RWA означає токенізацію реальних активів, що має на меті підвищення ліквідності, прозорості та доступності, щоб більше людей могли отримати доступ до активів високої вартості. У цій статті я розгляну концепцію RWA в сучасному контексті з особистої точки зору.
Один. Ранні спроби та виклики
Поєднання Блокчейн та реальних активів можна відстежити до Colored Coins на Bitcoin. Це була перша системна спроба реалізувати не грошову функцію на Блокчейн, яка також ознаменувала перехід Блокчейн до інтелектуального рівня. Однак через технічні обмеження та проблеми централізованої довіри ця спроба закінчилася невдачею.
Потім Ethereum розпочав епоху з Turing-complete, але RWA, крім стабільних монет, так і не змогли досягти суттєвого прогресу. Це пояснюється такими причинами:
Протиріччя між децентралізацією та регулюванням: RWA потребує довіри до централізованих сутностей, що суперечить анархічній генетиці Блокчейну.
Складність активів: фінансові активи відносно легко токенізувати, але токенізація не фінансових активів стикається з багатьма викликами.
Недостатня привабливість доходу: в порівнянні з різкими коливаннями цифрових активів, дохідність реальних активів є нижчою, що знижує мотивацію для участі.
Нещодавно в Гонконгу, Дубаї, Сінгапурі та інших місцях було впроваджено регуляторні рамки для RWA, що заклало основу для їх розвитку. Проте фрагментація регулювання та обережне ставлення традиційних фінансових установ залишаються головними перешкодами.
На даний момент регуляторні рамки в різних регіонах мають такі особливості:
США: SEC та CFTC відповідно регулюють токени, які є цінними паперами, та товарними токенами, вимоги KYC/AML є суворими.
Гонконг: включення токенів, що є цінними паперами, до регулювання, токени, що не є цінними паперами, підлягають правилам протидії відмиванню грошей.
ЄС: Регламент MiCA набуде чинності в 2025 році, вимагатиме від емітентів RWA створення європейської юридичної особи та проходження аудиту.
Дубай: запровадження токенізованої пісочниці, що підтримує тестування токенів типу цінних паперів і деривативів.
Сінгапур: цінні паперові токени підпадають під існуючу правову рамку, функціональні токени повинні дотримуватись законодавства про боротьбу з відмиванням грошей.
Хоча ці регуляторні рамки створюють можливості для розвитку RWA, вони також призводять до ефекту "острова", обмежуючи взаємодію між протоколами. Деякі проекти, такі як Ondo, намагаються через інноваційний дизайн реалізувати взаємодію з світом DeFi на основі дотримання вимог. У майбутньому традиційним фінансовим установам і проектним сторонам потрібно спільно досліджувати можливості, щоб реалізувати взаємозв'язок та взаємодію в різних юрисдикціях.
Згідно з даними, загальна вартість RWA-активів на блокчейні становить близько 20,7 мільярда доларів США, що в основному включає приватні кредити, державні облігації США, сировинні товари, нерухомість та акції.
RWA протокол в основному орієнтований на традиційних фінансових користувачів, особливо на малі та середні підприємства та інституційних клієнтів. Перенесення цих бізнесів на Блокчейн має такі переваги:
Круглосуттєвий миттєвий розрахунок
Порушення обмежень територіальної ліквідності
Зниження граничних витрат на обслуговування
Надання фінансових каналів для спеціальних галузей (таких як видобувні компанії, маленькі біржі)
Знизити бар'єри для входу інвесторів
Для індустрії криптовалют RWA обіцяє створити ринок обсягом у трильйони. Для DeFi впровадження токенів справжнього доходу може підвищити стабільність базових активів. Для користувачів RWA пропонує більш різноманітні варіанти портфельного інвестування, особливо в умовах нинішньої високої економічної невизначеності.
Чотири, потенційні застосування RWA
RWA може відігравати роль "виконавця" у певних специфічних сферах, регулюючи розвиток світу Блокчейн. Наприклад, у випадку з NFT, наразі більшість проектів NFT не змогли справді надати власникам IP-прав. У майбутньому RWA може допомогти створити більш досконалу механізм розподілу прав, що дозволить власникам NFT отримати права, подібні до традиційних інвестицій в IP.
П'ять, Перспективи
RWA має потенціал для перетворення фінансової системи, принісши можливості з реального світу на блокчейн. Проте, поточна регуляторна база все ще обмежує його розвиток. У майбутньому потрібні провідники або альянси, щоб подолати ці перешкоди.
Ідеальна форма RWA повинна бути глобальною, без часових зон та високозв'язаною мережею активів. Інвестори можуть вільно розподіляти свої активи між різними регіонами та класами активів, реалізуючи справжнє глобальне управління активами. Цей світ, що функціонує на основі публічного реєстру, є остаточною метою RWA.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
19 лайків
Нагородити
19
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ReverseTradingGuru
· 08-12 20:00
RWA на дні, просто все закінчилося.
Переглянути оригіналвідповісти на0
UnluckyValidator
· 08-12 17:01
Коли бачу Colored Coins, мені хочеться сміятися. Хто ще пам'ятає ту яму?
