Федеральна резервна система вночі зробила важливу заяву! Глобальний капітал переживає десятирічну трансформацію, куди варто інвестувати ваші гроші?

У Пекінському часі 18 вересня о 2:00 ночі рішення, прийняте в підземеллі будівлі Еклерса Федеральної резервної системи, вплине на нерви кожного інвестора в світі. Напруженість на нью-йоркській торговій площадці вже поширилася на розмови за обіднім столом звичайних родин.

01 Історичний огляд: закономірності поведінки активів у період зниження процентних ставок

В історії вплив зниження процентних ставок Федеральною резервною системою на різні активи має певну закономірність. Швидко ознайомтеся з типовими показниками основних активів під час попередніх циклів зниження ставок за допомогою таблиці:

Американський фондовий ринок: драматичний розворот з попереднім падінням
На початку зниження процентних ставок ринок часто опиняється під впливом занепокоєння щодо економічної рецесії, очікування прибутків підприємств знижуються, а фондовий ринок може продовжити падіння.

Але на середній стадії циклу зниження процентних ставок, коли ліквідність продовжує вивільнятися, ринкова паніка поступово вщухає, а ефект зниження вартості капіталу починає проявлятися. Щедрі "дешеві гроші" шукатимуть активи з вищою дохідністю, привабливість фондового ринку стає очевидною, що відкриває новий етап зростання.

Золото: "король укриттів" з трьома потужними двигунами.
Золото зазвичай є одним з найбільших вигодонабувачів під час циклів зниження відсоткових ставок. По-перше, знижуються альтернативні витрати: як безвідсотковий актив, при зниженні відсоткових ставок привабливість золота значно зростає. По-друге, ослаблення долара: зниження відсоткових ставок зазвичай призводить до девальвації долара, а ціна золота, що вимірюється в доларах, відповідно зростає. По-третє, попит на захист: зниження відсоткових ставок часто супроводжується економічною невизначеністю, і захисні властивості золота повністю реалізуються.

Нові ринки: найбільші вигодонабувачі від зливу долара
Зниження процентних ставок Федеральної резервної системи зазвичай призводить до ослаблення долара США, покращення глобальної ліквідності, що стимулює перетік капіталу з США в нові ринки з вищими відсотковими ставками.

Історичні дані показують, що в періоди "профілактичного зниження процентних ставок" у 1995-1996 роках та 2019 році, сектора технологічного зростання та акції малих і середніх компаній, чутливі до процентної ставки, показали видатні результати.

02 Фон цього зниження процентних ставок: незвичайно складна ситуація

"Двійна природа" економічних даних
Сьогодні економіка США демонструє складну картину "зростання, що сповільнюється, з одночасною стійкістю інфляції":
Ринок праці помітно погіршився: у серпні рівень безробіття зріс до 4,3%, нові робочі місця в нефермерському секторі становили лише 22 тисячі, що є найнижчим показником за останні чотири роки. Ще більш тривожним є те, що Міністерство праці США провело історичне зниження попередніх даних про зайнятість, зменшивши загальну кількість нових робочих місць на 911 тисяч.
Інфляція все ще має липкість: у серпні індекс споживчих цін (CPI) зріс на 2,9% в річному вимірі, а основний індекс CPI зріс на 3,1% в річному вимірі, що все ще перевищує ціль 2% Федеральної резервної системи.

"Небачений" політичний тиск
Президент США Дональд Трамп нещодавно неодноразово тиснув на Федеральну резервну систему, вимагаючи "значного швидкого зниження процентних ставок", навіть чітко вказуючи, що це зниження повинно "перевищувати очікування". Він також намагався вплинути на Федеральну резервну систему через призначення, і питання про те, чи встигне його кандидат на пост члена ради Стефен Міран (Stephen Miran) проголосувати, а також про те, чи залишиться член ради Ліза Кук (Lisa Cook), додали політичної невизначеності до засідання.

03 Сьогодні ввечері очікується: зниження процентних ставок на 25 базисних пунктів майже напевно.

