуру.

Заглядаючи в майбутнє, ми визначили п'ять основних напрямків, які демонструють захопливий прогрес у 2024 році та які ми уважно спостерігатимемо у 2025 році. Ці напрямки включають екосистему Bitcoin, інфраструктуру (Infra), Meme, штучний інтелект (AI) та екосистему TON. Цей звіт глибоко аналізує поточний стан кожного напрямку, виклики та майбутні можливості, а також надає макроекономічний контекст і ринковий прогноз.

Екосистема біткоїнів

ринкове домінування

Протягом минулого року домінування біткоїна на ринку збільшилося з 45,27% до 56,81%. Це означає, що більшість ліквідності на нинішньому крипторинку зосереджена в екосистемі біткоїна і продовжує зростати.

Біткойн-спотовий ETF вже накопичив 5,3% від загальної кількості існуючих біткойнів, обсяг утримання зріс з 629 900 монет на початку року до 1 243 608 монет, збільшившись на 613 708 монет. Протягом 12 місяців частка ETF зросла з 3,15% до 6,25%. ( станом на 4 грудня 2024 року )

Новий ринок, що базується на біткоїні як основному активі, з ETF та американськими акціями як каналами для притоку коштів, офіційно відкрито через американські компанії, представлені MSTR, які безмежно поглинають ліквідність у доларах. Таким чином, необхідність подальшого розвитку екосистеми біткоїна та підвищення ефективності використання капіталу стає дедалі очевиднішою, і це буде досягнуто шляхом збільшення попиту на BTC та підвищення його ціни.

Шар 2

Протягом останніх трьох років було запущено або завершено фінансування 77 проектів Layer 2 для біткоїна. У першій половині 2024 року, під впливом буму концепції ETF на біткоїн, обсяги торгівлі та ціни токенів попередніх проектів Layer 2 для біткоїна (таких як Lightning Network, Stacks і Liquid Network) значно зросли. Ці старі проекти Layer 2 також стали свідками подальшого розвитку технологій. На біткоїні з'явилося безліч рішень Layer 2, включаючи Spiderchain (Botanix), ZKRollup (Nexio та Critea), EVM-сумісні мережі (BOB і B Squared), бічні мережі (Merlin) тощо. Станом на сьогодні загальна заблокована вартість (TVL) Layer 2 для біткоїна досягла 3 мільярдів доларів, внесених 19 проектами. Якщо всі проекти Layer 2 для біткоїна будуть запущені в найближчі кілька років, загальний TVL, як очікується, зросте щонайменше в 2-4 рази, досягнувши від 6 до 12 мільярдів доларів.

Layer 1/виконавчий рівень

BRC-20, Ordinals та Runes є основними новими виконуваними стандартами, що з'явилися наприкінці 2023 року. Незважаючи на загальний спад ринку в другому кварталі, активність BTC Layer 1 продовжує стабільно зростати. Однак, хоча ринок біткойна показав ознаки відновлення в третьому кварталі, ця тенденція зростання не змогла зберегтися.

Інша інфраструктура біткоїнів

З підвищенням використання біткоїна почали з'являтися й інші інфраструктури, включаючи рішення з міжопераційності та рівні безпеки.

взаємодія

Мості та WBTC наразі залишаються основними рішеннями для міжопераційності на біткоїні. Оскільки біткоїн-мережа не пропонує безпосередньої можливості для композування для створення додатків, людям доводиться покладатися на ці мости/WBTC для розблокування DeFi доходів на інших блокчейнах. Ми очікуємо, що в наступні роки буде представлено більше рішень для міжопераційності, включаючи Xlink, Atomiq та Auran.

Шар безпеки

Однак ці рішення з інтероперабельності можуть становити загрозу для безпеки основних активів, оскільки випадки хакерських атак трапляються досить часто. З цією метою почали з'являтися рішення з безпеки, пов'язані з біткоїном.

Babylon є типовим прикладом. Він розробив набір безпечних протоколів спільного використання для біткоїна, включаючи:

Часовий штамп біткоїна: дозволяє записувати часові штампи даних у мережі біткоїн, підвищуючи достовірність та незмінність даних.

Підтримка біткойнів: через економічні стимули дозволяє біткойнам забезпечувати безпеку інших мереж.

Крім того, з появою нових технологій, таких як шар доступності даних (DA-шар), потенційна цінність використання біткойна ще більше реалізується. Nubit є ключовим учасником у сфері DA біткойна. Він розширює обсяг даних за допомогою біткойна, підтримуючи розвиток застосунків, Layer 2 та оракулів.