Переглянути оригіналвідповісти на0
Web3ProductManager
· 08-12 17:00
чесно кажучи, метрики конверсії користувачів rwa були жахливими з моменту появи кольорових монет... потрібен кращий продуктовий ринок та оптимізований процес onboarding якомога швидше
Переглянути оригіналвідповісти на0
FarmToRiches
· 08-12 16:56
Не зрозумів, що це означає, просто зробіть, як хочете.
RWA: Блокчейн з'єднує реальні активи моста. Регуляторна рамка сприяє відкриттю трильйонного ринку.
RWA：з'єднувач реальності та Блокчейн
Вступ
RWA означає токенізацію реальних активів, що має на меті підвищення ліквідності, прозорості та доступності, щоб більше людей могли отримати доступ до активів високої вартості. У цій статті я розгляну концепцію RWA в сучасному контексті з особистої точки зору.
Один. Ранні спроби та виклики
Поєднання Блокчейн та реальних активів можна відстежити до Colored Coins на Bitcoin. Це була перша системна спроба реалізувати не грошову функцію на Блокчейн, яка також ознаменувала перехід Блокчейн до інтелектуального рівня. Однак через технічні обмеження та проблеми централізованої довіри ця спроба закінчилася невдачею.
Потім Ethereum розпочав епоху з Turing-complete, але RWA, крім стабільних монет, так і не змогли досягти суттєвого прогресу. Це пояснюється такими причинами:
Протиріччя між децентралізацією та регулюванням: RWA потребує довіри до централізованих сутностей, що суперечить анархічній генетиці Блокчейну.
Складність активів: фінансові активи відносно легко токенізувати, але токенізація не фінансових активів стикається з багатьма викликами.
Недостатня привабливість доходу: в порівнянні з різкими коливаннями цифрових активів, дохідність реальних активів є нижчою, що знижує мотивацію для участі.
! RWA: Слон у проваллі
Два, просування регуляторної рамки
Нещодавно в Гонконгу, Дубаї, Сінгапурі та інших місцях було впроваджено регуляторні рамки для RWA, що заклало основу для їх розвитку. Проте фрагментація регулювання та обережне ставлення традиційних фінансових установ залишаються головними перешкодами.
На даний момент регуляторні рамки в різних регіонах мають такі особливості:
США: SEC та CFTC відповідно регулюють токени, які є цінними паперами, та товарними токенами, вимоги KYC/AML є суворими.
Гонконг: включення токенів, що є цінними паперами, до регулювання, токени, що не є цінними паперами, підлягають правилам протидії відмиванню грошей.
ЄС: Регламент MiCA набуде чинності в 2025 році, вимагатиме від емітентів RWA створення європейської юридичної особи та проходження аудиту.
Дубай: запровадження токенізованої пісочниці, що підтримує тестування токенів типу цінних паперів і деривативів.
Сінгапур: цінні паперові токени підпадають під існуючу правову рамку, функціональні токени повинні дотримуватись законодавства про боротьбу з відмиванням грошей.
Хоча ці регуляторні рамки створюють можливості для розвитку RWA, вони також призводять до ефекту "острова", обмежуючи взаємодію між протоколами. Деякі проекти, такі як Ondo, намагаються через інноваційний дизайн реалізувати взаємодію з світом DeFi на основі дотримання вимог. У майбутньому традиційним фінансовим установам і проектним сторонам потрібно спільно досліджувати можливості, щоб реалізувати взаємозв'язок та взаємодію в різних юрисдикціях.
! RWA: Слон у проваллі
Три. Цінність і потенціал RWA
Згідно з даними, загальна вартість RWA-активів на блокчейні становить близько 20,7 мільярда доларів США, що в основному включає приватні кредити, державні облігації США, сировинні товари, нерухомість та акції.
RWA протокол в основному орієнтований на традиційних фінансових користувачів, особливо на малі та середні підприємства та інституційних клієнтів. Перенесення цих бізнесів на Блокчейн має такі переваги:
Для індустрії криптовалют RWA обіцяє створити ринок обсягом у трильйони. Для DeFi впровадження токенів справжнього доходу може підвищити стабільність базових активів. Для користувачів RWA пропонує більш різноманітні варіанти портфельного інвестування, особливо в умовах нинішньої високої економічної невизначеності.
Чотири, потенційні застосування RWA
RWA може відігравати роль "виконавця" у певних специфічних сферах, регулюючи розвиток світу Блокчейн. Наприклад, у випадку з NFT, наразі більшість проектів NFT не змогли справді надати власникам IP-прав. У майбутньому RWA може допомогти створити більш досконалу механізм розподілу прав, що дозволить власникам NFT отримати права, подібні до традиційних інвестицій в IP.
П'ять, Перспективи
RWA має потенціал для перетворення фінансової системи, принісши можливості з реального світу на блокчейн. Проте, поточна регуляторна база все ще обмежує його розвиток. У майбутньому потрібні провідники або альянси, щоб подолати ці перешкоди.
Ідеальна форма RWA повинна бути глобальною, без часових зон та високозв'язаною мережею активів. Інвестори можуть вільно розподіляти свої активи між різними регіонами та класами активів, реалізуючи справжнє глобальне управління активами. Цей світ, що функціонує на основі публічного реєстру, є остаточною метою RWA.
! RWA: Слон у проваллі