Токенізація активів: базова логіка та шляхи реалізації масового застосування
Основні погляди
RWA в криптовалюті в основному зосереджені на тому, як перенести права на отримання доходу від активів, які генерують прибуток, на блокчейн, як забезпечити ліквідність, закладаючи офлайн-активи на блокчейні, а також як перенести різноманітні активи з реального світу на блокчейн для торгівлі. Це відображає односторонній попит криптовалютного світу на активи реального світу, існує багато перешкод у сфері регулювання.
Майбутніми ключовими напрямками розвитку токенізації реальних активів будуть ініціативи, що підтримуються авторитетними установами, такими як традиційні фінансові установи, регулятори та центральні банки, з метою створення нової фінансової системи на базі технологій DeFi на дозволених блокчейнах. Для реалізації цієї системи потрібні: обчислювальна система ( технології блокчейн ) + не обчислювальна система ( така як правова система ) + онлайнова ідентифікаційна система та технології захисту конфіденційності + онлайнові законні гроші ( CBDC, токенізовані депозити, законні стабільні монети ) + розвинута інфраструктура ( гаманці з низьким порогом, оракули, крос-чейн технології тощо ).
Блокчейн є першим ефективним технологічним засобом, що підтримує цифровізацію контрактів. Блокчейн по своїй суті є платформою для цифрових контрактів, а контракт є основною формою вираження активів. Токен є цифровим носієм активів після утворення контракту, тому блокчейн стає ідеальною інфраструктурою для цифрового вираження активів/токенізації.
Блокчейн як дистрибутивна система, що підтримується багатьма сторонами, підтримує створення, верифікацію, зберігання, обіг і виконання цифрових контрактів, вирішуючи проблему передачі довіри. Як "обчислювальна система", блокчейн задовольняє потреби людства в "повторюваності процесу та перевірності результату". DeFi є "обчислювальним" нововведенням у фінансовій системі, яке замінює "обчислювальну" частину фінансових операцій, реалізуючи автоматичне виконання, зниження витрат і підвищення ефективності, а також програмність. Проте "необчислювальну" частину блокчейн не може замінити, наразі система DeFi не охоплює кредитування, заснованого на кредиті, без застави, що ще не реалізовано, причини включають відсутність системи ідентифікації "відносин ідентичності" та правового захисту.
Для традиційної фінансової системи важливість токенізації реальних активів полягає у створенні цифрового представлення реальних активів за допомогою блокчейну, що розширює переваги технології розподіленого реєстру на широкий спектр категорій активів для обміну та розрахунків.
Фінансові установи, що впроваджують технології DeFi, можуть підвищити ефективність, використовуючи смарт-контракти для заміни традиційних "обчислювальних" елементів фінансів, автоматично виконуючи фінансові транзакції відповідно до заздалегідь визначених правил і умов, покращуючи програмовані можливості. Це не лише знижує витрати на працю, але й надає нові можливості для підприємств, особливо для малих і середніх підприємств у вирішенні проблем фінансування, відкриваючи величезний потенціал для фінансової системи.
З посиленням уваги та визнання традиційними фінансовими установами та урядами різних країн технологіям блокчейн та токенізації, а також постійним вдосконаленням інфраструктури блокчейн, блокчейн рухається до інтеграції з традиційною світовою архітектурою та вирішення реальних болючих точок у реальних сценаріях застосування, пропонуючи реальні та практичні рішення для реальних сцен, а не обмежуючись "паралельним світом", відокремленим від реального світу.
У майбутньому в умовах існування кількох різних юрисдикцій і регуляторних систем, технологія крос-чейн буде особливо важливою для вирішення проблеми взаємодії та ліквідності. У майбутньому токенізовані активи на ланцюгах будуть існувати на публічних блокчейнах і в дозволених ланцюгах, які управляються регульованими фінансовими установами, а за допомогою крос-чейн-протоколів, подібних до CCIP, можна буде з'єднати токенізовані активи з різних блокчейнів для досягнення взаємодії та забезпечення зв'язку між всіма ланцюгами.
