Огляд ринку Web3 в Азії у другому кварталі 2025 року: впровадження політики та практичний прогрес
Підсумок ключових моментів
Регулювання та політика: 1) Гонконг планує запровадити законодавство про стабільні монети в серпні, зміцнивши свою позицію як цифрового фінансового центру. 2) Сінгапур впроваджує сувору ліцензійну систему, яка обмежує діяльність без ліцензії за кордоном. 3) Таїланд запустив урядові цифрові облігації G-Tokens, ставши піонером у цій галузі.
Корпоративні новини: 1) Японські компанії, що торгуються на біржі, викликали біткойн-інвестиційний бум, що сприяло зростанню інституційних інвестицій. 2) Китайські компанії впроваджують практичні стратегії для розширення закордонного бізнесу через ліцензії в Гонконзі, збільшуючи свої біткойн-активи.
Зміни в політиці: 1) Після виборів у Південній Кореї програма стабільних монет привертає увагу, але фрагментація регулювання залишається. 2) У В'єтнамі відбулася значна зміна статусу криптовалюти від заборони до легалізації. 3) Філіппіни застосовують двоєдину стратегію, поєднуючи суворе регулювання з інноваційними пісочницями.
1. Огляд ринку Web3 в Азії за другий квартал: стабільність регулювання, збільшення інвестицій підприємств
Хоча ринок Web3 зосереджується на США, розвиток основних ринків Азії все ще заслуговує на увагу. Азія не лише має найбільшу в світі групу користувачів криптовалюти, а й є важливим центром інновацій у блокчейні.
У першому кварталі 2025 року регулятори по всій Азії заклали основу, запровадивши нові нормативні акти, виділивши ліцензії та запустивши регуляторні пісочниці. У другому кварталі ці політичні засади сприяли суттєвій комерційній діяльності та прискорили розподіл капіталу. Політики, запроваджені в першому кварталі, були перевірені на ринку, що спонукало їх постійно вдосконалюватися та ефективніше впроваджуватися.
Значно зросла участь установ та підприємств. Далі буде поетапно проаналізовано розвиток у різних країнах у другому кварталі та оцінено вплив змін у політиці на глобальну екосистему Web3.
2. Розвиток основних ринків Азії
2.1. Південна Корея: перетворення політики та регуляторні зміни
У другому кварталі політика криптовалют стала популярною темою на президентських виборах у Південній Кореї в червні. Кандидати активно ділилися обіцянками, пов'язаними з Web3, після перемоги Лі Чже Міна ринок очікує значних змін у політиці.
Однією з основних тем конференції є запуск стейблкоїна, прив'язаного до вонів. Відповідні акції значно зросли, а традиційні фінансові установи також почали подавати заявки на торгові марки, пов'язані з Web3.
Однак під час процесу формування політики виникли деякі конфлікти, найяскравіший з яких стосується суперечки між Банком Кореї та Комісією з фінансових послуг (FSC) щодо юрисдикції. Центральний банк Кореї наполягає на ранньому залученні до процесу затвердження, розглядаючи стабільні монети як частину більш широкої екосистеми цифрових валют поряд з CBDC.
У липні Демократична партія оголосила про відстрочку прийняття Закону про інновації цифрових активів на один-два місяці. Відсутність чітко визначеного лідера серед політиків, схоже, є великою перешкодою, переговори між відомствами все ще проходять незалежно одне від одного. Тому, хоча стабільна монета вонів стала в центрі уваги, конкретних регуляторних вказівок все ще не вистачає.
Проте, поступове вдосконалення на рівні системи триває. У червні нові правила дозволяють некомерційним організаціям та біржам продавати подаровані криптоактиви та дозволяють негайну ліквідацію. Ці правила також вимагають продажу з максимально можливим зниженням впливу на ринок.
Протягом усього другого кварталу інтерес до Південної Кореї залишався сильним. Глобальні біржі продовжують інвестувати: один з торгових майданчиків завершив інтеграцію з основними біржами країни відповідно до правила подорожі, а інша біржа оголосила про плани повернутися на корейський ринок після виконання регуляторних вимог.