Ринок вважає, що Федеральна резервна система на цьому засіданні знизить процентні ставки на 25 базисних пунктів, знизивши цільовий діапазон федеральних фондів з 4.25%4.50% до 4.00%4.25%. Згідно з інструментом "FedWatch" Чиказької товарної біржі (CME), ринок очікує ймовірність зниження ставки Федеральною резервною системою на 25 базисних пунктів на рівні 96.4%.

Але три ключові моменти важливіші за саме зниження відсоткової ставки:
1. Шлях до графіка точок: розкриє очікування чиновників щодо процентних ставок наприкінці 2025 року та пізніше, ринок сподівається знайти натяки на те, чи ФРС натякає на можливість подальшого зниження ставок у майбутньому.
2. Оновлення економічного прогнозу: Федеральна резервна система оновить свої прогнози щодо економічного зростання, інфляції та рівня безробіття. Враховуючи, що Бюджетне управління Конгресу США знизило прогноз економічного зростання на цей рік до 1,4%, водночас підвищивши очікування щодо інфляції та рівня безробіття, важливо звернути увагу на те, як Федеральна резервна система оцінює економічні перспективи.
3. Тон Пауела: Заява голови ФРС Пауела на пресконференції є надзвичайно важливою — чи підкреслює він "профілактичність" зниження ставок, чи висловлює занепокоєння щодо економічних перспектив?

04 Вплив ринку: як розташувати глобальні активи?

Якщо відповідає очікуванням (зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів + помірна риторика)
Американський ринок акцій: можливе короткострокове зростання, але технологічні акції, чутливі до процентних ставок [$NASDAQ:IXIC], і акції середніх та малих компаній [$RUSSELL:RUT] отримають найбільшу вигоду.
Золотий: можливе подальше зростання, прорив 3700 доларів США за унцію [$GOLD] є короткостроковою метою.
Нові ринки: фондовий ринок Гонконгу [$HSI] та державні облігації Азії, ймовірно, отримають приплив коштів.
Криптовалюта: Біткоїн [$BTC] може знову протестувати попередні максимуми, очікування покращення ліквідності підвищує ризикові активи.

Якщо перевищить очікування (зниження ставки на 50 базисних пунктів)
Ринок може сприймати це як те, що економічні перспективи гірші, ніж очікувалося, панічні настрої можуть спочатку призвести до падіння фондового ринку, а потім, під впливом ліквідності, до відновлення.

Якщо несподівано "яструб" (знизить лише на 25 базисних пунктів і натякне на зупинку)
Ринок може суттєво коригуватися, долар зміцнюється, золото та ринки, що розвиваються, стикаються з короткостроковим тиском.

05 Практичні поради для звичайних інвесторів

1. Уникати підвищення купівлі: ринок вже частково врахував очікування зниження процентних ставок, остерігайтеся реверсу ринку "купувати очікування, продавати факти".
2. Довгострокове розташування: під час циклу зниження процентних ставок золото та якісні акції зростання зазвичай є кращими варіантами для довгострокового розміщення.
3. Диверсифікація інвестицій: не ставте на одну активу, баланс акцій і облігацій + хеджування золотом є ідеальною стратегією на сьогодні.
4. Зверніть увагу на можливості A-акцій: зниження процентних ставок Федеральною резервною системою відкриває простір для китайської монетарної політики, слід звернути увагу на сектора технологій A-акцій [$BK:CN:STAR50] та гонконгських технологій [$HSTECH:HSI].

18 вересня о 2:00 за пекінським часом буде опубліковано рішення щодо процентних ставок, а о 2:30 Пауел проведе пресконференцію. Ця глобальна зміна капіталу, яку не було протягом десяти років, незабаром розпочнеться.

Відмова від відповідальності: наведену вище аналітику слід розглядати лише як узагальнення ринкової інформації, вона не є інвестиційною порадою. Ринок має ризики, інвестування вимагає обережності. #BTC战略储备市场影响 #美联储降息预期升温