2025 року оновлення, чи пройде воно через OP_CAT, є ключовим

Оновлення Taproot надало можливість випускати активи в основній мережі Bitcoin. Від появи BRC-20 написів і ринку Ordinals NFT у 2023 році до подальшого запуску протоколів випуску активів, таких як ARC-20, SRC-20, а також до виникнення інфраструктури, такої як Layer 2 Bitcoin, Restaking Bitcoin і LST, крос-ланцюговий міст Bitcoin, вся екосистема швидко розвивалася. Після цього, після конференції Bitcoin у липні 2024 року, ринок знову зосередив увагу на рідному BTCFi, який може реалізувати децентралізовані, неупаковані моделі, такі як стейблкоїни.

На даний момент, завдяки обережним логічним контрактам (DLC) та підписам адаптера (Adaptor Signature) криптографічних технік, розробники можуть програмувати фінансові контракти, що залежать від зовнішніх подій, у скриптах Bitcoin, забезпечуючи безперешкодність стабільних монет та проектів кредитування під час ліквідації, а також гарантувати безперешкодність багатосторонніх транзакцій через часткові підписані Bitcoin транзакції (PSBT). Однак це все ще певною мірою пов'язано з логікою теорії ігор, а саме, шляхом підвищення витрат на шахрайство, щоб запобігти зловмисній поведінці з боку проекту, а не досягненням повної децентралізації на рівні смарт-контрактів. Стабільний монетний проект Shell Finance, який незабаром буде запущено в основну мережу, використовує таке рішення.

Справжнім змінником ситуації є OP_CAT. Як тільки OP_CAT буде прийнято, розробники зможуть використовувати sCrypt та інші рідні мови високого рівня програмування Bitcoin для повністю децентралізованої та прозорої розробки смарт-контрактів в основній мережі Bitcoin. sCrypt – це TypeScript фреймворк для написання смарт-контрактів на Bitcoin, який дозволяє розробникам безпосередньо використовувати популярну мову високого рівня TypeScript для написання смарт-контрактів. Поточний Bitcoin Layer 2 також може бути перетворено на ZK Rollup, загальний обсяг BTCFi має перспективи значного зростання.

Під подвійною підтримкою макромаркету та інфраструктури, ми віримо, що біткойн в найближчі два роки зустріне подальший сплеск попиту на ринку.

Інфраструктура (Infra)

У 2024 році інфраструктура залишатиметься одним із найпривабливіших напрямків у криптоіндустрії. Поєднання капіталу та технологій сприяло швидкому розвитку проектів Layer 1, Layer 2 та проміжного програмного забезпечення. Постійне оновлення та будівництво екосистеми Ethereum, а також підвищення витрат та продуктивності Layer 2; швидкий розвиток інших високопродуктивних Layer 1, очолюваних Solana; подальше поглиблення багатоканальної структури; проекти, представлені EigenLayer, підвищують безпеку мережі та ефективність капіталу через механізм Restaking; кілька проектів Bitcoin Layer 2 намагаються поєднати безпеку Bitcoin з високопродуктивними рішеннями для розширення, все це сприяло бурхливому розвитку в галузі інфраструктури.

Рівень 1

Проекти Layer 1 продовжують оптимізувати свої механізми консенсусу та продуктивність, забезпечуючи надійний фундамент для децентралізованих застосунків.

• Ефір: запущено EIP-4844, знижено витрати на мережі другого рівня.
• Solana та TRON: завдяки розвитку Meme Coin та деяких інфраструктурних проєктів, ланцюгові транзакції є дуже активними.
• Aptos та Sui: застосування в галузі GameFi та DeFi сприяють зростанню активних користувачів.

Рівень 2

Layer 2 продовжує залишатися ключовим шляхом для розширення, ZK Rollup та Optimistic Rollup мають свій розвиток.

• zkSync та StarkNet: постійні ітерації та оновлення, значне покращення користувацького досвіду ZK Rollup.
• Base та Arbitrum: DeFi та NFT проєкти на цих платформах процвітають, TVL значно зростає.

Layer 0 та міжланкове програмне забезпечення

Layer 0 та міжланцюгове програмне забезпечення досягли нових проривів у взаємодії.

• LayerZero: з'єднує понад 40 ланцюгів, обсяги крос-ланцюгових транзакцій значно збільшились.
• Cosmos: оновлення IBC, продуктивність міжланцюгів зросла на 50%.