Офлайн-активності також помітно відновилися. У порівнянні з минулим роком, кількість зустрічей значно зросла, все більше міжнародних проектів навіть відвідують Південну Корею поза межами великих конференцій. Однак зростання заходів, що орієнтовані на просування (які більше акцентують на подарунках, а не на участі), вже викликало втомленість у місцевих будівельників у Кореї.
2.2. Японія: установи та підприємства впроваджують стратегію розширення біткоїна
У другому кварталі японські публічні компанії започаткували хвилю впровадження біткоїна. Цю хвилю, в основному, підштовхнула одна компанія, яка вперше придбала біткоїн у квітні 2024 року і отримала приблизно 39-кратний прибуток. Результати цієї компанії стали еталоном, що спонукало інші компанії наслідувати приклад і почати інвестувати в біткоїн.
Водночас, будівництво стабільних монет і платіжної інфраструктури також досягло прогресу. Велика фінансова група розпочала співпрацю з блокчейн-компанією для підготовки випуску стабільних монет. Крім того, криптовалютна дочірня компанія однієї електронної комерційної платформи також почала підтримувати торги XRP, що суттєво підвищило доступність криптовалюти на цій платформі (з місячною активністю понад 20 мільйонів користувачів).
З розвитком ініціатив приватного сектору триває і обговорення регулювання. Японське управління фінансових послуг (FSA) впровадило нову класифікаційну систему, яка розділяє криптоактиви на дві категорії: перша категорія включає токени, що використовуються для фінансування або комерційної діяльності; друга категорія відноситься до універсальних криптоактивів. Однак ці оновлення регулювання здебільшого все ще перебувають на стадії обговорення, і на сьогоднішній день конкретних змін обмаль.
Участь дрібних інвесторів все ще залишається низькою. Японські дрібні інвестори традиційно схильні до консервативних стратегій і все ще проявляють обережність щодо криптоактивів. Тому, навіть якщо на ринок входять нові учасники, капітал дрібних інвесторів навряд чи відразу надходитиме.
Це різко контрастує з ринками, такими як Південна Корея, де активна участь роздрібних інвесторів безпосередньо сприяла ранній ліквідності нових проектів. В Японії інституційна модель інвестування забезпечує вищу стабільність, але може обмежити короткострокову динаміку зростання.
2.3. Гонконг: розширення регульованих стейблкоїнів та цифрових фінансових послуг
У другому кварталі Гонконг удосконалив регуляторну структуру для стейблкоїнів, зміцнивши свої позиції як провідного цифрового фінансового центру Азії. Гонконгська грошово-кредитна адміністрація (HKMA) оголосила, що новий регуляторний закон щодо стейблкоїнів набуде чинності 1 серпня. Очікується, що система ліцензування для емітентів стейблкоїнів буде представлена до кінця року.
Отже, перші регульовані стейблкоїни, ймовірно, будуть запущені в четвертому кварталі, можливо, вже цього літа. Компанії, які раніше брали участь у регуляторному пісочниці Гонконгського управління фінансових послуг, ймовірно, стануть піонерами, за прогресом яких варто стежити.
Обсяг послуг цифрових фінансів також значно розширився. Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів (СФК) оголосила про плани дозволити професійним інвесторам здійснювати торгівлю деривативами на віртуальні активи. Тим часом ліцензованим біржам і фондам дозволено надавати послуги з застави.
Ці розробки відображають чітке намір регуляторів створити в Гонконзі більш комплексну та дружню до установ екосистему цифрових активів.
2.4. Сінгапур: посилення регуляції між контролем та захистом
У другому кварталі Сінгапур запровадив значні заходи щодо посилення регулювання криптовалют. Найбільш вражаючим є те, що Управління фінансового нагляду Сінгапуру (MAS) заборонило всім незареєстрованим компаніям з цифрових активів вести бізнес за межами країни, що свідчить про його рішуче заперечення проти регуляторного арбітражу.
