Новий виконавчий ордер може розблокувати трильйони пенсійних фондів для криптовалют, при цьому зміщення на 1% може підштовхнути Біткойн до $194,000. Проте, волатильність та регуляторні ризики можуть обмежити швидке впровадження.
Резюме
Нещодавній виконавчий ордер може дозволити інвестиції в криптовалюту в рамках пенсійних планів, спонсорованих роботодавцем, відкриваючи доступ до 12,2 трильйона доларів в активах.
Bitwise прогнозує, що зсув розподілу на 1% може підвищити ціну Біткойна до приблизно $194,000, тоді як зсув на 10% може привести її до $868,700.
Незважаючи на цей потенціал, волатильність, регуляторна невизначеність та фідуціарні обов'язки залишаються великими викликами.
Минулого тижня ринки змінилися з обережних на майже електричні. Ethereum (ETH) стрімко подолав $4,300, рівень, який не спостерігався з кінця 2021 року, в той час як Bitcoin (BTC) фліртував із захоплюючою сумою $121,000, наближаючись до свого попереднього історичного максимуму. Тепер деякі фінансові аналітики пропонують часто ігнорований потенційний прискорювач: пенсійні заощадження США.
Свіжий звіт Bitwise свідчить про те, що сьогоднішня екосистема 401(k) може вивільнити буквально трильйони доларів у криптовалюту, і з цим, можливо, спровокувати майже підручниковий ціновий вибух.
Зміст
Прогноз Біткойна від Bitwise
Все змінилося
Сторона попиту
Волатильність і збори нависають
Прогноз Біткойна від Bitwise
Графік тижня від Bitwise наводить усе з вражаючою ясністю, стверджуючи, що "приблизно 12,2 трильйона доларів управляється в 401(k) та інших пенсійних планах з визначеним внеском", що більше, ніж приблизно 10,6 трильйона доларів, які знаходяться в ETF США. У звіті зазначено, що навіть помірні перерозподіли можуть мати значний вплив на крипторинки.
“Більш конкретно, виходячи з чутливості історичної продуктивності Біткойну до змін у тижневих глобальних ETP-інфлюенсах, продемонстрованих тут, ми оцінюємо, що для будь-якого 1%-ного розподілу цих визначених внескових пенсійних планів (, які наразі становлять близько $122 мільярдів ), ціна Біткойну може зрости приблизно на 63% (! )”
Бітвайз
Bitwise зазначає, що 401(k) плани зазвичай виділяють через ETF, що робить вхід у спотовий ETF ще більш ймовірним і потужним. Використовуючи спрощене прогнозування з поточної ціни Біткойна, яка становить близько $119,000, 1% припливу з 401(k) активів може підняти його ціну до приблизно $193,970. Зміна розподілу на 10%, приблизно $1.22 трильйона в теоретичній купівельній спроможності, могла б — якщо взаємозв'язок масштабується лінійно — підштовхнути ціни до $868,700.
Все змінилося
До нещодавна криптовалюта вважалася табу в пенсійних рахунках, спонсорованих роботодавцем. Це змінилося, коли президент США Дональд Трамп підписав виконавчий наказ 7 серпня, в якому доручив Міністерству праці, SEC та Міністерству фінансів розширити доступ до альтернативних активів у планах 401(k) роботодавців, явно зазначивши криптовалюти поряд з нерухомістю та приватним капіталом.
Регуляторам було рекомендовано прояснити фідуціарні обов'язки та зменшити правові тертя, щоб спонсори планів могли розглядати інвестиції в криптовалюти, виконуючи свої зобов'язання діяти в найкращих інтересах заощаджувачів.
Активи під управлінням спотових Біткойн ETF, ETF та 401(k) | Джерело: Bitwise EuropeЯкщо реалізувати, як передбачалося, така регуляторна зміна, у поєднанні з величезним масштабом залучених активів, може означати, що плани, які ведуться BlackRock, Fidelity та іншими, врешті-решт можуть запропонувати спотові Біткойн або Ефіріум ETF, або як стандартні пункти меню, або через вікна самостійного брокерського обслуговування, що потенційно відкриває новий канал для капіталу.
