Колективний позов виявляє ризики бухгалтерського обліку та розкриття інформації щодо шифрування активів

На початку липня 2025 року в Федеральному окружному суді Східного округу Вірджинії в США було подано колективний позов проти компанії Strategy. Цей позов представляє інвесторів, які купували цінні папери Strategy в період з 30 квітня 2024 року по 4 квітня 2025 року, звинувачуючи компанію у шахрайстві з цінними паперами в зв'язку з даними про прибуток від інвестицій у біткоїн та обліковими стандартами. Ця справа може стати важливим моментом для перегляду стандартів обліку та розкриття інформації про шифрування активів.

Компанія Strategy спочатку була програмною компанією, що спеціалізується на бізнес-аналітиці та аналізі даних для підприємств. З 2020 року, під керівництвом засновника, компанія визначила біткойн як стратегічний актив для інвестицій, масштабно інвестуючи в ринок біткойнів. Компанія не тільки використовує власні кошти для купівлі біткойнів, але й розширює обсяги інвестицій через різні способи фінансування, поступово трансформуючись на компанію з фінансами на основі біткойнів з використанням важелів.

Станом на початок 2025 року, Strategy накопичила понад 200 тисяч біткоїнів, ставши одним з найбільш помітних альтернативних шифрування активів на ринку капіталу. Однак ця агресивна інвестиційна стратегія також викликала правові ризики.

Основні звинувачення в позові включають: компанія перебільшила очікувану прибутковість інвестиційної стратегії в біткойн; не було належно розкрито ризики, пов'язані з коливаннями цін на біткойн, особливо можливі значні втрати, які можуть бути визнані після впровадження нових облікових стандартів; а також заяви компанії, зроблені в публічних виступах, є оманливими.

Ці звинувачення в основному зосереджені на двох аспектах: по-перше, на неправдивих або оманливих заявах про прибутковість інвестиційних стратегій у біткоїни, по-друге, на невчасному розкритті суттєвого впливу нових облікових стандартів. Як публічна компанія, Strategy несе відповідальність за те, щоб вірно відображати реальний внесок інвестицій у біткоїни в прибуток компанії та своєчасно розкривати вплив нових облікових стандартів на фінансові дані.

Наприкінці 2023 року Комітет з фінансового обліку США прийняв бухгалтерський стандарт ASU 2023-08, який вимагає від підприємств оцінювати шифрування активів за справедливою вартістю починаючи з фінансового року 2025 і безпосередньо відображати їх зміни у звіті про прибутки та збитки. Цей стандарт суттєво підвищив прозорість фінансових звітів, але також висунув вищі вимоги до здатності підприємств до дотримання норм та рівня управління ризиками.

Стратегія буде розкрита лише 7 квітня 2025 року через визнання 59,1 мільярда доларів США нереалізованих збитків у зв'язку з прийняттям нових стандартів. Це затримане розкриття може вплинути на оцінку інвесторами справжнього фінансового стану компанії та ризикової експозиції.

Цей позов підкреслює виклики, з якими стикаються публічні компанії в питаннях розкриття інформації та комплаєнсу на тлі швидкого розвитку шифрування активів. Компанії повинні точно відображати справедливу вартість шифрування активів у фінансових звітах та своєчасно оцінювати вплив змін у бухгалтерських системах на фінансовий стан.

Ця справа стосується не лише відповідальності у конкретному випадку, але також може стати важливим прикладом у контексті реформування облікових стандартів для шифрування активів, коли публічні компанії виконують свої обов'язки щодо розкриття інформації та балансують між стратегічною рекламою та межами відповідності. Вона нагадує компаніям, що при інвестуванні у шифрування активи потрібно більш обережно ставитися до розкриття інформації, щоб уникнути потенційних юридичних ризиків.