Позиція Китаю в Активах США змінюється, проте залишається стабільною

До вересня 2025 року Китай займає третє місце серед найбільших ходлерів облігацій Міністерства фінансів США у світі. Після Японії та Великої Британії. Не те, чим він колись був, але все ще значно.

Японія домінує з приблизно 1,13 трильйона доларів у державних облігаціях США станом на липень. Сильна позиція. Велика Британія йде на другому місці з приблизно 809,4 мільярда доларів — вони досягли рекордного рівня раніше цього року. Досить дивно, насправді. Які обсяги у Китаю? Стабілізувалися на рівні близько 756,3 мільярда доларів, найнижчий рівень з 2009 року.

Пекін повільно відмовляється від державних облігацій США впродовж останніх років. Це не драматичний вихід. Скоріше, поступовий перехід. Вони, здається, диверсифікують свої валютні резерви. Народний банк почав купувати більше золота наприкінці 2023 року. Це має сенс.

Історія не про відмову від долара. Це перерозподіл портфелю. Так кажуть експерти. Чжао Ціньмін, фінансовий аналітик у Пекіні, зазначив, що коливання відбуваються природно, коли облігації досягають терміну погашення. Звичайні речі. Їхня загальна позиція у 2025 році виглядає досить стабільною.

Зовнішні трежерні активи, як правило, залишаються сильними. Загальна сума перевищує 9 трильйонів доларів протягом кількох місяців. Трохи коливається, але нічого драматичного. Канада, Бельгія та Кайманові острови не зменшують своїх позицій. Деякі навіть купують більше цього року.

Китай, можливо, змінює тактику. Скорочення тривалості. Більше депозитів. Більше ліквідних активів. Менше довгострокових облігацій. Гнучкість тепер має для них значення.

Спостерігачі за ринком стежать за діями Китаю. Не зовсім зрозуміло, куди все йде. Торгові напруження залишаються. Глобальна економіка? Невизначена, поки ми просуваємось у 2025 році.