Згідно з Інститутом інвестиційних компаній, рахунки з визначеним внеском, що належать роботодавцям, мають близько 12,2 трильйона доларів, з приблизно 8,7-8,9 трильйона доларів у 401(k). Це число перевищує поточний глобальний крипторинок, оцінений у 4 трильйони доларів. Навіть 1% зміна — 87 мільярдів доларів — була б достатньою, щоб змінити баланс попиту та пропозиції.
Іншими словами: вся система 401(k) США тепер становить більше ніж вдвічі розмір усіх криптовалют, що існують.
Сторона попиту
Молодші інвестори, здається, ведуть інтерес до крипто-орієнтованих стратегій пенсійного забезпечення. Дослідження Bank of America Private Bank 2024 року виявило, що серед осіб з високим рівнем доходу віком до 44 років майже 50% вже володіють криптовалютами, а ще 38% зацікавлені у їх придбанні, що ставить криптовалюту на друге місце після нерухомості як найбільш перспективної можливості для зростання.
Тим часом, докази свідчать про те, що багато молодших інвесторів надають перевагу криптовалюті над традиційними пенсійними інструментами. Опитування YouGov 2025 року, на яке посилається Money, показує, що 42% інвесторів покоління Z володіють криптовалютою, тоді як лише 11% мають пенсійний рахунок.
За замовчуванням також відіграють важливу роль. Більшість 401(k) внесків спрямовується в професійні варіанти за замовчуванням, такі як фонди з термінами досягнення цілей. Якщо, після зміни регуляторних вимог, ці за замовчуванням почнуть включати криптоекспозицію, участь у інвестиціях, пов'язаних з криптовалютою, може суттєво зрости, можливо, вимагаючи мінімальних дій з боку учасників плану.
Волатильність і збори загрожують
Це не тільки ракетне паливо і неконтрольований ентузіазм. Біткойн пережив падіння на 70-80% під час минулих ведмежих ринків, поведінка, що абсолютно суперечить меті "безпечних і стабільних" інвестицій для виходу на пенсію. Регуляторна невизначеність, фідуціарна відповідальність і структури зборів також становлять перешкоди. 401(k) взаємні фонди часто стягують близько 0,26%, тоді як альтернативні або крипто структури можуть мати вищі збори або меншу прозорість.
Спонсори планів, з поважною обережністю, ймовірно, будуть чекати на чіткі вказівки відповідно до ERISA, перш ніж перетворити криптовалюту з необов'язкового боку на основний компонент.
І, здається, ринок вже реагує. Спотові крипто ETF у США встановили рекорди підписки в липні, тоді як відкритий інтерес до ф'ючерсів досяг рекордних значень. Ліквідність покращилася, спреди купівлі-продажу звузилися, а макроекономічні сили почали більше впливати на ціноутворення, ніж вірусні криптонаративи.
По суті, якщо надходження на пенсію стануть стабільним покупцем, ринки можуть стати більш стійкими і менш дикими. Цей структурний попит може запобігти екстремальній волатильності та розширити легітимність.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ось як високо може зрости ціна Біткойна з 1% виділенням пенсійного фонду
Новий виконавчий ордер може розблокувати трильйони пенсійних фондів для криптовалют, при цьому зміщення на 1% може підштовхнути Біткойн до $194,000. Проте, волатильність та регуляторні ризики можуть обмежити швидке впровадження.
Резюме
Минулого тижня ринки змінилися з обережних на майже електричні. Ethereum (ETH) стрімко подолав $4,300, рівень, який не спостерігався з кінця 2021 року, в той час як Bitcoin (BTC) фліртував із захоплюючою сумою $121,000, наближаючись до свого попереднього історичного максимуму. Тепер деякі фінансові аналітики пропонують часто ігнорований потенційний прискорювач: пенсійні заощадження США.
Свіжий звіт Bitwise свідчить про те, що сьогоднішня екосистема 401(k) може вивільнити буквально трильйони доларів у криптовалюту, і з цим, можливо, спровокувати майже підручниковий ціновий вибух.
Зміст
Прогноз Біткойна від Bitwise
Графік тижня від Bitwise наводить усе з вражаючою ясністю, стверджуючи, що "приблизно 12,2 трильйона доларів управляється в 401(k) та інших пенсійних планах з визначеним внеском", що більше, ніж приблизно 10,6 трильйона доларів, які знаходяться в ETF США. У звіті зазначено, що навіть помірні перерозподіли можуть мати значний вплив на крипторинки.
