Стейблкоїн: нова фінансова інфраструктура для глобальної торгівлі

Нещодавнє дослідження проаналізувало, як стейблкоїни змінюють глобальну торгову структуру, а також зростаючу важливість їх як легітимної фінансової інфраструктури. Дослідження також розглянуло випадки використання стейблкоїнів у деяких країнах.

Основні пункти

• Стейблкоїн став справжньою фінансовою інфраструктурою в умовах високих ризиків трансакцій між країнами, більше не є маргінальним інструментом.

• Деякі країни, хоча і мають обмеження на внутрішні криптовалюти, отримують вигоду від торгівлі стейблкоїнами з іншими країнами, фактично на рівні держави відчуваючи ефективність децентралізованих фінансів.

• Уряди різних країн по-різному реагують на розвиток стейблкоїнів, але всі визнають, що стейблкоїни змінюють способи трансакцій вартості через кордон.

Виникнення стратегічного становища стейблкоїнів

Глобальна важливість стейблкоїнів постійно зростає, не лише як інструмент спекуляції, а й як практичний фінансовий інструмент. Їхнє застосування від особистого до інституційного, тепер розширюється на рівень держави.

стейблкоїн спочатку виникли в екосистемі криптовалют, трейдери використовують їх для торгівлі, ефективного переміщення капіталу та отримання ліквідності. Особливо на ринках з обмеженою банківською інфраструктурою або існуючими валютними контролями, стейблкоїн посилюють можливість отримання долара.

Потім використання стейблкоїнів розширилося на випадки між установами та підприємствами. Підприємства почали використовувати стейблкоїни для міжнародних платежів, розрахунків з постачальниками та виплати заробітної плати, особливо на нових ринках, де традиційні банківські послуги є ненадійними або дорогими. У порівнянні з традиційними електронними переказами, транзакції зі стейблкоїнами майже миттєво розраховуються, без посередників, що значно знижує витрати.

Сьогодні стейблкоїни тестуються на національному рівні, їх роль змінюється з інструменту зручності на стратегічний інструмент. Деякі країни, які стикаються з обмеженнями або шукають альтернативу основній фінансовій системі, перейшли на використання стейблкоїнів.

З розвитком стейблкоїнів від інструментів для підприємств до інструментів торгівлі на національному рівні, їх роль змінилася з операційної зручності на політичну необхідність.

Стейблкоїн в реальному використанні у світовій торгівлі

Деякі країни все більше включають стейблкоїни та основні криптовалюти в енергетичну торгівлю. Це представляє собою стратегічні зусилля, спрямовані на уникнення зовнішніх обмежень.

Торговельна модель відносно проста. Купець передає національну валюту посередницькій організації, яка конвертує її в стейблкоїн або інші цифрові активи. Ці активи потім передаються експортерам, які знову обмінюють кошти на національну валюту. Виключивши західні фінансові посередники, цей процес знижує ризики та підвищує стійкість торгівлі.

У цих угодах стейблкоїн відіграє надзвичайно важливу роль. Хоча біткойн і ефіріум іноді використовуються, їхня волатильність цін робить їх непридатними для великих угод. На відміну від цього, деякі стейблкоїни забезпечують цінову стабільність, високу ліквідність та легкість переказу, ці якості підтримують їх зростаючу роль у трансакціях через кордони в обмежених умовах.

Варто зазначити, що деякі країни продовжують впроваджувати суворі обмеження на використання криптовалют у країні. Однак у контексті енергетичної торгівлі влада, здається, проявляє терпимість до торгівлі стейблкоїнами. Ця вибіркова терпимість відображає прагматичні пріоритети, особливо необхідність підтримувати постачання товарів під геополітичним тиском.

Ця подвійна позиція підкреслює тенденцію: навіть в умовах офіційних обмежувальних режимів тихо впроваджуються цифрові активи для отримання їхньої оперативної практичності. Для деяких країн розрахунки на основі стейблкоїнів забезпечують спосіб обійти традиційну банківську систему, зменшити залежність від долара та забезпечити безперервність торгівлі.

