Шифрування позабіржова торгівля платформа зростає, ведучи нову хвилю інституційних коштів на ринок

З початку 2024 року платформа Позабіржова торгівля (OTC) зазнала швидкого розвитку. Схвалення ETF на біткоїн та ефір, а також впровадження регуляторних рамок у таких регіонах, як ЄС та Дубай, проклали шлях до законного масового функціонування OTC платформ. На початку 2025 року, з ростом біткоїна до нових максимумів та сильною динамікою ефіру, бум інституційного розподілу активів спровокував вибухове зростання обсягів торгівлі на OTC платформах.

Позабіржова торгівля зазвичай безпосередньо збігає покупців і продавців, пропонуючи єдину ціну, без сліпих місць і торгів. Торгівля здійснюється через ескроу-гаманець або рахунок установи, не торкаючись публічної книги обмежень. Як "темний басейн" ринку шифрування, установи OTC не розкривають конкретні деталі угод користувачів, але ми можемо заглянути в деякі з них за допомогою даних з блокчейну.

У липні 2025 року угода безпрецедентного масштабу з біткоїнів привернула увагу. Приблизно 80 000 BTC змінили власника за ціною 9 мільярдів доларів, тоді як на відкритому ринку майже не було ніяких хвилювань. За цією угодою стоїть один із шифрувальних позабіржових торгових установ, який зараз користується популярністю на Уолл-Стріт, що також призвело до збільшення доходу цього установи в другому кварталі на 268 разів у порівнянні з минулим роком.

Позабіржова торгівля вже стала "третім великим стовпом ліквідності" на ринку шифрування після централізованих торгових платформ (CEX) та децентралізованих торгових платформ (DEX). Для великих капіталів CEX/DEX важко безпосередньо прийняти покупки на рівні сотень мільйонів доларів без виклику різких коливань. Позабіржова платформа виступає в ролі "білого рукава" для інститутів, виконуючи в закуліссі накопичення або розпродаж.

!

Протягом 2024 року обсяги позабіржової торгівлі залишалися вищими за показники за аналогічний період минулого року. Шифрувальні активи поступово перетворюються на прийнятний варіант для інституцій. У першій половині 2025 року обсяги позабіржової спотової торгівлі зросли на 112,6% у порівнянні з аналогічним періодом 2024 року.

Варто зазначити, що азійський ринок позабіржової торгівлі також набирає обертів. Ліцензовані платформи Гонконгу, нові платформи в ОАЕ та Південно-Східній Азії приваблюють глобальну ліквідність великих угод. Водночас деякі традиційні маркет-мейкери на ринку великих угод почали пропонувати інституційним клієнтам двосторонні котирування для шифрування великих угод, що підвищує ефективність виконання та знижує витрати на вплив.

Серед багатьох гравців Позабіржової торгівлі, відома шифрувальна інвестиційна компанія безсумнівно є зіркою цієї хвилі інституційного попиту. Компанія не лише здійснює інвестиційні послуги, а й надає високодоступні послуги Позабіржової торгівлі, які охоплюють такі бізнес-лінії, як торгівля, інвестиції, управління активами, консалтинг та видобуток. Її клієнти включають публічні компанії, хедж-фонди та інших провідних гравців. Завдяки багатому досвіду засновника на Уолл-стріт та комплаєнс-статусу компанії, все більше інституційних коштів надходять на її платформу.

У липні компанія отримала доручення завершити продаж 80 000 біткойнів для одного з ранніх інвесторів епохи "Сатоші Накамото", вартість якого досягла 9 мільярдів доларів, встановивши один з найбільших одноразових угод в історії шифрування. Дивно, але ця величезна угода майже не вплинула на ринок, підкреслюючи важливість позабіржової торгівлі на нинішньому ринку криптовалют.

Щодо Ethereum, у другому кварталі 2025 року на ланцюгу з'явилися кілька аномально великих купівельних ордерів. З 9 липня 14 нових адрес гаманців через деякі платформи позабіржової торгівлі накопичили 856,554 ETH, вартістю близько 31.6 мільярда доларів. Ці раптові великі покупки призвели до ринку чуток, що "великі гравці тихо нарощують ETH".

!

Деякі ознаки вказують на те, що ці покупки пов'язані з певною ігровою компанією. Ця компанія з червня 2025 року гучно заявляла про намір наслідувати стратегію іншої публічної компанії, продовжуючи нарощувати ефір як основний актив казначейства. Згідно з оголошеннями та даними з блокчейну, компанія протягом всього лише двох місяців божевільно скуповувала майже 500 тисяч ETH. На кінець липня вона накопичила близько 449 тисяч ETH, середня вартість покупки становила приблизно 3,064 доларів. Така масштабна покупка ефірів була майже повністю здійснена через позабіржову торгівлю.

Окрім біткойна та ефіру, інші шифрувальні активи також почали привертати увагу установ. У липні одна з компаній, що торгуються на Nasdaq у США, оголосила про повну трансформацію в "Компанію BNB-скарбниці", плануючи залучити до 1,25 мільярда доларів для закупівлі BNB. Це означає, що BNB отримає першого великомасштабного інституційного покупця на відкритому ринку, а позабіржова торгівля, безсумнівно, зіграє в цьому ключову роль.

Зі збільшенням регулювання в усіх галузях криптовалютної сфери, ресурси зосереджуються на провідних учасниках, позабіржова торгівля (OTC) як "прозорий темний басейн" у майбутньому може зайняти ще більш важливу екологічну позицію. Ера регулюючих органів незабаром настане, і важливість крипто OTC платформи як моста між традиційними фінансами та світом шифрування буде зростати з кожним днем.

!