Нові правила застосовуються до всіх суб'єктів, які надають послуги з цифрових активів глобальним користувачам у Сінгапурі, фактично зобов'язуючи їх отримати офіційні ліцензії. Ситуація змінилася: простий бізнес-реєстрації більше недостатньо для підтримки діяльності.
Ця зміна створила все більший тиск на місцеві Web3 компанії. Ці компанії тепер стоять перед двоїстим вибором — або створити повністю відповідну, операційну сутність, або розглянути можливість переїзду до більш ліберальної юрисдикції. Хоча цей крок має на меті підвищення ринкової доброчесності та захисту споживачів, незаперечно, що його вплив на ранні та транснаціональні проекти є обмеженим.
2.5. Китай: міжнародна експансія цифрового юаня та стратегія Web3 для підприємств
У другому кварталі Китай просуває процес міжнародалізації цифрового юаня, Шанхай є центром цієї роботи. Народний банк Китаю оголосив про плани створити міжнародний операційний центр у Шанхаї для підтримки прикордонного використання цифрової валюти.
Однак, між офіційною політикою та фактичними діями все ще існує розрив. Хоча в країні заборонено криптовалюти, повідомляється, що деякі місцеві органи влади ліквідували конфісковані цифрові активи, щоб компенсувати фінансовий дефіцит. Це вказує на те, що уряд в採ує практичні дії, які відрізняються від офіційної позиції.
Китайські компанії також демонструють подібний прагматичний дух. Деякі компанії почали слідувати прикладу японських підприємств, збільшуючи свої запаси біткоїнів. Інші компанії використовують ліцензійну систему Гонконгу, щоб обійти обмеження на материковому Китаї та увійти на глобальний ринок Web3 — ефективно долаючи регуляторні межі та беручи участь в економіці цифрових активів.
Інтерес до стабільних монет, прив'язаних до юаня, також зростає, особливо в другій половині цього кварталу. Зростаючі побоювання щодо домінування доларових стабільних монет та девальвації юаня спричинили ці обговорення.
18 червня голова Народного банку Китаю публічно виклав бачення побудови багатополярної глобальної валютної системи, натякаючи на відкритість до випуску стейблкоїнів. У липні Шанхайський комітет з управління державними активами розпочав обговорення розробки стейблкоїну, прив'язаного до юаня.
2.6. В'єтнам: легалізація криптовалют та посилення цифрового контролю
В'єтнам офіційно оголосив про легалізацію криптовалюти у другому кварталі, що є значною політичною зміною. 14 червня Національні збори В'єтнаму ухвалили Закон про цифрову технологічну промисловість, який визнає цифрові активи та окреслює стимули для таких сфер, як штучний інтелект, напівпровідники та цифрова інфраструктура.
Це знаменує історичний зворот В'єтнаму в питанні заборони криптовалюти, роблячи країну потенційним каталізатором ширшого використання криптовалют у Південно-Східній Азії. Враховуючи попередню обмежувальну позицію В'єтнаму, цей крок є значним коригуванням політики криптовалют у регіоні.
В той же час уряд посилив контроль над цифровими платформами. Влада наказала операторам зв'язку заблокувати один миттєвий комунікаційний додаток, стверджуючи, що він підозрюється у використанні для шахрайства, наркоторгівлі та терористичної діяльності. Згідно з поліцейським звітом, 68% з 9600 активних каналів цього додатка пов'язані з незаконною діяльністю.
Цей подвійний підхід — легалізація криптовалют паралельно з боротьбою з цифровими зловживаннями — відображає намір В'єтнаму дозволити інновації в межах суворого контролю. Хоча цифрові активи тепер отримали юридичне визнання, їх використання для незаконної діяльності підлягає більш жорсткому правозастосуванню.
2.7. Таїланд: інновації у цифрових активів, ініційовані державою
У другому кварталі Таїланд просунув ініціативи в сфері цифрових активів, що ведуться урядом. Комісія з цінних паперів Таїланду (SEC) оголосила, що розглядає пропозицію, яка дозволяє біржам реєструвати власні токени корисності — це відрізняється від попередніх суворих правил реєстрації і має на меті підвищити гнучкість функціонування платформ.