Інші деякі обмежені країни також переходять на стейблкоїни для підтримки міжнародної торгівлі. Ці приклади свідчать про те, що стейблкоїни як інструмент підтримки бізнес-функцій у політично обмеженому середовищі набирають популярності.

Навіть якщо обмеження з часом послабляться, розрахунки на основі стейблкоїнів можуть продовжувати використовуватись. Їх операційні переваги є дуже значними. Оскільки стабільність цін стає дедалі важливішим фактором у міжнародній торгівлі, очікується, що більше країн посилять обговорення прийняття стейблкоїнів.

Глобальна динаміка стейблкоїнів: оновлення регулювання та зміни в установах

Деякі країни через особистий досвід випробували практичність стейблкоїнів. Зіткнувшись з зовнішніми обмеженнями, деякі країни закликали розробити стейблкоїни, підтримувані національною валютою, щоб зменшити залежність від іноземних емітентів та захистити майбутні транзакції від зовнішнього контролю.

Окрім цього, інші кілька країн також прискорюють дослідження використання стейблкоїнів. Хоча основна мотивація деяких країн полягає в уникненні зовнішніх обмежень, багато інших країн вважають стейблкоїни засобом підвищення валютного суверенітету або більш ефективного реагування на геополітичні зміни. Їх привабливість також полягає в потенціалі швидших і дешевших трансакцій через кордон, що підкреслює роль стейблкоїнів як рушійної сили модернізації фінансової інфраструктури.

Багато країн і регіонів розробляють регуляторні рамки для стейблкоїнів або проводять відповідні пілотні проекти, включаючи Таїланд, Японію, Сінгапур, Гонконг, США та Південну Корею. Ці події виявляють дві ключові тенденції:

1. Регулювання стейблкоїнів вже перевищило концептуальні обговорення, уряди активно формують їх правові та операційні параметри.

2. Географічна диференціація формується. Деякі країни просувають інтеграцію регульованих стейблкоїнів, тоді як інші країни вживають суворіші заходи для захисту контролю над національною монетою.

Незважаючи на цю диференціацію, у світі існує загальне визнання того, що стейблкоїни стають постійною складовою частиною глобальної фінансової інфраструктури. Деякі країни розглядають їх як виклик суверенній валюті, тоді як інші вважають їх швидшими та ефективнішими інструментами для глобальних торгових платежів. Таким чином, важливість стейблкоїнів у регуляторній, інституційній та комерційній сферах зростає.

стейблкоїн: новий фінансовий рівень інфраструктури

Зростання використання стейблкоїнів у міжнародній торгівлі відображає фундаментальні зміни у фінансовій інфраструктурі, а не лише спроби ухилитися від регулювання. Навіть країни, які історично скептично ставилися до криптовалют, почали непрямо використовувати стейблкоїни в стратегічній торгівлі товарами, щоб на власному досвіді відчути їхню практичну корисність.

Цей розвиток виходить за межі уникнення обмежень. Початковий експеримент на рівні роздрібної торгівлі перетворився на інтеграцію на рівні установ та навіть держав, що робить стейблкоїни однією з небагатьох блокчейн-інновацій, які демонструють справжнє збіг продукту з ринком. Таким чином, стейблкоїни все більше сприймаються як законна складова сучасної фінансової системи, а не як інструмент незаконної діяльності.

Установи, які розглядають стейблкоїн як елемент майбутньої фінансової архітектури, можуть зайняти провідні позиції в наступній хвилі фінансових інновацій. У свою чергу, ті установи, які затримуються з участю, можуть зіткнутися з ризиком пасивної адаптації до стандартів, встановлених іншими. Тому політики та фінансові лідери повинні зрозуміти суть стейблкоїнів та їх довгостроковий потенціал, а також розробити стратегії, що відповідають напрямку еволюції світової фінансової системи.