Наразі багато країн світу активно просувають законодавчі та регуляторні рамки, пов'язані з блокчейном. Одночасно інфраструктура блокчейну, така як гаманці, крос-ланцюгові протоколи, оракули, різні посередницькі рішення тощо, швидко покращується, центральні банківські цифрові валюти (CBDC) також постійно впроваджуються, стандарти токенів, які можуть виражати більш складні типи активів, також постійно з'являються. У поєднанні з розвитком технологій захисту конфіденційності, зокрема постійним прогресом технології нульових знань, а також дедалі зрілішими системами ідентифікації на блокчейні, здається, ми перебуваємо на порозі масового впровадження технологій блокчейну.
I. Вступ до токенізації активів
Токенізація активів - це процес вираження активів у формі токенів на програмованих блокчейн-платформах. Зазвичай, активи, які можна токенізувати, діляться на матеріальні активи (, такі як нерухомість, колекційні предмети тощо ), і нематеріальні активи (, такі як фінансові активи, вуглецеві кредити тощо ). Ця технологія, що переносить активи, які записані в традиційних бухгалтерських системах, на спільні програмовані бухгалтерські платформи, є руйнівною інновацією для традиційної фінансової системи і навіть вплине на майбутню фінансову та валютну системи людства.
По-перше, необхідно зазначити одне явище: "Існує два абсолютно різних погляди на токенізацію активів RWA", які можна назвати RWA криптовалюти та RWA традиційних фінансів (TradFi). У цій статті говориться про RWA з точки зору TradFi.
Крипто перспективи RWA
RWA в Crypto можна вважати одностороннім попитом світу Crypto на дохідність фінансових активів реального світу, основний фон якого полягає в безперервному підвищенні процентних ставок та скороченні балансу Федеральної резервної системи. Високі ставки значно впливають на оцінку ризикових ринків, а скорочення балансу суттєво зменшує ліквідність на ринку криптовалют, що призводить до постійного зниження доходності на ринку DeFi. У цей час безризикова доходність державних облігацій США на рівні близько 5% стала надзвичайно привабливою для крипторинку. Серед найактивніших дій цього року, варто зазначити купівлю державних облігацій США MakerDAO, яка станом на 20 вересня 2023 року перевищила 2,9 мільярда доларів США.
Значення купівлі державних облігацій США для MakerDAO полягає в тому, що DAI може скористатися можливістю зовнішнього кредитування для диверсифікації своїх підтримуваних активів, а також завдяки довгостроковим додатковим доходам, отриманим від державних облігацій США, допомогти стабілізувати власний курс, збільшити еластичність обсягу емісії, а також впровадження частки державних облігацій США в баланс може знизити рівень залежності DAI від USDC, зменшити ризик одноточкових втрат. Більш того, оскільки доходи від облігацій США повністю надходять до скарбниці MakerDAO, нещодавно MakerDAO також підвищив ставку DAI до 8%, розділивши частину доходів від своїх облігацій США, щоб підвищити попит на DAI.
Очевидно, що підходи MakerDAO не можуть бути повторені всіма проектами. Зростання ціни токена MRK та підвищення емоцій в ринку щодо концепції RWA призвели до появи безлічі проектів з концепцією RWA, окрім деяких великих проектів публічних блокчейнів, які дотримуються регуляторних норм. Різноманітні активи з реального світу намагаються бути перенесеними на блокчейн для токенізації та продажу, серед яких є й досить абсурдні активи, що призвело до змішування якості в усьому сегменті RWA.
На думку автора, логіка RWA в Crypto головним чином зосереджена на тому, як перенести права на доходи від активів (, таких як державні облігації США, фіксований дохід, акції тощо, на блокчейн, перевести офлайн-активи на блокчейн для отримання ліквідності в блокчейні, а також перенести різні реальні активи на блокчейн для торгівлі ), такі як пісок, корисні копалини, нерухомість, золото тощо (.
