Регуляторний баланс та вплив на ринок ETF Біткоїна

ETF Біткоїна перебуває в суперечності між підтримкою ринкових настроїв і викликом сумнівів. Бичачий наратив підштовхує BTC до突破 попереднього максимуму, тоді як реалізація прибутків довгостроковими тримачами створює цінову корекцію, що відповідає логіці функціонування товарного ринку.

З точки зору товарної структури, обговорюючи спотові ETF Біткойна/Ефіру, ключові питання та розбіжності в майбутньому включають:

1. Регулювання та ситуація з продуктами ETF Біткоїна/Ефіру в Гонконзі;
2. Глобальний обсяг торгівлі ETF Біткоїна/Ефіру, став єдиною у світі можливістю для фізичної поставки;
3. Ігри традиційних фінансів та ринку віртуальних активів, джерела фінансування та потенціал, ситуація з розміщенням інститутів.

Регуляторна позиція та швидкість затвердження

Різні юрисдикції демонструють різне ставлення до ETF на віртуальні активи, що відображає відмінності між централізованими та децентралізованими системами регулювання.

Європейський ринок ( включає Канаду ), що залежить від централізованого рішення. Повільне схвалення ETF у США відображає боротьбу між ринковими інститутами та регуляторами: перші вважають, що Біткойн має товарні властивості, тоді як другі стурбовані його високою волатильністю, що може бути несприятливим для звичайних інвесторів.

Гонконг, маючи єдину регуляторну владу, має перспективи швидко затвердити ETF віртуальних активів. У порівнянні, процес затвердження в США та Канаді є більш повільним.

Проектування продукту та торговельні умови

Гонконгський спотовий ETF на віртуальні активи має переваги в кількох аспектах:

• Основний портфель включає в себе Біткойн та ефірні монети
• Підтримка торгівлі кількома монетами
• Азійський торговий час
• Гнучкі способи придбання та викупу
• Надання неофіційних часток
• Регульовані торгові платформи та кастодіани
• Надає страхове забезпечення

У порівнянні, американські ETF обмежені грошовими операціями і не мають регуляторного захисту. Ф'ючерсні ETF Гонконгу мають високі ризики та витрати.

Очікуваний розмір ринку

Очікується, що до кінця року обсяг ETF Біткоїна в Гонконзі досягне 10 мільярдів доларів. Основні ETF США та трасти на Біткойн встановили еталон для гонконгських продуктів.

Гонконгський ETF має дві великі переваги:

1. Спотова поставка приносить арбітражні можливості, підвищує ліквідність і глибину ринку.
2. Не потрібно сплачувати податок на дивіденди, інвестиційний дохід вищий.

Це сприятиме розвитку нових бізнесів у віртуальних активів біржах та традиційних брокерах, отримуючи цінову владу.

Вплив на фінансовий ринок Гонконгу

BTC ETF може посилити виведення коштів з гонконгських акцій, особливо в умовах нестачі якісних активів. Але участь державних капіталів може покращити фінансування та розширення клієнтської бази.

Традиційні фінансові установи повинні проводити інтеграцію, розширюючи свої можливості вгору і вниз по ланцюгу постачання, щоб адаптуватися до нової ринкової структури.

Підсумок

Спот-ETF на віртуальні активи є важливою віхою на ринку віртуальних активів Гонконгу, відкриваючи шлях для входження регульованих коштів, покращуючи імідж і легітимність віртуальних активів. Це збільшить ліквідність та прийнятність ринку, сприятиме інноваціям і розвитку криптоіндустрії, допомагаючи Гонконгу стати світовим фінансовим центром Web3.