Bitwise зазначає, що 401(k) плани зазвичай виділяють через ETF, що робить вхід у спотовий ETF ще більш ймовірним і потужним. Використовуючи спрощене прогнозування з поточної ціни Біткойна, яка становить близько $119,000, 1% припливу з 401(k) активів може підняти його ціну до приблизно $193,970. Зміна розподілу на 10%, приблизно $1.22 трильйона в теоретичній купівельній спроможності, могла б — якщо взаємозв'язок масштабується лінійно — підштовхнути ціни до $868,700.
Все змінилося
До нещодавна криптовалюта вважалася табу в пенсійних рахунках, спонсорованих роботодавцем. Це змінилося, коли президент США Дональд Трамп підписав виконавчий наказ 7 серпня, в якому доручив Міністерству праці, SEC та Міністерству фінансів розширити доступ до альтернативних активів у планах 401(k) роботодавців, явно зазначивши криптовалюти поряд з нерухомістю та приватним капіталом.
Регуляторам було рекомендовано прояснити фідуціарні обов'язки та зменшити правові тертя, щоб спонсори планів могли розглядати інвестиції в криптовалюти, виконуючи свої зобов'язання діяти в найкращих інтересах заощаджувачів.
Згідно з Інститутом інвестиційних компаній, рахунки з визначеним внеском, що належать роботодавцям, мають близько 12,2 трильйона доларів, з приблизно 8,7-8,9 трильйона доларів у 401(k). Це число перевищує поточний глобальний крипторинок, оцінений у 4 трильйони доларів. Навіть 1% зміна — 87 мільярдів доларів — була б достатньою, щоб змінити баланс попиту та пропозиції.
Іншими словами: вся система 401(k) США тепер становить більше ніж вдвічі розмір усіх криптовалют, що існують.
Сторона попиту
Молодші інвестори, здається, ведуть інтерес до крипто-орієнтованих стратегій пенсійного забезпечення. Дослідження Bank of America Private Bank 2024 року виявило, що серед осіб з високим рівнем доходу віком до 44 років майже 50% вже володіють криптовалютами, а ще 38% зацікавлені у їх придбанні, що ставить криптовалюту на друге місце після нерухомості як найбільш перспективної можливості для зростання.
Тим часом, докази свідчать про те, що багато молодших інвесторів надають перевагу криптовалюті над традиційними пенсійними інструментами. Опитування YouGov 2025 року, на яке посилається Money, показує, що 42% інвесторів покоління Z володіють криптовалютою, тоді як лише 11% мають пенсійний рахунок.
За замовчуванням також відіграють важливу роль. Більшість 401(k) внесків спрямовується в професійні варіанти за замовчуванням, такі як фонди з термінами досягнення цілей. Якщо, після зміни регуляторних вимог, ці за замовчуванням почнуть включати криптоекспозицію, участь у інвестиціях, пов'язаних з криптовалютою, може суттєво зрости, можливо, вимагаючи мінімальних дій з боку учасників плану.
Волатильність і збори загрожують
Це не тільки ракетне паливо і неконтрольований ентузіазм. Біткойн пережив падіння на 70-80% під час минулих ведмежих ринків, поведінка, що абсолютно суперечить меті "безпечних і стабільних" інвестицій для виходу на пенсію. Регуляторна невизначеність, фідуціарна відповідальність і структури зборів також становлять перешкоди. 401(k) взаємні фонди часто стягують близько 0,26%, тоді як альтернативні або крипто структури можуть мати вищі збори або меншу прозорість.
Спонсори планів, з поважною обережністю, ймовірно, будуть чекати на чіткі вказівки відповідно до ERISA, перш ніж перетворити криптовалюту з необов'язкового боку на основний компонент.
І, здається, ринок вже реагує. Спотові крипто ETF у США встановили рекорди підписки в липні, тоді як відкритий інтерес до ф'ючерсів досяг рекордних значень. Ліквідність покращилася, спреди купівлі-продажу звузилися, а макроекономічні сили почали більше впливати на ціноутворення, ніж вірусні криптонаративи.
По суті, якщо надходження на пенсію стануть стабільним покупцем, ринки можуть стати більш стійкими і менш дикими. Цей структурний попит може запобігти екстремальній волатильності та розширити легітимність.