Отже, ми можемо виявити, що RWA в Crypto відображає односторонній попит криптовалютного світу на активи реального світу, і в цій сфері все ще існує багато перешкод щодо відповідності. Підхід MakerDAO насправді полягає в тому, що команда MakerDAO здійснює введення та виведення коштів через відповідні канали, а також купує державні облігації США через офіційні канали для отримання їх прибутку, а не продає ці прибутки на блокчейні. Варто зазначити, що насправді так звані RWA облігації США на блокчейні не є самими державними облігаціями США, а лише правами на їх прибуток, і цей процес також включає етап перетворення доходу в законній валюті, отриманого від державних облігацій США, в активи на блокчейні, що збільшує складність операцій та витрати на тертя.
Швидкий підйом концепції RWA можна пояснити не лише MakerDAO. Насправді, звіт, опублікований Citibank з традиційної фінансової сфери під назвою «Гроші, токени та ігри», також викликав потужний відгук в індустрії. Цей звіт виявив значний інтерес багатьох традиційних фінансових установ до RWA, а також надихнув багатьох спекулянтів на ринку. Вони поширювали чутки про те, що великі фінансові установи незабаром приєднаються до цієї сфери, що ще більше підвищило очікування та спекулятивну атмосферу на ринку.
) RWA з точки зору TradFi
Якщо дивитися на RWA з точки зору Crypto, то це в основному виражає односторонній попит криптосвіту на доходність активів традиційного фінансового світу. Якщо виходити з цієї логіки і подивитися з точки зору традиційних фінансів, то обсяги фінансування на крипторинку в порівнянні з традиційними фінансами, які становлять десятки трильйонів, є абсолютно незначними. Незалежно від того, чи йдеться про американські облігації або будь-які інші фінансові активи, немає сенсу створювати ще один канал продажів на блокчейні.
Отже, з точки зору традиційних фінансів ### TradFi (, RWA є двостороннім рухом між традиційними фінансами та децентралізованими фінансами ) DeFi (. Для світу традиційних фінансів фінансові послуги DeFi, які автоматично виконуються на основі смарт-контрактів, є інноваційним фінансовим технологічним інструментом. У традиційних фінансових сферах RWA більше уваги приділяється тому, як поєднати технології DeFi для реалізації токенізації активів, щоб надати можливості традиційній фінансовій системі, знизити витрати, підвищити ефективність та вирішити проблеми, що існують у традиційних фінансах. Основна увага приділяється перевагам, які токенізація приносить традиційній фінансовій системі, а не лише пошуку нового каналу продажу активів.
Автор вважає, що необхідно розрізняти логіку RWA. Оскільки RWA з різних перспектив має суттєво різні базові логіки та шляхи реалізації. По-перше, у виборі типу блокчейну обидва мають різні шляхи реалізації. Традиційні фінансові RWA йдуть шляхом, заснованим на дозволеному ланцюгу )Permission Chain(, тоді як RWA криптовалютного світу базується на публічному ланцюгу )Public Chain(.
Оскільки публічні блокчейни мають такі характеристики, як відсутність вимог до доступу, децентралізація, анонімність тощо, криптофінансові RWA не лише стикаються з великими регуляторними перешкодами для проектів, але й користувачі не мають юридичних прав у разі негативних подій, таких як Rug, не кажучи вже про те, що зростаюча кількість хакерських атак викликає високі вимоги до безпеки користувачів. Тому публічні блокчейни, можливо, не підходять для токенізації та торгівлі великою кількістю реальних активів.
Традиційні фінансові RWA, засновані на дозволених ланцюгах, забезпечують основні умови для дотримання законодавства різних країн та регіонів, в той час як проведення KYC на ланцюгу для встановлення системи ідентифікації на ланцюгу є необхідною умовою для реалізації RWA. При наявності правової системи, що забезпечує захист, установи, які володіють активами, можуть законно та відповідно до правил випускати/торгувати токенізованими активами. На відміну від RWA Crypto, активи, випущені установами на дозволених ланцюгах, можуть бути рідними активами на ланцюгу, а не відображенням активів, які вже існують поза ланцюгом. Потенціал трансформації, що виникає від RWA рідних фінансових активів на ланцюгу, буде величезним.