Ще варто зазначити, що уряд Таїланду оголосив про плани випуску національних цифрових облігацій. 25 липня Таїланд випустить "G-Tokens" через затверджену платформу ICO, загальний обсяг випуску складе 150 мільйонів доларів США. Ці токени не можуть бути використані для платежів або спекулятивних торгів.
Цей крок є рідкісним прикладом безпосередньої участі уряду у випуску цифрових активів. На глобальному рівні підхід Таїланду можна вважати раннім зразком токенізованих фінансових цифрових інновацій, що підлягають управлінню державним сектором.
2.8. Філіппіни: подвійна система суворого регулювання та інноваційного пісочниці
У другому кварталі Філіппіни реалізували двоєдину стратегію, поєднуючи посилення регулювання з підтримкою інновацій у сфері криптовалют. Уряд ввів більш суворий контроль за виходом токенів на ринок, а регуляторні повноваження розділені між центральним банком та Комісією з цінних паперів (SEC). Вимоги до реєстрації постачальників послуг віртуальних активів (VASP) та дотримання норм щодо боротьби з відмиванням грошей також були значно спрощені.
Особливо вражаючою ініціативою стало введення регулювання впливових осіб. Творці контенту, які популяризують криптоактиви, тепер повинні реєструватися в відповідних органах. Порушення правил може призвести до покарання у вигляді позбавлення волі на термін до п'яти років, що є однією з найсуворіших систем правозастосування в регіоні.
Окрім цих заходів, уряд також запровадив рамки для сприяння інноваціям. Комісія з цінних паперів (SEC) почала приймати заявки на "StratBox", що є програмою пісочниці, призначеною для надання підтримки постачальникам крипто послуг в контрольованому регуляторному середовищі.
Огляд ринку Web3 в Азії за другий квартал: реалізація політики та хвиля інституційних інвестицій
Огляд ринку Web3 в Азії у другому кварталі 2025 року: впровадження політики та практичний прогрес
Підсумок ключових моментів
Регулювання та політика: 1) Гонконг планує запровадити законодавство про стабільні монети в серпні, зміцнивши свою позицію як цифрового фінансового центру. 2) Сінгапур впроваджує сувору ліцензійну систему, яка обмежує діяльність без ліцензії за кордоном. 3) Таїланд запустив урядові цифрові облігації G-Tokens, ставши піонером у цій галузі.
Корпоративні новини: 1) Японські компанії, що торгуються на біржі, викликали біткойн-інвестиційний бум, що сприяло зростанню інституційних інвестицій. 2) Китайські компанії впроваджують практичні стратегії для розширення закордонного бізнесу через ліцензії в Гонконзі, збільшуючи свої біткойн-активи.
Зміни в політиці: 1) Після виборів у Південній Кореї програма стабільних монет привертає увагу, але фрагментація регулювання залишається. 2) У В'єтнамі відбулася значна зміна статусу криптовалюти від заборони до легалізації. 3) Філіппіни застосовують двоєдину стратегію, поєднуючи суворе регулювання з інноваційними пісочницями.
1. Огляд ринку Web3 в Азії за другий квартал: стабільність регулювання, збільшення інвестицій підприємств
Хоча ринок Web3 зосереджується на США, розвиток основних ринків Азії все ще заслуговує на увагу. Азія не лише має найбільшу в світі групу користувачів криптовалюти, а й є важливим центром інновацій у блокчейні.
У першому кварталі 2025 року регулятори по всій Азії заклали основу, запровадивши нові нормативні акти, виділивши ліцензії та запустивши регуляторні пісочниці. У другому кварталі ці політичні засади сприяли суттєвій комерційній діяльності та прискорили розподіл капіталу. Політики, запроваджені в першому кварталі, були перевірені на ринку, що спонукало їх постійно вдосконалюватися та ефективніше впроваджуватися.
