Аналіз інвестиційної логіки DePIN: можливості Alpha все ще існують
DePIN як новий напрям, з 2022 року поряд з AI став двома основними гарячими напрямками в криптоінвестиціях. Проте, в порівнянні з AI, в DePIN, здається, ще не з'явився справжній знаковий проект. Це означає, що в найближчі 1-3 роки в DePIN ще можуть бути деякі Alpha можливості.
Ця стаття почне з нуля викладати інвестиційну логіку DePIN, включаючи причини, чому DePIN варто звернути увагу, а також запропонує просту аналітичну рамку. Оскільки DePIN охоплює кілька підсекторів, ця стаття пояснить концепцію з більш абстрактної точки зору, одночасно наводячи деякі конкретні приклади.
Чому варто звернути увагу на інвестиції в DePIN
DePIN не лише популярний термін
Децентралізація інфраструктури фізичного світу - це не просто марна концепція, а напрямок, який має реальну можливість реалізації. У DePIN дійсно існують деякі можливості децентралізації, які можуть "реалізувати" або "оптимізувати" певні сценарії.
Як приклад у телекомунікаційній сфері, традиційним операторам потрібно інвестувати величезні кошти в аукціони спектру та розгортання базових станцій. Проте проекти DePIN, такі як Helium Mobile, за допомогою краудсорсингу розподіляють початкові витрати між усіма користувачами, і кожна особа може просто придбати доступне за ціною обладнання для гарячої точки, щоб підключитися до мережі та стати "мікрооператором". Така модель може суттєво знизити загальні витрати на розгортання мережі.
У сфері даних AI традиційним компаніям AI також дуже дорого отримувати навчальні дані. Проекти DePIN, такі як Grass, за допомогою розподілених мережевих павуків дозволяють користувачам ділитися невикористаною пропускною здатністю для допомоги в зборі даних з публічних веб-сторінок, що значно знижує витрати компаній AI на отримання даних, одночасно забезпечуючи різноманітність даних та географічну розподіленість.
як точка перетворення інфраструктури та споживчих застосунків
Як дві основні лінії у криптоінвестуванні, інфраструктурні проекти та споживчі застосунки мають свої переваги та недоліки. Інфраструктурні проекти мають високий технологічний бар'єр, але часто знаходяться далеко від кінцевого користувача, що ускладнює їх поширення. Споживчі застосунки безпосередньо орієнтовані на користувачів, що дозволяє їм легко привертати увагу, але також їх легко може спростувати ринок, і їх життєвий цикл короткий.
У порівнянні, DePIN може краще збалансувати переваги обох напрямків:
DePIN базується на реальних потребах фізичного світу, якісні проекти мають міцну відповідність продукту ринку та доходу, їх важко спростувати, і вони легко сприймаються ринком.
DePIN також має потреби в використанні з боку користувачів, що може привернути увагу користувачів. Наприклад, Grass вже охопив 2,5 мільйона кінцевих користувачів, багато з яких є не крипто-ритейловими користувачами.
Інвестиційна рамка DePIN
напрямок
Оцінюючи з точки зору розміру ринку та сили попиту. Наприклад, 5G та бездротові мережі є великим ринком і належать до категорії основних потреб; а дані автомобілів та погодні дані відносно є невеликим ринком. Навіть якщо DePIN може захопити лише невелику частину традиційного великого ринку, то при обсязі крипторинку це також є досить значним.
продукт
Модель DePIN особливо підходить для галузей з високими вимогами до капіталу, високими бар'єрами для входу, очевидною монопольною структурою та недостатнім використанням ресурсів. Оцінка відповідності продукту ринку в основному базується на двох аспектах:
Сторона постачання: Чи реалізував DePIN функції, які раніше не могли бути реалізовані, або має значні переваги над існуючими рішеннями ( за вартістю, ефективністю тощо ).
Сторона попиту: Продукти, що пропонуються DePIN, повинні мати реальний ринковий попит, бажано з сильною готовністю до оплати.
Щодо апаратного забезпечення, слід враховувати повну часову лінію "виробництво-продаж-розподіл-обслуговування". На ранніх етапах проекту слід зменшити тертя участі користувачів, а з розвитком проекту поступово збільшувати деяке тертя для підвищення утримання.