Підсумовуючи основні погляди автора цієї статті, автор вважає, що майбутніми ключовими напрямками розвитку токенізації реальних світових активів ) Real World Asset Tokenization ( стануть нова фінансова система, що використовує технології DeFi, яка буде розвиватися під впливом авторитетних установ, таких як традиційні фінансові установи, регулятори та центральні банки, а для реалізації цієї системи необхідні обчислювальні системи ) технології блокчейн ( + не обчислювальні системи ) такі як правова система ( + системи на базі ідентичності в ланцюгу ) DID, VC ( + законні цифрові валюти в ланцюгу ) CBDC, токенізовані депозити, законні стабільні монети ( + розвинена інфраструктура ) гаманці з низьким порогом входу, оракули, технології міжланцюгової взаємодії тощо (.
У цьому документі нижче буде розглянуто зміст з точки зору перших принципів блокчейну, що дозволить читачеві детально розглянути принципи кожного етапу, згаданого автором, та навести реальні приклади застосування на підтримку думки автора.
Два. З яких перших принципів блокчейну вирішує блокчейн які проблеми?
) Блокчейн є ідеальною інфраструктурою для вираження токенізації активів
Перед тим, як обговорити перші принципи блокчейну, нам потрібно чітко зрозуміти його суть. Викладач Мень Янь у статті «Що таке цифрові активи?» дуже всебічно описує визначення цифрових активів та суть блокчейну. У статті згадується: Текст і папір як технологія вважаються одним з найважливіших винаходів людства, вони мають незмірний вплив на цивілізацію, і їхній вплив, ймовірно, перевищує суму всіх інших технологій. Їхні сфери застосування переважно зосереджені на передачі інформації та підтримці контрактів/інструкцій.
У сфері застосування інформаційних комунікацій, завдяки письмовим записам, можна низько витратно копіювати, редагувати та поширювати знання та інформацію, що сприяє широкому поширенню знань.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
2
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ZKProofster
· 8год тому
технічно кажучи, справжнє вузьке місце не в технологіях... а в архітектурі довіри
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropBlackHole
· 9год тому
Ще один, хто увійшов в позицію фінансової концепції
Токенізація активів: від базової логіки Блокчейн до шляхів реалізації масштабних застосувань
Токенізація активів: базова логіка та шляхи реалізації масового застосування
Основні погляди
RWA в криптовалюті в основному зосереджені на тому, як перенести права на отримання доходу від активів, які генерують прибуток, на блокчейн, як забезпечити ліквідність, закладаючи офлайн-активи на блокчейні, а також як перенести різноманітні активи з реального світу на блокчейн для торгівлі. Це відображає односторонній попит криптовалютного світу на активи реального світу, існує багато перешкод у сфері регулювання.
Майбутніми ключовими напрямками розвитку токенізації реальних активів будуть ініціативи, що підтримуються авторитетними установами, такими як традиційні фінансові установи, регулятори та центральні банки, з метою створення нової фінансової системи на базі технологій DeFi на дозволених блокчейнах. Для реалізації цієї системи потрібні: обчислювальна система ( технології блокчейн ) + не обчислювальна система ( така як правова система ) + онлайнова ідентифікаційна система та технології захисту конфіденційності + онлайнові законні гроші ( CBDC, токенізовані депозити, законні стабільні монети ) + розвинута інфраструктура ( гаманці з низьким порогом, оракули, крос-чейн технології тощо ).
Блокчейн є першим ефективним технологічним засобом, що підтримує цифровізацію контрактів. Блокчейн по своїй суті є платформою для цифрових контрактів, а контракт є основною формою вираження активів. Токен є цифровим носієм активів після утворення контракту, тому блокчейн стає ідеальною інфраструктурою для цифрового вираження активів/токенізації.