Значно зросла участь установ та підприємств. Далі буде поетапно проаналізовано розвиток у різних країнах у другому кварталі та оцінено вплив змін у політиці на глобальну екосистему Web3.
2. Розвиток основних ринків Азії
2.1. Південна Корея: перетворення політики та регуляторні зміни
У другому кварталі політика криптовалют стала популярною темою на президентських виборах у Південній Кореї в червні. Кандидати активно ділилися обіцянками, пов'язаними з Web3, після перемоги Лі Чже Міна ринок очікує значних змін у політиці.
Однією з основних тем конференції є запуск стейблкоїна, прив'язаного до вонів. Відповідні акції значно зросли, а традиційні фінансові установи також почали подавати заявки на торгові марки, пов'язані з Web3.
Однак під час процесу формування політики виникли деякі конфлікти, найяскравіший з яких стосується суперечки між Банком Кореї та Комісією з фінансових послуг (FSC) щодо юрисдикції. Центральний банк Кореї наполягає на ранньому залученні до процесу затвердження, розглядаючи стабільні монети як частину більш широкої екосистеми цифрових валют поряд з CBDC.
У липні Демократична партія оголосила про відстрочку прийняття Закону про інновації цифрових активів на один-два місяці. Відсутність чітко визначеного лідера серед політиків, схоже, є великою перешкодою, переговори між відомствами все ще проходять незалежно одне від одного. Тому, хоча стабільна монета вонів стала в центрі уваги, конкретних регуляторних вказівок все ще не вистачає.
Проте, поступове вдосконалення на рівні системи триває. У червні нові правила дозволяють некомерційним організаціям та біржам продавати подаровані криптоактиви та дозволяють негайну ліквідацію. Ці правила також вимагають продажу з максимально можливим зниженням впливу на ринок.
Протягом усього другого кварталу інтерес до Південної Кореї залишався сильним. Глобальні біржі продовжують інвестувати: один з торгових майданчиків завершив інтеграцію з основними біржами країни відповідно до правила подорожі, а інша біржа оголосила про плани повернутися на корейський ринок після виконання регуляторних вимог.
Офлайн-активності також помітно відновилися. У порівнянні з минулим роком, кількість зустрічей значно зросла, все більше міжнародних проектів навіть відвідують Південну Корею поза межами великих конференцій. Однак зростання заходів, що орієнтовані на просування (які більше акцентують на подарунках, а не на участі), вже викликало втомленість у місцевих будівельників у Кореї.
2.2. Японія: установи та підприємства впроваджують стратегію розширення біткоїна
У другому кварталі японські публічні компанії започаткували хвилю впровадження біткоїна. Цю хвилю, в основному, підштовхнула одна компанія, яка вперше придбала біткоїн у квітні 2024 року і отримала приблизно 39-кратний прибуток. Результати цієї компанії стали еталоном, що спонукало інші компанії наслідувати приклад і почати інвестувати в біткоїн.
Водночас, будівництво стабільних монет і платіжної інфраструктури також досягло прогресу. Велика фінансова група розпочала співпрацю з блокчейн-компанією для підготовки випуску стабільних монет. Крім того, криптовалютна дочірня компанія однієї електронної комерційної платформи також почала підтримувати торги XRP, що суттєво підвищило доступність криптовалюти на цій платформі (з місячною активністю понад 20 мільйонів користувачів).
З розвитком ініціатив приватного сектору триває і обговорення регулювання. Японське управління фінансових послуг (FSA) впровадило нову класифікаційну систему, яка розділяє криптоактиви на дві категорії: перша категорія включає токени, що використовуються для фінансування або комерційної діяльності; друга категорія відноситься до універсальних криптоактивів. Однак ці оновлення регулювання здебільшого все ще перебувають на стадії обговорення, і на сьогоднішній день конкретних змін обмаль.
Участь дрібних інвесторів все ще залишається низькою. Японські дрібні інвестори традиційно схильні до консервативних стратегій і все ще проявляють обережність щодо криптоактивів. Тому, навіть якщо на ринок входять нові учасники, капітал дрібних інвесторів навряд чи відразу надходитиме.
