Оновлення механізму консенсусу PoL Berachain: перехід від ліквідності до стійкого доходу
У поточній конкурентній структурі публічних блокчейнів більшість проектів Layer1 все ще використовують традиційну модель PoS (доказ стейку): шляхом випуску нових токенів, які розподіляються між валідаторами та делегаторами відповідно до їх частки. Ця проста логіка "чистої інфляції" випуску токенів хоч і інтуїтивно зрозуміла, але їй не вистачає тонкого економічного спрямування, що може призвести до неправильного стимулювання та низької капітальної ефективності.
Однак, Berachain обрала незвичайний шлях. Її оригінальний механізм консенсусу PoL (ліквідність доказу) з самого початку пов'язував блокові винагороди з онлайновою ліквідністю, формуючи унікальну модель екологічного зростання. Нещодавно Berachain офіційно випустила версію PoL v2, яка є не лише оптимізацією економічної моделі, але й важливим кроком у напрямку інституційного, стійкого доходу.
Основна ідея PoL: перетворення стимулів консенсусу на конкуренцію за ліквідність
Основна ідея PoL може бути коротко підсумована так: хто може надати більше ліквідності, той може отримати більше мережевих винагород і впливу.
У екосистемі Berachain є два ключові рідні активи:
BGT: як центральний токен для управління та розподілу винагород.
BERA: як газовий токен на ланцюзі.
Система роботи включає три основні категорії учасників: валідатори, сторони угоди та постачальники ліквідності (LP).
Сторони угоди повинні отримувати BGT винагороди, надаючи валюти з фіксованим курсом, токени протоколу тощо верифікаторам.
Верифікатори при розподілі BGT будуть в першу чергу враховувати протоколи з вищою прибутковістю, що призведе до конкуренції за ліквідність.
LP, підтримуючи ці ці протоколи, окрім звичайного доходу, також може отримати додаткові винагороди у вигляді BGT.
Цей механізм створює кілька помітних ефектів:
Між угодами формується довгострокова гра, що постійно підвищує дохід LP та приваблює більше ліквідності.
Верифікатори для підвищення власного "Boost" значення також активно оптимізують ліквідність.
Ліквідність, безпека та економічні стимули всієї мережі формують позитивний цикл.
PoL v1 вже довів потужний ефект цієї моделі в залученні трафіку в екосистемі блокчейну, але водночас виявив проблему недостатнього статусу BERA в економічному циклі.
Недоліки PoL v1: Відсутність ролі BERA
У моделі v1 BGT, як активний економічний медіатор в екосистемі, має як інфляційний випуск, так і чіткий механізм розподілу та сценарії доходу. На фоні цього, функціонал BERA є відносно однозначним:
Використовується для ставки валідатора
Використовується для сплати Gas витрат
Звичайні користувачі майже не можуть безпосередньо отримувати рідний дохід від володіння BERA, якщо не беруть участі в складному LP farming третіх сторін у DeFi протоколах. Це не лише підвищує бар'єр для участі, але й обмежує ефективність використання капіталу BERA як основного активу PoS.
Більш реалістичним викликом є: на фоні посилення глобального регулювання активи PoS, такі як BERA, які не мають дружньої до комплаєнсу моделі доходу, важко приймаються установами або інтегруються у традиційну фінансову систему.
Основні покращення PoL v2: Модуль стимулювання BERA
Найбільшою перевагою версії v2 є впровадження рідного механізму стейкінгу доходів для BERA.
Користувачі тепер можуть безпосередньо стейкати BERA або WBERA на Berahub, отримуючи токени-сертифікати sWBERA (аналогічно відомій платформі стейкінгу stETH). Цей сертифікат можна продовжувати використовувати в екосистемі DeFi, реалізуючи множинне використання капіталу.
Джерела доходу також зазнали ключових змін:
Верифікатори, які отримують програмні стимули в механізмі PoL, 33% використовують для викупу в WBERA
Ці WBERA пропорційно розподіляються між стейкерами BERA
Прибуток не є чистою інфляцією, а є реальним перетворенням доходів від угоди
Цей режим є еквівалентом перенаправлення частини доходів, які спочатку йшли до валідаторів, у систему стейкінгу BERA, перетворюючи BERA з "токена витрат на функціонування мережі" на "реальний сертифікат доходу в межах блокчейну".