Блокчейн як дистрибутивна система, що підтримується багатьма сторонами, підтримує створення, верифікацію, зберігання, обіг і виконання цифрових контрактів, вирішуючи проблему передачі довіри. Як "обчислювальна система", блокчейн задовольняє потреби людства в "повторюваності процесу та перевірності результату". DeFi є "обчислювальним" нововведенням у фінансовій системі, яке замінює "обчислювальну" частину фінансових операцій, реалізуючи автоматичне виконання, зниження витрат і підвищення ефективності, а також програмність. Проте "необчислювальну" частину блокчейн не може замінити, наразі система DeFi не охоплює кредитування, заснованого на кредиті, без застави, що ще не реалізовано, причини включають відсутність системи ідентифікації "відносин ідентичності" та правового захисту.
Для традиційної фінансової системи важливість токенізації реальних активів полягає у створенні цифрового представлення реальних активів за допомогою блокчейну, що розширює переваги технології розподіленого реєстру на широкий спектр категорій активів для обміну та розрахунків.
Фінансові установи, що впроваджують технології DeFi, можуть підвищити ефективність, використовуючи смарт-контракти для заміни традиційних "обчислювальних" елементів фінансів, автоматично виконуючи фінансові транзакції відповідно до заздалегідь визначених правил і умов, покращуючи програмовані можливості. Це не лише знижує витрати на працю, але й надає нові можливості для підприємств, особливо для малих і середніх підприємств у вирішенні проблем фінансування, відкриваючи величезний потенціал для фінансової системи.
З посиленням уваги та визнання традиційними фінансовими установами та урядами різних країн технологіям блокчейн та токенізації, а також постійним вдосконаленням інфраструктури блокчейн, блокчейн рухається до інтеграції з традиційною світовою архітектурою та вирішення реальних болючих точок у реальних сценаріях застосування, пропонуючи реальні та практичні рішення для реальних сцен, а не обмежуючись "паралельним світом", відокремленим від реального світу.
У майбутньому в умовах існування кількох різних юрисдикцій і регуляторних систем, технологія крос-чейн буде особливо важливою для вирішення проблеми взаємодії та ліквідності. У майбутньому токенізовані активи на ланцюгах будуть існувати на публічних блокчейнах і в дозволених ланцюгах, які управляються регульованими фінансовими установами, а за допомогою крос-чейн-протоколів, подібних до CCIP, можна буде з'єднати токенізовані активи з різних блокчейнів для досягнення взаємодії та забезпечення зв'язку між всіма ланцюгами.
Наразі багато країн світу активно просувають законодавчі та регуляторні рамки, пов'язані з блокчейном. Одночасно інфраструктура блокчейну, така як гаманці, крос-ланцюгові протоколи, оракули, різні посередницькі рішення тощо, швидко покращується, центральні банківські цифрові валюти (CBDC) також постійно впроваджуються, стандарти токенів, які можуть виражати більш складні типи активів, також постійно з'являються. У поєднанні з розвитком технологій захисту конфіденційності, зокрема постійним прогресом технології нульових знань, а також дедалі зрілішими системами ідентифікації на блокчейні, здається, ми перебуваємо на порозі масового впровадження технологій блокчейну.
I. Вступ до токенізації активів
Токенізація активів - це процес вираження активів у формі токенів на програмованих блокчейн-платформах. Зазвичай, активи, які можна токенізувати, діляться на матеріальні активи (, такі як нерухомість, колекційні предмети тощо ), і нематеріальні активи (, такі як фінансові активи, вуглецеві кредити тощо ). Ця технологія, що переносить активи, які записані в традиційних бухгалтерських системах, на спільні програмовані бухгалтерські платформи, є руйнівною інновацією для традиційної фінансової системи і навіть вплине на майбутню фінансову та валютну системи людства.
По-перше, необхідно зазначити одне явище: "Існує два абсолютно різних погляди на токенізацію активів RWA", які можна назвати RWA криптовалюти та RWA традиційних фінансів (TradFi). У цій статті говориться про RWA з точки зору TradFi.
