Аналіз стратегії шорт ордерів на ринку криптоактивів

Сподівання на зниження процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) США розбилися! Фучі вказує на велике дамп, що розгортається на Уолл-стріт, великі шорт позиції вже зайняті.

Чому ринок колективно помиляється? Наразі в Інтернеті широко поширюється інформація про те, що "у вересні обов'язково знизять процентні ставки", ймовірність цього досягає понад 90%, але такі очікування, напевно, важко реалізувати.

Оглядаючись назад, ставки на зниження процентних ставок у червні 2023 року та січні 2024 року були спростовані Пауеллом, і ця ситуація, ймовірно, повториться.

Варто зазначити, що великі банки Уолл-стріт тихо відступили: Barclays, Goldman Sachs та інші попереджають, що «ймовірність зниження ставки переоцінена». Проте, роздрібні інвестори все ще безумно купують акції та криптовалюти, тижневий приплив коштів досяг 21 мільярда доларів. У таких екстремальних розбіжностях в кінцевому підсумку страждають зазвичай недосвідчені роздрібні інвестори.

Три ключові дані розкривають ілюзію зниження процентної ставки

Ціни насправді не знизилися. На перший погляд, інфляція в липні на рівні 2,7% виглядає не такою високою, але без урахування енергетичних товарів та продуктів харчування, базова інфляція в річному обчисленні становить 3,1%. Ще більше турбує те, що ціни на послуги зросли на 0,55% в порівнянні з попереднім місяцем, що є саме тим "упертим інфляційним" явищем, яке найбільше турбує Федеральну резервну систему (ФРС). Пауелл чітко заявив, що інфляція повинна повернутися до 2%, перш ніж він розгляне можливість зниження процентних ставок, але наразі дані, навпаки, зростають, і зниження ставок у вересні є практично неможливим.

По-друге, вплив мит на деякі імпортні товари ще не повністю відобразився на цінах. Компанія Pacific Investment попередила, що протягом наступних кількох місяців ціни на товари можуть раптово злетіти, наприклад, деякі бренди взуття вже оголосили про підвищення цін на 5-10 доларів. Якщо зниження процентних ставок у вересні збігатиметься з підвищенням цін через мита, це буде, по суті, підливання масла у вогонь для інфляції.

Крім того, ринок праці залишається стабільним, рівень безробіття тримається на низькому рівні 4,1%, а темпи зростання заробітної плати на рівні 4,1% також не показують помітного зниження. На засіданні Федеральної резервної системи (ФРС) у липні двоє членів ради відкрито виступили проти зниження процентних ставок, вважаючи, що зайнятість надто сильна, і зниження ставок може спровокувати відновлення інфляції.

Враховуючи три основні фактори: постійний тиск на загальний рівень цін, ефект митних зборів, який ще належить проявитися, та стабільність ринку праці, можливість зниження процентних ставок у вересні є мізерною.

Які важливі сигнали можуть бути випущені Пауелом сьогодні ввечері?

Глобальна зустріч центральних банків відбудеться в п'ятницю о 22:00 за пекінським часом (. Пауелл, ймовірно, буде стриманим, підкреслюючи необхідність дочекатися даних за серпень ), але ці дані будуть опубліковані лише в вересні, фактично відстрочуючи зниження процентних ставок (. Він також може попередити про ризики інфляції, нагадуючи ринку не бути надто оптимістичними, особливо враховуючи, що ціни в секторі послуг продовжують зростати. Одночасно, у відповідь на нещодавні критики "Пауелл занадто повільно знижує ставки" та навіть погрози заміни, він повинен продемонструвати, що Федеральна резервна система не підлягає політичному впливу, щоб зберегти репутацію центрального банку. На мою думку, він, ймовірно, висловить яструбину позицію, щоб зменшити надмірні очікування ринку.

Як звичайним інвесторам слід реагувати на дану ситуацію?

Інвестори повинні бути обережними з високоризиковими активами, чутливими до процентних ставок, такими як акцій нерухомості, високоліквідні облігації та деякі [цифрові активи])(, які можуть зіткнутися з великим падінням, тоді як долар може зміцнитися. Уроки 2007 року заслуговують на увагу: Федеральна резервна система (ФРС) знизила процентні ставки, коли інфляція знову зросла, врешті-решт це призвело до фінансової кризи.

Інвестори повинні уважно стежити за трьома ключовими моментами: індексом інфляції PCE, який найбільше цікавить ФРС, 29 серпня, даними про неконтрольовану зайнятість за серпень, які будуть оголошені 6 вересня, а також даними про інфляцію CPI за серпень, які будуть оголошені 12 вересня, щоб спостерігати за впливом тарифів.

Не вірте легковажно на твердження "залежність від даних = зниження процентних ставок". Пауел підкреслив "аналіз даних", насправді можливо, щоб знайти причини для незниження процентних ставок. Коли ринок має очікування зниження процентних ставок понад 90%, будь-які зміни можуть спровокувати масове скидання.

Підсумок ключових моментів

Ймовірність зниження процентної ставки у вересні серйозно перебільшена, фактично вона може суттєво знизитися до 40% і нижче. Промова Пауела сьогодні ввечері є ключовим моментом: якщо він висловить яструбину риторику, фондовий ринок та дорогоцінні метали можуть зазнати великого дампу в короткостроковій перспективі. Роздрібним інвесторам слід уникати сліпого наслідування, історія показує, що шанси на виграш у ставках проти великих інституцій дуже низькі. Наразі утримання готівки та облігацій є відносно безпечним, слід дочекатися, поки ринкова емоція заспокоїться, перш ніж розглядати можливість виходу на ринок. Варто згадати, що на щорічній конференції у Джексон Холі в 2022 році Пауел за 10 хвилин яструбиних коментарів спровокував падіння американських акцій на 4% за тиждень, сьогоднішня ситуація може бути ще більш драматичною.