--

**Резюме дослідження: Рекордний дисбаланс ордерної книги на продаж BTC у розмірі 350 мільйонів доларів (Найбільший за 3,5 роки)**
**1. Перевірка основних вимог:**
* **Джерело:** CryptoQuant (відомий аналітичний центр з даними на основі блокчейна).
* **Метрика:** Нерівність в ордерній книзі на спот (Купівельні проти продажних ордерів).
* **Висновок:** Обсяги продажів перевищують обсяги покупок на **350 мільйонів доларів США**.
* **Значення:** Це найбільший негативний дисбаланс (, що сприяє продавцям), зафіксований з **березня 2022** року, приблизно 3,5 роки тому(.
**2. Історичний контекст )Березень 2022 року & Подібні події(:**
* **Березень 2022:** Передував великому ведмежому ринку. BTC був близько ~$42k перед тим, як впасти до ~$28k протягом кількох тижнів, зрештою впавши нижче $20k пізніше того року. Макроекономічні фактори )ФРС, що жорстко контролює, колапс LUNA/3AC( були каталізаторами, але екстремальні дисбаланси в order book сигналізували про приховану слабкість.
* **Шаблон:** Великі, постійні дисбаланси в ордерній книзі на продаж часто вказують на:
* **Агресивне отримання прибутку:** Особливо після значних цінових зростань )BTC сильно зріс з кінця 2023 до початку/середини 2025(.
* **Розподіл:** Великі тримачі )"кити"( скидають на роздрібних покупців.
* **Хеджування:** Інституції/софістиковані гравці збільшують коротку позицію.
* **Знижений негайний попит:** Відсутність достатньої кількості покупок, щоб поглинути тиск продажу за поточними цінами.

**3. Підтримка ончейн та ринкових сигналів:**
* **Вливання на біржі:** Різкі коливання депозитів BTC на біржах часто передують продажам. Останні дані показують підвищені вливання.
* **Сентимент деривативів:** Фінансування стає нейтральним/негативним, а збільшення відкритого інтересу до путів/шортів може відповідати цьому сигналу.
* **Індикатори взяття прибутку:** Метрики, такі як MVRV )Ринкова вартість до реалізованої вартості( або SOPR )Спожитий вихідний прибутковий коефіцієнт( можуть вказувати на підвищений рівень взяття прибутку.
* **Макро невизначеність:** Ширші економічні фактори ) процентні ставки, інфляція, геополітика( можуть посилити ризик відчуження на крипторинку, роблячи великі дисбаланси продажів більш впливовими.
**4. Застереження та контраргументи:**
* **Не є гарантованим предиктором:** Хоча історично корелює зі спадами, це не є безпомилковим. Динаміка ринку може швидко змінюватися.
* **Маніпуляція з ордерами:** Ордери можуть бути спуфінговані )великі ордери, які розміщуються та скасовуються(. Проте, методологія CryptoQuant зазвичай фільтрує значущі дані.
* **Стратегія китів:** Може бути єдиним великим суб'єктом, який виконує складну угоду, не обов'язково спричиняючи широке зрушення на ринку.
* **Потенціал поглинання:** Сильні стінки пропозиції ) великі приховані купівельні ордери ( можуть поглинути тиск продажу без викликання великого краху.
* **Тривалість часу:** Це відображає *миттєвий* тиск. Тривалий дисбаланс є більш тривожним, ніж короткочасний сплеск.
**5. Потенційні наслідки )На основі історичного прецеденту (:**
* **Збільшена волатильність:** Ймовірно, що тиск на зниження цін зросте.
* **Ризик корекції:** Значне зниження ), наприклад, 15-30%( стає більш ймовірним.
* **Сигнал про зміну тренду:** Якщо поєднати з іншими ведмежими індикаторами ), пробиттям ключової підтримки, ослабленням фундаментальних показників(, це *може* сигналізувати про початок тривалої стадії зниження. Однак, поточна структура бичачого ринку залишається незайманою *доки не буде доведено протилежне*.
* **Ключові рівні для спостереження:** Порушення основних рівнів підтримки ), наприклад, $55K, $52K( підтвердить ведмежий момент.
Висновок:
Звіт CryptoQuant про рекордний дисбаланс ордерів на продаж BTC у розмірі $350M є значним **медвежим сигналом тривоги**, підкріпленим історичними прецедентами ) 2 березня 2022(. Це вказує на сильний миттєвий тиск на продаж і відсутність відповідного попиту на покупку. Хоча це не є гарантованим показником великого обвалу, історично це корелює з підвищеною волатильністю та високим ризиком істотних корекцій або початку тривалих спадних тенденцій. Трейдери та інвестори повинні проявляти підвищену обережність, уважно стежити за ключовими рівнями підтримки та розглядати стратегії управління ризиками. Цей сигнал слід оцінювати в поєднанні з іншими даними на блокчейні, технічним аналізом та макроекономічними умовами.