Крипто перспективи RWA
RWA в Crypto можна вважати одностороннім попитом світу Crypto на дохідність фінансових активів реального світу, основний фон якого полягає в безперервному підвищенні процентних ставок та скороченні балансу Федеральної резервної системи. Високі ставки значно впливають на оцінку ризикових ринків, а скорочення балансу суттєво зменшує ліквідність на ринку криптовалют, що призводить до постійного зниження доходності на ринку DeFi. У цей час безризикова доходність державних облігацій США на рівні близько 5% стала надзвичайно привабливою для крипторинку. Серед найактивніших дій цього року, варто зазначити купівлю державних облігацій США MakerDAO, яка станом на 20 вересня 2023 року перевищила 2,9 мільярда доларів США.
Значення купівлі державних облігацій США для MakerDAO полягає в тому, що DAI може скористатися можливістю зовнішнього кредитування для диверсифікації своїх підтримуваних активів, а також завдяки довгостроковим додатковим доходам, отриманим від державних облігацій США, допомогти стабілізувати власний курс, збільшити еластичність обсягу емісії, а також впровадження частки державних облігацій США в баланс може знизити рівень залежності DAI від USDC, зменшити ризик одноточкових втрат. Більш того, оскільки доходи від облігацій США повністю надходять до скарбниці MakerDAO, нещодавно MakerDAO також підвищив ставку DAI до 8%, розділивши частину доходів від своїх облігацій США, щоб підвищити попит на DAI.
Очевидно, що підходи MakerDAO не можуть бути повторені всіма проектами. Зростання ціни токена MRK та підвищення емоцій в ринку щодо концепції RWA призвели до появи безлічі проектів з концепцією RWA, окрім деяких великих проектів публічних блокчейнів, які дотримуються регуляторних норм. Різноманітні активи з реального світу намагаються бути перенесеними на блокчейн для токенізації та продажу, серед яких є й досить абсурдні активи, що призвело до змішування якості в усьому сегменті RWA.
На думку автора, логіка RWA в Crypto головним чином зосереджена на тому, як перенести права на доходи від активів (, таких як державні облігації США, фіксований дохід, акції тощо, на блокчейн, перевести офлайн-активи на блокчейн для отримання ліквідності в блокчейні, а також перенести різні реальні активи на блокчейн для торгівлі ), такі як пісок, корисні копалини, нерухомість, золото тощо (.
Отже, ми можемо виявити, що RWA в Crypto відображає односторонній попит криптовалютного світу на активи реального світу, і в цій сфері все ще існує багато перешкод щодо відповідності. Підхід MakerDAO насправді полягає в тому, що команда MakerDAO здійснює введення та виведення коштів через відповідні канали, а також купує державні облігації США через офіційні канали для отримання їх прибутку, а не продає ці прибутки на блокчейні. Варто зазначити, що насправді так звані RWA облігації США на блокчейні не є самими державними облігаціями США, а лише правами на їх прибуток, і цей процес також включає етап перетворення доходу в законній валюті, отриманого від державних облігацій США, в активи на блокчейні, що збільшує складність операцій та витрати на тертя.
Швидкий підйом концепції RWA можна пояснити не лише MakerDAO. Насправді, звіт, опублікований Citibank з традиційної фінансової сфери під назвою «Гроші, токени та ігри», також викликав потужний відгук в індустрії. Цей звіт виявив значний інтерес багатьох традиційних фінансових установ до RWA, а також надихнув багатьох спекулянтів на ринку. Вони поширювали чутки про те, що великі фінансові установи незабаром приєднаються до цієї сфери, що ще більше підвищило очікування та спекулятивну атмосферу на ринку.
) RWA з точки зору TradFi
Якщо дивитися на RWA з точки зору Crypto, то це в основному виражає односторонній попит криптосвіту на доходність активів традиційного фінансового світу. Якщо виходити з цієї логіки і подивитися з точки зору традиційних фінансів, то обсяги фінансування на крипторинку в порівнянні з традиційними фінансами, які становлять десятки трильйонів, є абсолютно незначними. Незалежно від того, чи йдеться про американські облігації або будь-які інші фінансові активи, немає сенсу створювати ще один канал продажів на блокчейні.
