Революція DEX: Мій погляд на Децентралізовані біржі

Я спостерігав, як у останні роки вибухнула DeFi-ландшафт, і децентралізовані біржі стали бунтівними підлітками криптосвіту - вони розсувають межі, поки їхні централізовані батьки турбуються про регуляції. Але що саме робить DEX платформи такими революційними?

Що таке DEX насправді?

На відміну від тих торгових платформ, що контролюються корпораціями і утримують ваші монети в заручниках, DEX працює на основі трьох ключових принципів, які я вважаю абсолютно звільняючими:

Виконання в ланцюзі: Кожна транзакція проходить через смарт-контракти в блокчейні. Ніяких закулісних угод, ніяких таємничих записів у базі даних, які можна змінити на власний розсуд. Це повільніше, але принаймні я знаю, що мої угоди не маніпулюються за лаштунками.

Без перевірки особи: Маєте криптогаманець? Ви в грі. Ніяких безкінечних форм KYC, які запитують дівоче прізвище вашої бабусі. Мені не потрібен дозвіл якоїсь корпорації, щоб торгувати своїми активами.

Самостійне зберігання: Мої монети залишаються в МОЄМУ гаманці. Після того, як я спостерігав, як безліч бірж зазнали краху і забрали кошти користувачів з собою, ця функція сама по собі робить DEX'и вартих уваги.

Історія еволюції DEX

Ранні DEX намагалися імітувати традиційні біржі з книгами замовлень, але обмеження блокчейну робили їх болісно повільними. Ніхто не хоче чекати п'ять хвилин і платити $20 у комісійних, щоб здійснити угоду, яка зайняла б секунди в іншому місці.

Тоді Bancor та Kyber Network спробували свої сили, але їм не вдалося вирішити проблему зручності. Простір застряг у фруструючому підлітковому віці.

Введіть Uniswap - змінювач гри. Замість того, щоб намагатися нав'язати традиційні торгові моделі на блокчейн, вони прийняли модель Автоматизованого Маркет-Мейкера (AMM). Раптом торгівля стала простою: підключіть гаманець, обміняйте токени, готово. Немає необхідності розуміти складні типи замовлень або глибину графіків.

Uniswap: Революційний єдиноріг

Uniswap позбавив складного торгового інтерфейсу. Немає книги ордерів - лише ліквідні пулі, які управляються алгоритмами.

AMM використовує математичну формулу (X*Y=K) для визначення цін токенів. Це звучить складно, але на практиці це геніально просто. З 10 ETH та 100 USDT у пулі формула забезпечує підтримання балансу під час торгів. Купуйте трохи ETH за USDT, і ціна автоматично коригується.

Uniswap розумно заохочує постачальників ліквідності 0,3% від комісій за транзакції. Конкуренти, такі як Sushiswap і Pancakeswap, додали токенові винагороди, щоб залучити більше ліквідності. Ці стимули спрацювали майже занадто добре - заблоковані кошти Uniswap перевищили $8 мільярд, а обсяги торгів часом перевищували Coinbase у 2021 році. Це як якщо б вуличний продавець продав більше, ніж Walmart!

Мої заключні думки

DEX на базі AMM набули великої популярності завдяки своїй простоті та нижчим бар'єрам для входу, але я скептично ставлюсь до того, що вони повністю замінять традиційні платформи. Високі газові збори самі по собі роблять часті угоди нереалістичними для менших інвесторів, таких як я.

Ідеаліст у мені любить опір цензурі, але практик знає, що ця ж сама риса зрештою приверне увагу регуляторів. Коли уряди не можуть контролювати щось, вони рідко просто знизують плечима і йдуть геть.

На даний момент я бачу, що DEX та централізовані платформи співіснують, кожна з яких задовольняє різні потреби в екосистемі. Централізовані платформи пропонують швидкість та фіатні входи, тоді як DEX забезпечують автономію та доступ до нових токенів. Справа не в тому, яка з них краща - справа в тому, щоб обрати правильний інструмент для ваших конкретних торгових потреб.

Революція все ще розгортається, і я тут для цього - газові збори і все таке.