Це різко контрастує з ринками, такими як Південна Корея, де активна участь роздрібних інвесторів безпосередньо сприяла ранній ліквідності нових проектів. В Японії інституційна модель інвестування забезпечує вищу стабільність, але може обмежити короткострокову динаміку зростання.
2.3. Гонконг: розширення регульованих стейблкоїнів та цифрових фінансових послуг
У другому кварталі Гонконг удосконалив регуляторну структуру для стейблкоїнів, зміцнивши свої позиції як провідного цифрового фінансового центру Азії. Гонконгська грошово-кредитна адміністрація (HKMA) оголосила, що новий регуляторний закон щодо стейблкоїнів набуде чинності 1 серпня. Очікується, що система ліцензування для емітентів стейблкоїнів буде представлена до кінця року.
Отже, перші регульовані стейблкоїни, ймовірно, будуть запущені в четвертому кварталі, можливо, вже цього літа. Компанії, які раніше брали участь у регуляторному пісочниці Гонконгського управління фінансових послуг, ймовірно, стануть піонерами, за прогресом яких варто стежити.
Обсяг послуг цифрових фінансів також значно розширився. Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів (СФК) оголосила про плани дозволити професійним інвесторам здійснювати торгівлю деривативами на віртуальні активи. Тим часом ліцензованим біржам і фондам дозволено надавати послуги з застави.
Ці розробки відображають чітке намір регуляторів створити в Гонконзі більш комплексну та дружню до установ екосистему цифрових активів.
2.4. Сінгапур: посилення регуляції між контролем та захистом
У другому кварталі Сінгапур запровадив значні заходи щодо посилення регулювання криптовалют. Найбільш вражаючим є те, що Управління фінансового нагляду Сінгапуру (MAS) заборонило всім незареєстрованим компаніям з цифрових активів вести бізнес за межами країни, що свідчить про його рішуче заперечення проти регуляторного арбітражу.
Нові правила застосовуються до всіх суб'єктів, які надають послуги з цифрових активів глобальним користувачам у Сінгапурі, фактично зобов'язуючи їх отримати офіційні ліцензії. Ситуація змінилася: простий бізнес-реєстрації більше недостатньо для підтримки діяльності.
Ця зміна створила все більший тиск на місцеві Web3 компанії. Ці компанії тепер стоять перед двоїстим вибором — або створити повністю відповідну, операційну сутність, або розглянути можливість переїзду до більш ліберальної юрисдикції. Хоча цей крок має на меті підвищення ринкової доброчесності та захисту споживачів, незаперечно, що його вплив на ранні та транснаціональні проекти є обмеженим.
2.5. Китай: міжнародна експансія цифрового юаня та стратегія Web3 для підприємств
У другому кварталі Китай просуває процес міжнародалізації цифрового юаня, Шанхай є центром цієї роботи. Народний банк Китаю оголосив про плани створити міжнародний операційний центр у Шанхаї для підтримки прикордонного використання цифрової валюти.
Однак, між офіційною політикою та фактичними діями все ще існує розрив. Хоча в країні заборонено криптовалюти, повідомляється, що деякі місцеві органи влади ліквідували конфісковані цифрові активи, щоб компенсувати фінансовий дефіцит. Це вказує на те, що уряд в採ує практичні дії, які відрізняються від офіційної позиції.
Китайські компанії також демонструють подібний прагматичний дух. Деякі компанії почали слідувати прикладу японських підприємств, збільшуючи свої запаси біткоїнів. Інші компанії використовують ліцензійну систему Гонконгу, щоб обійти обмеження на материковому Китаї та увійти на глобальний ринок Web3 — ефективно долаючи регуляторні межі та беручи участь в економіці цифрових активів.
Інтерес до стабільних монет, прив'язаних до юаня, також зростає, особливо в другій половині цього кварталу. Зростаючі побоювання щодо домінування доларових стабільних монет та девальвації юаня спричинили ці обговорення.