Отже, з точки зору традиційних фінансів ### TradFi (, RWA є двостороннім рухом між традиційними фінансами та децентралізованими фінансами ) DeFi (. Для світу традиційних фінансів фінансові послуги DeFi, які автоматично виконуються на основі смарт-контрактів, є інноваційним фінансовим технологічним інструментом. У традиційних фінансових сферах RWA більше уваги приділяється тому, як поєднати технології DeFi для реалізації токенізації активів, щоб надати можливості традиційній фінансовій системі, знизити витрати, підвищити ефективність та вирішити проблеми, що існують у традиційних фінансах. Основна увага приділяється перевагам, які токенізація приносить традиційній фінансовій системі, а не лише пошуку нового каналу продажу активів.
Автор вважає, що необхідно розрізняти логіку RWA. Оскільки RWA з різних перспектив має суттєво різні базові логіки та шляхи реалізації. По-перше, у виборі типу блокчейну обидва мають різні шляхи реалізації. Традиційні фінансові RWA йдуть шляхом, заснованим на дозволеному ланцюгу )Permission Chain(, тоді як RWA криптовалютного світу базується на публічному ланцюгу )Public Chain(.
Оскільки публічні блокчейни мають такі характеристики, як відсутність вимог до доступу, децентралізація, анонімність тощо, криптофінансові RWA не лише стикаються з великими регуляторними перешкодами для проектів, але й користувачі не мають юридичних прав у разі негативних подій, таких як Rug, не кажучи вже про те, що зростаюча кількість хакерських атак викликає високі вимоги до безпеки користувачів. Тому публічні блокчейни, можливо, не підходять для токенізації та торгівлі великою кількістю реальних активів.
Традиційні фінансові RWA, засновані на дозволених ланцюгах, забезпечують основні умови для дотримання законодавства різних країн та регіонів, в той час як проведення KYC на ланцюгу для встановлення системи ідентифікації на ланцюгу є необхідною умовою для реалізації RWA. При наявності правової системи, що забезпечує захист, установи, які володіють активами, можуть законно та відповідно до правил випускати/торгувати токенізованими активами. На відміну від RWA Crypto, активи, випущені установами на дозволених ланцюгах, можуть бути рідними активами на ланцюгу, а не відображенням активів, які вже існують поза ланцюгом. Потенціал трансформації, що виникає від RWA рідних фінансових активів на ланцюгу, буде величезним.
Підсумовуючи основні погляди автора цієї статті, автор вважає, що майбутніми ключовими напрямками розвитку токенізації реальних світових активів ) Real World Asset Tokenization ( стануть нова фінансова система, що використовує технології DeFi, яка буде розвиватися під впливом авторитетних установ, таких як традиційні фінансові установи, регулятори та центральні банки, а для реалізації цієї системи необхідні обчислювальні системи ) технології блокчейн ( + не обчислювальні системи ) такі як правова система ( + системи на базі ідентичності в ланцюгу ) DID, VC ( + законні цифрові валюти в ланцюгу ) CBDC, токенізовані депозити, законні стабільні монети ( + розвинена інфраструктура ) гаманці з низьким порогом входу, оракули, технології міжланцюгової взаємодії тощо (.
У цьому документі нижче буде розглянуто зміст з точки зору перших принципів блокчейну, що дозволить читачеві детально розглянути принципи кожного етапу, згаданого автором, та навести реальні приклади застосування на підтримку думки автора.
Два. З яких перших принципів блокчейну вирішує блокчейн які проблеми?
) Блокчейн є ідеальною інфраструктурою для вираження токенізації активів
Перед тим, як обговорити перші принципи блокчейну, нам потрібно чітко зрозуміти його суть. Викладач Мень Янь у статті «Що таке цифрові активи?» дуже всебічно описує визначення цифрових активів та суть блокчейну. У статті згадується: Текст і папір як технологія вважаються одним з найважливіших винаходів людства, вони мають незмірний вплив на цивілізацію, і їхній вплив, ймовірно, перевищує суму всіх інших технологій. Їхні сфери застосування переважно зосереджені на передачі інформації та підтримці контрактів/інструкцій.
У сфері застосування інформаційних комунікацій, завдяки письмовим записам, можна низько витратно копіювати, редагувати та поширювати знання та інформацію, що сприяє широкому поширенню знань.