Реальні доходи та капітальна ефективність: стійкість v2
Модель доходу PoL v2 має дві істотні особливості:
Справжній грошовий потік підтримки
Прибуток походить з винагород, які виплачуються за участь у конкуренції за BGT, ці кошти надходять з خزини протоколу, а не створюються з нізвідки через інфляцію.
Реалізувати через "аукціон прав на випуск токенів", а потім перерозподілити між стейкерами.
За однакових умов інфляції, ефективність повернення капіталу Berachain вища, ніж у традиційних PoS-ланцюгів.
Підвищення ефективності капіталу
sWBERA може бути використано як LST для повторного отримання доходу в екосистемі.
Користувачам не потрібно брати участь у складних LP або процесах делегування, шлях до стейкінгу є простішим і безпечнішим.
Поточна річна дохідність від стейкінгу в мережі становить приблизно 103%, що значно перевищує функцію заробітку на деяких централізованих біржах, яка становить 60%-90%.
Інституційний погляд: від крипто стимулів до продуктів з прибутковістю відповідно до вимог
Інша цінність PoL v2 полягає в тому, що він природно підходить для логіки участі установ:
Джерела доходів зрозумілі, можуть бути перевірені, можуть бути безпосередньо включені до системи звітності відповідно до вимог.
Прозорість руху коштів, не залежить від спекуляцій на вторинному ринку.
Модель доходу може бути упакована в структуровані інвестиційні інструменти, такі як цифрові активи облігацій тощо, у середовищі управління.
Це вкрай відповідає регуляторному напрямку, запропонованому нещодавно певним законопроектом: доходи від активів на блокчейні повинні бути підлягають аудитам, пов'язані з реальними економічними діями, та можуть бути довірено розподілені. У майбутньому BERA має всі шанси стати частиною інвестиційного портфеля цифрових активів для установ, а також сформувати стандартизований продукт "цифрового активу казначейства" (Digital Asset Treasury) на блокчейні.
Висновок: v2 є прискорювачем зростаючого колеса
PoL v1 вирішив проблему стимулювання та Ліквідності, що дозволило Berachain створити мережу консенсусу, що ґрунтується на ліквідності. PoL v2 далі вирішує проблему відсутності доходу основного активу BERA, перетворюючи його з токена витрат на функціонування мережі в реальний сертифікат доходу на блокчейні, і надає йому властивості, дружні до інститутів.
Це не лише прискорить обіг капіталу всередині екосистеми, але й може відкрити шлях для Berachain до традиційних фінансів та інституційних інвестицій. Іншими словами, PoL v2 - це не лише оновлення токеноміки, а й ключовий крок для Berachain від "ланцюгового ліквідного двигуна" до "ланцюгової інфраструктури доходу".
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
7 лайків
Нагородити
7
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
governance_ghost
· 15год тому
PoL v2? Ринок нарешті починає прокидатися.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaLord420
· 15год тому
Нарешті випустили нову версію. Коли Аірдроп?
Переглянути оригіналвідповісти на0
MidnightSnapHunter
· 15год тому
Яка користь від оновлення, якщо це все ще обман для дурнів
Berachain PoL v2 оновлення: від Ліквідності до стійкого доходу будівництво інфраструктури цифрових активів рівня установи
Оновлення механізму консенсусу PoL Berachain: перехід від ліквідності до стійкого доходу
У поточній конкурентній структурі публічних блокчейнів більшість проектів Layer1 все ще використовують традиційну модель PoS (доказ стейку): шляхом випуску нових токенів, які розподіляються між валідаторами та делегаторами відповідно до їх частки. Ця проста логіка "чистої інфляції" випуску токенів хоч і інтуїтивно зрозуміла, але їй не вистачає тонкого економічного спрямування, що може призвести до неправильного стимулювання та низької капітальної ефективності.