модульний публічний ланцюг

Модульні блокчейни пропонують високу продуктивність та гнучкість, що приваблює різноманітні застосування.

• Celestia: підтримує кілька модульних виконавчих рівнів, стає еталонним проєктом модульного публічного блокчейну.
• Monad: приваблює велику кількість розробників та розгортань DApp завдяки надвисокій TPS продуктивності.

біткойн Layer 2

Біткойн Layer 2 стає новим популярним напрямком на первинному ринку цього року. Кілька пов'язаних проектів, таких як Babylon, Taro, BounceBit, Corn тощо, завершили фінансування цього року, що в основному приносить до мережі Біткойн смарт-контракти та розширені функції.

• Taro: розширює можливості платежів та контрактів Bitcoin через мережу Lightning.
• Stacks та RSK: сприяння зростанню застосувань смарт-контрактів Bitcoin.

Рестейкінг

Рестейкінг підвищив ефективність використання капіталу, цього року також отримав хороші результати та увагу на ринку, включаючи проекти EigenLayer, Satori та інші, які отримали інвестиції від провідного капіталу на рівні десятків мільйонів.

Інфраструктура все ще займає важливе місце в інвестиціях та фінансуванні цього року. Layer 1, модульні блокчейни та інфраструктура, пов'язана з екосистемою біткойна, отримали прихильність капіталу. Layer 1 наразі представляє найбільш зосереджене технічне розроблення та дослідження в сфері шифрування, цей сегмент залишиться сферами зосередження ресурсів для розробки та капіталу в майбутньому.

Мем

шифрування широкої політики після її впровадження важливий вхід для роздрібних інвесторів

У 2024 році, мем-ринок знову став гарячою темою крипторинку. Як екологічний міст, він не лише сприяє суспільному консенсусу, але й поєднується з такими сферами, як DeFi, GameFi, створюючи нові сценарії використання. Наприклад, Solana, активно просуваючи інновації та розвиток мем-проєктів, успішно активізувала життєздатність та енергію екосистеми. Від початку року з Bome та Slerf до деяких проєктів в середині року, ці проєкти, спираючись на цінову криву Bonding Curve та модель низької капіталізації на відкритті, продемонстрували надзвичайно сильні "лотерейні властивості", привертаючи широку увагу. Крім того, децентралізовані характеристики деяких проєктів, які дозволяють "кожному розгортати мем", сприяли ще більшій екологічній процвітанню, наразі понад половина мем-проєктів Solana походить з цієї платформи, серед яких десятки проєктів вже мають капіталізацію понад 1 мільярд доларів. Публічні блокчейни, такі як SUI, TRON, також швидко слідують за мем-стратегією, ще більше активізуючи свої екосистеми.

Проекти Meme стали важним інструментом для залучення нових користувачів крипторинку завдяки своїй простоті, зрозумілості та низькому порогу входження. Запуск певних проектів дозволив користувачам купувати активи Meme за фіатні гроші, а політичний мем-сплеск після виборів надав новим гравцям відчуття сильної участі. Дивлячись у майбутнє, криптопolitика уряду Трампа та пов'язані з нею політичні тенденції можуть принести потенційні новини на ринок або викликати нові мем-гарячі точки. Наприклад, якщо "Відділ урядової ефективності" (Department of Government Efficiency, скорочено "DOGE"), очолюваний Ілоном Маском, отримає увагу, це може знову викликати різке зростання Dogecoin.

З огляду на те, що середовище крипторинку стає більш сприятливим, очікується, що більше роздрібних інвесторів увійдуть на ринок, а проекти Meme стануть важливим каналом для притоку коштів. Величезні зростання після запуску Meme-токенів на певних біржах достатньо яскраво ілюструють цю тенденцію, і в майбутньому це може продовжити сприяти розвитку цього сегмента.

Meme базова інфраструктура

З посиленням попиту з боку користувачів ринку на справедливий випуск, цього року в секторі справедливих запусків Meme було досягнуто високого рівня уваги та участі на ринку. Інфраструктурні проекти стали провідними проектами грошового потоку цього року, вносячи нову динаміку в розвиток Meme.

Деяка платформа є платформою випуску мем-проектів, побудованою на Solana. Завдяки простим і зрозумілим інструментам створення та потужній підтримці спільноти, з використанням моделі справедливого випуску, розроблено механізм автоматичного додавання ліквідності до DEX, плюс успішна ринкова експлуатація Solana, управління спільнотою та низькі витрати на транзакції, ця платформа відразу ж отримала визнання на ринку та успішно інкубувалася.