Інтерпретація основної цінності BTCFi сегмента з точки зору інвестування

2.35 тисяч монет BTC, це вражаюча цифра. Як інвестор, що довгостроково підтримує біткоїн та пов'язані з ним сектори, я інвестував у кілька проектів у сфері BTC. Серед них, один проект нещодавно випустив важливе оновлення, запустивши шар стейкінгу (SAL), як з точки зору зростання операцій, так і з точки зору реакції спільноти, все виглядає досить непогано.

Наразі на цьому проєкті вже 23,5 тисячі BTC було застраховано, це число тільки після кількох відомих великих інститутів, які володіють BTC, перевищує багато великих майнінгових компаній. Отже, яка ж основна цінність BTCFi? Які проблеми вона має вирішити? Це питання, на яке екосистема біткойна повинна дати відповідь. Дозвольте мені з точки зору інвестора коротко проаналізувати своє розуміння BTCFi.

Біткоїн знову йде шляхом DeFi

Користувачі, які пережили ранній бум DeFi, напевно не знайомі з концепцією "онлайн кулеметного пулу".

На мою думку, певні проекти виконують роль "кулеметного гнізда" в екосистемі біткойна. Усі можуть відчути, що як традиційне упаковування біткойна, так і нові спроби біткойн-активів дійсно сприяли звільненню ліквідності біткойна, але водночас також загострили проблему фрагментації ліквідності біткойна.

Особливо для користувачів, яким важко визначитися, бажаючи отримати стабільний та вищий дохід, часто потрібно тримати в гаманці кілька активів BTC. Тому ті, хто використовує стратегію з багатьма ланцюгами та багатьма активами, насправді є "агрегаторами доходу" для активів біткоїна:

Різні активи BTC на різних ланцюгах можуть бути випущені як єдиний актив, спрощуючи досвід управління активами для користувачів. Це також означає інтеграцію можливостей ліквідності різних активів біткойна, створюючи єдиний пул активів, що надає власникам більш різноманітні варіанти отримання доходу.

BTCFi виростить величезну екосистему активів

Біткойн за останні кілька років можна відзначити як "ізольований".

Оглядаючись на кілька сплесків крипторинку, чи то бум ICO 2017 року, чи "літо" DeFi 2020 року, чи наступний бум NFT, екосистема біткоїна, здавалося, завжди перебувала на периферії, BTC сприймався як "немає доходу актив".

Проте, з минулого року дедалі більше проектів почали намагатися забезпечити BTC стабільний дохід на блокчейні, поступово перетворюючи його на актив, що приносить дохід. Ця тенденція не лише розбудила сплячий біткоїн, але й відкрила двері для BTC у ринок доходів на блокчейні, що стало знаковим моментом для переосмислення та звільнення цінності BTC в усьому екосистемі.

Я ніколи не інвестував у жоден проект у сфері стейкінгу ETH, оскільки вважаю, що BTC більше підходить для стейкінгу користувачами. Користувачі, які тримають BTC, мають найбільшу здатність витримувати коливання середньострокового і короткострокового періоду, з точки зору загального доходу від стейкінгу, властивості отримання доходу BTC більш сприятливі для стабільного зростання особистих активів.

Для нових користувачів Web3 основним криптоактивом для зберігання залишається BTC - цей актив має ринкову капіталізацію до 1,35 трильйона доларів, є найбільшим і має найвищу стійкість до ризиків. Якщо можливості для отримання доходу достатньо різноманітні, більшість власників зацікавляться такими можливостями.

Уявлення про деякі проекти не обмежується лише доходами від стейкінгу, але також включає доходи від повторного стейкінгу, доходи від торгових стратегій тощо. Хоча це значно розширює діапазон застосування та вартість активів Bitcoin, ризик також зростає.

Отже, нещодавно запущений шар абстракції стейкінгу (SAL) по суті є універсальним стандартом безпеки та рамками для індустрії стейкінгу Bitcoin, який поміщує ряд сценаріїв отримання доходу з Bitcoin та управління активами в середовище, що ізолює ризики. Він використовує технологію смарт-контрактів та технологію основної мережі Bitcoin для досягнення безшовної співпраці між стейкерами, емітентами LST, стейкінговими протоколами та іншими постачальниками стейкінгових послуг, спрощуючи при цьому взаємодію користувачів з протоколом стейкінгу Bitcoin.

Щоб екосистема стейкінгу біткоїнів могла продовжувати розширюватися, потрібен універсальний рівень безпеки. Найбільший проект, який очолює цю справу, є одним з найкращих виборів.

Робіть ставку на перспективні напрямки

Біткоїн з ринковою капіталізацією понад трильйон доларів у минулому в основному звільняв свою ліквідність у формі токенів, упакованих (, таких як WBTC), перетворюючись у мережу Ethereum, беручи участь у сценаріях DeFi та інших ланцюгових екосистемах через взаємозв'язок з EVM. Але фактично ліквідність, яку можна звільнити, становить приблизно 10 мільярдів доларів.

У сфері інвестицій найпростіше виникають "міфи", але базова логіка часто є дуже реальною. Щодо відомого інвестора, який колись інвестував у певного гіганта електронної комерції, на ринку ходили чутки про "інвестицію, завершену за шість хвилин".

Насправді, ця електронна комерційна команда не є ні єдиним, ні пріоритетним партнером для інвесторів. У той же день в одному офісі, включаючи цю команду, зібралося близько 10 інтернет-компаній, які чекали на зустріч з інвесторами та їх командою.

За незрілими можливостями стоїть шанс, зробіть ставку на весь перспективний ринок.

Я дуже погоджуюсь з думкою партнера відомої інвестиційної компанії - якщо DeFi досягне такої ж частки на біткойні, як на ефірі, це означатиме, що загальна вартість DeFi-додатків на біткойні досягне 340 мільярдів доларів, що становить 25% від капіталізації біткойна. З часом його масштаб може коливатися в межах від 108 мільярдів до 680 мільярдів доларів, від 18% до 50%.

Насправді, я також двічі інвестував у певний проект, сам собі підбираючи його:

• Перша інвестиція була зроблена, тому що засновник є одним з небагатьох дуже перспективних засновників, яких я бачив. Скромний, сонячний, прямолінійний, хоча й молодий, але щоразу, коли я його бачу, можу помітити, як зростає його усвідомлення. За два роки спілкування я, по суті, спостерігав за швидкою ітерацією однієї людини. Це безсумнівно є стимулом для інвестора.

• Друге інвестування сталося через досягнення проекту на даний момент. Особливо під час того, як крипторинок переживав бикові і ведмежі цикли, проект зміг отримати прибуток. Зі зміною ринку проект пережив бізнес-ітерацію або трансформацію, але якщо продовжити працювати, можна стати першим. Логіка, що стоїть за цим, полягає в глибокому розумінні DeFi, непохитній вірі та потужній виконавчій здатності.

Однак, ринок Staking/Restaking стикається спільним тиском з боку вторинного ринку - з ростом кількості проектів, які входять у стадію виходу на ринок, для підвищення FDV перед виходом на ринок виникає великий тиск продажу. Тому, незважаючи на те, що багато проектів мають непогані TVL та структуру доходів, ціни на монети продовжують залишатися низькими, що також призвело до сумнівів щодо моделей роботи деяких ранніх проектів і навіть негативно вплинуло на результати відповідних стейкінгових активів.

BTCFi, якщо хоче зламати магію траси, це не просте завдання. Балансуючи вторинний ринок цін на монети, можна показати інвесторам більший потенціал екосистеми стейкінгу біткойна.