економіка токенів
Дизайн механізму токенів є найскладнішим етапом проекту DePIN. На відміну від інших областей, DePIN потребує стимулювання всіх учасників мережі на ранніх стадіях, тому необхідно впроваджувати токени на початкових етапах проекту.
команда
У команді принаймні два типи досвіду для засновника: по-перше, це багатий досвід у традиційних компаніях у цій сфері, відповідальний за впровадження технологій і продуктів; по-друге, це досвід у криптовалютній сфері, знайомство з токеномікою та побудовою спільноти, розуміння різниці в уподобаннях між крипто- та некрипто-користувачами.
інші
Також слід врахувати регуляторні питання, наприклад, збір дорожніх зображень та даних у певних регіонах може бути чутливим.
Підсумок
Незважаючи на те, що цикл розвитку DePIN триває досить довго, вже з'явилися деякі позитивні сигнали. Наприклад, Helium Mobile співпрацює з T-Mobile для забезпечення безшовного перемикання користувацьких пристроїв між гарячими точками спільноти Helium і національною мережею 5G T-Mobile. Helium також співпрацює з Telefónica, щоб розпочати розширення в Південній Америці.
DePIN має дві унікальні переваги в порівнянні з традиційними монопольними компаніями:
Більш гнучкі способи та засоби розгортання, через токенну модель можна досягти узгодження винагород у межах екосистеми.
Має можливість створити позитивні зовнішні ефекти, створюючи цінність для реального життя та інших галузей, а також відшкодовуючи всю екосистему через токеноміку.
Однак DePIN також стикається з деякою невизначеністю, такою як невизначеність часових циклів, викликана експлуатацією апаратного забезпечення, регуляторні ризики, ризики належної перевірки тощо.
Загалом, DePIN є однією з галузей, на яку варто звернути увагу у 2025 році.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GasFeeCrier
· 1год тому
Ця робота дуже смачна
Переглянути оригіналвідповісти на0
YieldHunter
· 08-13 14:00
мех, просто ще один альфа-гравець... технічно кажучи, дані TVL показують нульовий захист зараз
Переглянути оригіналвідповісти на0
CrossChainBreather
· 08-13 13:44
Не досить розігрітий, монета ще повинна піднятися.
Переглянути оригіналвідповісти на0
WhaleWatcher
· 08-13 13:31
Ой, настав час потрапити під розпродаж справжнього золота і срібла.
Аналіз можливостей інвестицій у DePIN: потенціал Alpha все ще існує, підписатися на нові напрямки 2025 року
Аналіз інвестиційної логіки DePIN: можливості Alpha все ще існують
DePIN як новий напрям, з 2022 року поряд з AI став двома основними гарячими напрямками в криптоінвестиціях. Проте, в порівнянні з AI, в DePIN, здається, ще не з'явився справжній знаковий проект. Це означає, що в найближчі 1-3 роки в DePIN ще можуть бути деякі Alpha можливості.
Ця стаття почне з нуля викладати інвестиційну логіку DePIN, включаючи причини, чому DePIN варто звернути увагу, а також запропонує просту аналітичну рамку. Оскільки DePIN охоплює кілька підсекторів, ця стаття пояснить концепцію з більш абстрактної точки зору, одночасно наводячи деякі конкретні приклади.
Чому варто звернути увагу на інвестиції в DePIN
DePIN не лише популярний термін
Децентралізація інфраструктури фізичного світу - це не просто марна концепція, а напрямок, який має реальну можливість реалізації. У DePIN дійсно існують деякі можливості децентралізації, які можуть "реалізувати" або "оптимізувати" певні сценарії.
Як приклад у телекомунікаційній сфері, традиційним операторам потрібно інвестувати величезні кошти в аукціони спектру та розгортання базових станцій. Проте проекти DePIN, такі як Helium Mobile, за допомогою краудсорсингу розподіляють початкові витрати між усіма користувачами, і кожна особа може просто придбати доступне за ціною обладнання для гарячої точки, щоб підключитися до мережі та стати "мікрооператором". Така модель може суттєво знизити загальні витрати на розгортання мережі.
У сфері даних AI традиційним компаніям AI також дуже дорого отримувати навчальні дані. Проекти DePIN, такі як Grass, за допомогою розподілених мережевих павуків дозволяють користувачам ділитися невикористаною пропускною здатністю для допомоги в зборі даних з публічних веб-сторінок, що значно знижує витрати компаній AI на отримання даних, одночасно забезпечуючи різноманітність даних та географічну розподіленість.
