Китай перед обличчям значного демографічного занепаду до 2100 року

Згідно з дослідженням, опублікованим Південно-західним фінансовим університетом, Університетом Ціньхуа та іншими установами, населення Китаю може зазнати драматичного зниження в наступні десятиліття. Ця демографічна трансформація матиме глибокі наслідки для національної економіки та ринків активів.

Три сценарії демографічного прогнозування

1. Сценарій помірної родючості (TFR=1.05) : Населення досягне приблизно 1,4 мільярда у 2025 році, потім зменшиться до 1,25 мільярда у 2050 році, а до 2100 року впаде лише до 460 мільйонів. Це представляє собою середнє річне зниження на 8,5 мільйона жителів, з прискоренням після 2050 року.

2. Сценарій низької фертильності (TFR=0.72) : У цьому більш песимістичному припущенні Китай може зменшити своє населення до 320 мільйонів жителів до 2100 року, що на 100 мільйонів менше, ніж у Сполучених Штатах, що поставить його на сьоме місце у світі після Індії, Пакистану та Нігерії.

3. Сценарій високої фертильності (TFR=1.31) : Навіть у цій більш оптимістичній проекції населення Китаю зменшиться до 590 мільйонів до 2100 року, з уповільненням темпів скорочення.

Ці прогнози збігаються з даними ООН, які прогнозують зменшення населення Китаю до 1,313 мільярда осіб до 2050 року, а потім нижче 800 мільйонів до 2100 року.

Історичний розвиток китайського населення

Демографічна еволюція Китаю з моменту заснування Народної Республіки демонструє чіткі фази:

• 1950 : 552 мільйонів жителів, з швидким зростанням населення
• 1960 : 662 мільйони, після важкого періоду, але зараз тенденція до зростання
• 1970 : 818 мільйонів, з поступовим впровадженням планування сім'ї
• 1980 : 981 мільйонів, повна реалізація політики однієї дитини
• 1990 : 1,135 мільярда, уповільнення зростання та прискорення урбанізації
• 2000 : 1,263 мільярда, апогей демографічного дивіденду
• 2010 : 1,338 мільярда, початок старіння населення
• 2020 : 1,411 мільярд, пік населення перед початком спаду
• 2025 : Прогноз 1,474 мільярда, ймовірний вступ у фазу негативного зростання

У 2024 році кількість народжень знизилася до 9,54 мільйона, з рівнем народжуваності всього 6,77‰, що сигналізує про невідворотний вхід у еру демографічного спаду.

Економічні та фінансові наслідки

Перехід до негативного демографічного зростання матиме кілька суттєвих наслідків:

Для ринку нерухомості: Зменшення населення чинитиме тиск на зниження цін на нерухомість, особливо в сільських районах та малих містах. Однак, такі мегаполіси, як Пекін, Шанхай та Шеньчжень, можуть зберегти відносну стабільність цін завдяки постійному припливу населення.

Для національної економіки: Прискорене старіння суспільства обмежить швидке економічне зростання, якщо не станеться значних технологічних інновацій. Демографічний тиск призведе до:

• Збільшення витрат на робочу силу
• Втрата конкурентоспроможності в секторах з високою трудомісткістю
• Перетворення моделей заощаджень та інвестицій

Для ринків активів: Ці демографічні зміни можуть глибоко змінити стратегії розподілу активів на довгий термін. З меншою кількістю робочих активів і більшою кількістю пенсіонерів можна спостерігати:

• Еволюція інвестиційних уподобань у бік більш ліквідних активів
• Зростаюча потреба в міжнародній диверсифікації
• Зростаючий інтерес до альтернативних класів активів

Ця демографічна трансформація також може вплинути на соціальну динаміку, з можливим зменшенням конкурентного тиску ("соціальна інволюція") та виникненням нових способів життя, менш орієнтованих на накопичення традиційного багатства.