Однак, Berachain обрала незвичайний шлях. Її оригінальний механізм консенсусу PoL (ліквідність доказу) з самого початку пов'язував блокові винагороди з онлайновою ліквідністю, формуючи унікальну модель екологічного зростання. Нещодавно Berachain офіційно випустила версію PoL v2, яка є не лише оптимізацією економічної моделі, але й важливим кроком у напрямку інституційного, стійкого доходу.
Основна ідея PoL: перетворення стимулів консенсусу на конкуренцію за ліквідність
Основна ідея PoL може бути коротко підсумована так: хто може надати більше ліквідності, той може отримати більше мережевих винагород і впливу.
У екосистемі Berachain є два ключові рідні активи:
Система роботи включає три основні категорії учасників: валідатори, сторони угоди та постачальники ліквідності (LP).
Цей механізм створює кілька помітних ефектів:
PoL v1 вже довів потужний ефект цієї моделі в залученні трафіку в екосистемі блокчейну, але водночас виявив проблему недостатнього статусу BERA в економічному циклі.
Недоліки PoL v1: Відсутність ролі BERA
У моделі v1 BGT, як активний економічний медіатор в екосистемі, має як інфляційний випуск, так і чіткий механізм розподілу та сценарії доходу. На фоні цього, функціонал BERA є відносно однозначним:
Звичайні користувачі майже не можуть безпосередньо отримувати рідний дохід від володіння BERA, якщо не беруть участі в складному LP farming третіх сторін у DeFi протоколах. Це не лише підвищує бар'єр для участі, але й обмежує ефективність використання капіталу BERA як основного активу PoS.
Більш реалістичним викликом є: на фоні посилення глобального регулювання активи PoS, такі як BERA, які не мають дружньої до комплаєнсу моделі доходу, важко приймаються установами або інтегруються у традиційну фінансову систему.
Основні покращення PoL v2: Модуль стимулювання BERA
Найбільшою перевагою версії v2 є впровадження рідного механізму стейкінгу доходів для BERA.
Користувачі тепер можуть безпосередньо стейкати BERA або WBERA на Berahub, отримуючи токени-сертифікати sWBERA (аналогічно відомій платформі стейкінгу stETH). Цей сертифікат можна продовжувати використовувати в екосистемі DeFi, реалізуючи множинне використання капіталу.
Джерела доходу також зазнали ключових змін:
Цей режим є еквівалентом перенаправлення частини доходів, які спочатку йшли до валідаторів, у систему стейкінгу BERA, перетворюючи BERA з "токена витрат на функціонування мережі" на "реальний сертифікат доходу в межах блокчейну".
Реальні доходи та капітальна ефективність: стійкість v2
Модель доходу PoL v2 має дві істотні особливості:
Справжній грошовий потік підтримки
Підвищення ефективності капіталу
Інституційний погляд: від крипто стимулів до продуктів з прибутковістю відповідно до вимог
Інша цінність PoL v2 полягає в тому, що він природно підходить для логіки участі установ:
Це вкрай відповідає регуляторному напрямку, запропонованому нещодавно певним законопроектом: доходи від активів на блокчейні повинні бути підлягають аудитам, пов'язані з реальними економічними діями, та можуть бути довірено розподілені. У майбутньому BERA має всі шанси стати частиною інвестиційного портфеля цифрових активів для установ, а також сформувати стандартизований продукт "цифрового активу казначейства" (Digital Asset Treasury) на блокчейні.
Висновок: v2 є прискорювачем зростаючого колеса
PoL v1 вирішив проблему стимулювання та Ліквідності, що дозволило Berachain створити мережу консенсусу, що ґрунтується на ліквідності. PoL v2 далі вирішує проблему відсутності доходу основного активу BERA, перетворюючи його з токена витрат на функціонування мережі в реальний сертифікат доходу на блокчейні, і надає йому властивості, дружні до інститутів.
Це не лише прискорить обіг капіталу всередині екосистеми, але й може відкрити шлях для Berachain до традиційних фінансів та інституційних інвестицій. Іншими словами, PoL v2 - це не лише оновлення токеноміки, а й ключовий крок для Berachain від "ланцюгового ліквідного двигуна" до "ланцюгової інфраструктури доходу".
!