як точка перетворення інфраструктури та споживчих застосунків
Як дві основні лінії у криптоінвестуванні, інфраструктурні проекти та споживчі застосунки мають свої переваги та недоліки. Інфраструктурні проекти мають високий технологічний бар'єр, але часто знаходяться далеко від кінцевого користувача, що ускладнює їх поширення. Споживчі застосунки безпосередньо орієнтовані на користувачів, що дозволяє їм легко привертати увагу, але також їх легко може спростувати ринок, і їх життєвий цикл короткий.
У порівнянні, DePIN може краще збалансувати переваги обох напрямків:
DePIN базується на реальних потребах фізичного світу, якісні проекти мають міцну відповідність продукту ринку та доходу, їх важко спростувати, і вони легко сприймаються ринком.
DePIN також має потреби в використанні з боку користувачів, що може привернути увагу користувачів. Наприклад, Grass вже охопив 2,5 мільйона кінцевих користувачів, багато з яких є не крипто-ритейловими користувачами.
Інвестиційна рамка DePIN
напрямок
Оцінюючи з точки зору розміру ринку та сили попиту. Наприклад, 5G та бездротові мережі є великим ринком і належать до категорії основних потреб; а дані автомобілів та погодні дані відносно є невеликим ринком. Навіть якщо DePIN може захопити лише невелику частину традиційного великого ринку, то при обсязі крипторинку це також є досить значним.
продукт
Модель DePIN особливо підходить для галузей з високими вимогами до капіталу, високими бар'єрами для входу, очевидною монопольною структурою та недостатнім використанням ресурсів. Оцінка відповідності продукту ринку в основному базується на двох аспектах:
Сторона постачання: Чи реалізував DePIN функції, які раніше не могли бути реалізовані, або має значні переваги над існуючими рішеннями ( за вартістю, ефективністю тощо ).
Сторона попиту: Продукти, що пропонуються DePIN, повинні мати реальний ринковий попит, бажано з сильною готовністю до оплати.
Щодо апаратного забезпечення, слід враховувати повну часову лінію "виробництво-продаж-розподіл-обслуговування". На ранніх етапах проекту слід зменшити тертя участі користувачів, а з розвитком проекту поступово збільшувати деяке тертя для підвищення утримання.
економіка токенів
Дизайн механізму токенів є найскладнішим етапом проекту DePIN. На відміну від інших областей, DePIN потребує стимулювання всіх учасників мережі на ранніх стадіях, тому необхідно впроваджувати токени на початкових етапах проекту.
команда
У команді принаймні два типи досвіду для засновника: по-перше, це багатий досвід у традиційних компаніях у цій сфері, відповідальний за впровадження технологій і продуктів; по-друге, це досвід у криптовалютній сфері, знайомство з токеномікою та побудовою спільноти, розуміння різниці в уподобаннях між крипто- та некрипто-користувачами.
інші
Також слід врахувати регуляторні питання, наприклад, збір дорожніх зображень та даних у певних регіонах може бути чутливим.
Підсумок
Незважаючи на те, що цикл розвитку DePIN триває досить довго, вже з'явилися деякі позитивні сигнали. Наприклад, Helium Mobile співпрацює з T-Mobile для забезпечення безшовного перемикання користувацьких пристроїв між гарячими точками спільноти Helium і національною мережею 5G T-Mobile. Helium також співпрацює з Telefónica, щоб розпочати розширення в Південній Америці.
DePIN має дві унікальні переваги в порівнянні з традиційними монопольними компаніями:
Більш гнучкі способи та засоби розгортання, через токенну модель можна досягти узгодження винагород у межах екосистеми.
Має можливість створити позитивні зовнішні ефекти, створюючи цінність для реального життя та інших галузей, а також відшкодовуючи всю екосистему через токеноміку.
Однак DePIN також стикається з деякою невизначеністю, такою як невизначеність часових циклів, викликана експлуатацією апаратного забезпечення, регуляторні ризики, ризики належної перевірки тощо.
Загалом, DePIN є однією з галузей, на яку варто звернути увагу у 2025 році.