18 червня голова Народного банку Китаю публічно виклав бачення побудови багатополярної глобальної валютної системи, натякаючи на відкритість до випуску стейблкоїнів. У липні Шанхайський комітет з управління державними активами розпочав обговорення розробки стейблкоїну, прив'язаного до юаня.
2.6. В'єтнам: легалізація криптовалют та посилення цифрового контролю
В'єтнам офіційно оголосив про легалізацію криптовалюти у другому кварталі, що є значною політичною зміною. 14 червня Національні збори В'єтнаму ухвалили Закон про цифрову технологічну промисловість, який визнає цифрові активи та окреслює стимули для таких сфер, як штучний інтелект, напівпровідники та цифрова інфраструктура.
Це знаменує історичний зворот В'єтнаму в питанні заборони криптовалюти, роблячи країну потенційним каталізатором ширшого використання криптовалют у Південно-Східній Азії. Враховуючи попередню обмежувальну позицію В'єтнаму, цей крок є значним коригуванням політики криптовалют у регіоні.
В той же час уряд посилив контроль над цифровими платформами. Влада наказала операторам зв'язку заблокувати один миттєвий комунікаційний додаток, стверджуючи, що він підозрюється у використанні для шахрайства, наркоторгівлі та терористичної діяльності. Згідно з поліцейським звітом, 68% з 9600 активних каналів цього додатка пов'язані з незаконною діяльністю.
Цей подвійний підхід — легалізація криптовалют паралельно з боротьбою з цифровими зловживаннями — відображає намір В'єтнаму дозволити інновації в межах суворого контролю. Хоча цифрові активи тепер отримали юридичне визнання, їх використання для незаконної діяльності підлягає більш жорсткому правозастосуванню.
2.7. Таїланд: інновації у цифрових активів, ініційовані державою
У другому кварталі Таїланд просунув ініціативи в сфері цифрових активів, що ведуться урядом. Комісія з цінних паперів Таїланду (SEC) оголосила, що розглядає пропозицію, яка дозволяє біржам реєструвати власні токени корисності — це відрізняється від попередніх суворих правил реєстрації і має на меті підвищити гнучкість функціонування платформ.
Ще варто зазначити, що уряд Таїланду оголосив про плани випуску національних цифрових облігацій. 25 липня Таїланд випустить "G-Tokens" через затверджену платформу ICO, загальний обсяг випуску складе 150 мільйонів доларів США. Ці токени не можуть бути використані для платежів або спекулятивних торгів.
Цей крок є рідкісним прикладом безпосередньої участі уряду у випуску цифрових активів. На глобальному рівні підхід Таїланду можна вважати раннім зразком токенізованих фінансових цифрових інновацій, що підлягають управлінню державним сектором.
2.8. Філіппіни: подвійна система суворого регулювання та інноваційного пісочниці
У другому кварталі Філіппіни реалізували двоєдину стратегію, поєднуючи посилення регулювання з підтримкою інновацій у сфері криптовалют. Уряд ввів більш суворий контроль за виходом токенів на ринок, а регуляторні повноваження розділені між центральним банком та Комісією з цінних паперів (SEC). Вимоги до реєстрації постачальників послуг віртуальних активів (VASP) та дотримання норм щодо боротьби з відмиванням грошей також були значно спрощені.
Особливо вражаючою ініціативою стало введення регулювання впливових осіб. Творці контенту, які популяризують криптоактиви, тепер повинні реєструватися в відповідних органах. Порушення правил може призвести до покарання у вигляді позбавлення волі на термін до п'яти років, що є однією з найсуворіших систем правозастосування в регіоні.
Окрім цих заходів, уряд також запровадив рамки для сприяння інноваціям. Комісія з цінних паперів (SEC) почала приймати заявки на "StratBox", що є програмою пісочниці, призначеною для надання підтримки постачальникам крипто послуг в контрольованому регуляторному середовищі.
![Огляд ринку Web3 в Азії за другий квартал 2025 року: