Європейські банки стикаються з великими вимогами до капіталу для крипто валют без забезпечення

Європейський орган банківського нагляду (EBA) завершив нові регуляторні стандарти, які вимагатимуть від банків у Європейському Союзі утримувати значно вищі капітальні резерви при утримуванні необґрунтованих криптовалют, таких як Біткойн та Етер, у своїх балансах.

Огляд капітальної структури

Остаточний проект технічних стандартів регулювання EBA, опублікований 6 серпня, встановлює гармонізовану структуру для вимог до капіталу криптоактивів у країнах-членах ЄС. Згідно з цими правилами, неконтрольовані криптовалюти, класифіковані як "активи Групи 2", підлягатимуть значній ризиковій вазі 1,250% - вимога, яка фактично означає, що банки повинні утримувати €12.50 капіталу на кожні €1 криптовалютного ризику.

Технічні стандарти вводять кілька класифікацій активів:

• Група 2: Включає невипущені криптовалюти, такі як Біткойн та Етер (1,250% ризиковий вага)
• Група 2a: Підкатегорія, що відповідає критеріям хеджування та неттингу Банку міжнародних розрахунків
• Група 1b: Токени, що посилаються на активи, пов'язані з традиційними фінансовими інструментами (250% вага ризику)

Ці ризикові ваги були впроваджені в рамках Регламенту про капітальні вимоги (CRR III), який набрав чинності в липні 2024 року.

Технічні деталі реалізації

Останній проект EBA додає критично важливі технічні елементи, необхідні для розрахунку та агрегації криптоекспозицій:

• Методології моделювання кредитного ризику
• Оцінка ринкових ризиків
• Моделі розрахунку контрагентського ризику

Зверніть увагу, що структура забезпечує суворе розмежування між різними криптоактивами, заважаючи банкам компенсувати ризики між токенами, такими як Біткойн та Етер - обмеження, яке може суттєво вплинути на стратегії управління ризиками портфеля.

Хронологія регуляторних процесів

Остаточний проект був поданий до Європейської Комісії, яка тепер має до трьох місяців, щоб вирішити, чи:

1. Підтвердити стандарти, як запропоновано
2. Запросити зміни до проекту
3. Поверніть його до EBA для повного перероблення

Якщо буде підтримано, ці стандарти стануть делегованим регулюванням, надісланим до Європейського парламенту та Ради, що ініціює тримісячний термін для заперечень, що може бути продовжено до шести місяців. За відсутності заперечень, регулювання набере чинності через 20 днів після публікації в Офіційному журналі ЄС.

Вплив на європейські фінансові установи

Ці регулювання безпосередньо вплинуть на європейські банки, які вже утримують криптовалюти. Наприклад, італійський банк Intesa Sanpaolo, який придбав криптовалюту на суму €1 мільйон у січні, повинен буде утримувати €12.5 мільйона в резерві капіталу проти цієї позиції відповідно до нової структури.

Проте не всі фінансові послуги, пов'язані з криптовалютами, зазнають впливу. Фінансово-технологічна компанія Revolut, ймовірно, не зіткнеться з додатковими вимогами до капіталу, оскільки її криптосервіси управляються поза балансом її небанківською структурою, Revolut Digital Assets Europe Ltd.

Глобальний регуляторний контраст

Суворий підхід ЄС помітно відрізняється від регуляторних тенденцій в інших великих фінансових юрисдикціях:

• У березні Федеральна корпорація страхування депозитів (FDIC) оголосила, що установи США під її наглядом можуть займатися криптовалютними діяльністю без попереднього погодження
• Швейцарія внесла зміни до свого Закону про DLT у квітні, створивши чітку правову основу, що дозволяє банкам зберігати токенізовані цінні папери та пропонувати гарантії для емітентів стейблкоїнів.
• Недавні звіти свідчать про те, що регуляторні настрої в США можуть продовжувати еволюціонувати, при цьому JPMorgan Chase, за повідомленнями, досліджує кредити, забезпечені криптовалютою.

Ринкові наслідки

Суворі вимоги до капіталу можуть обмежити участь європейських банків у зростаючому ринку цифрових активів, що потенційно створить конкурентні недоліки, оскільки децентралізовані фінанси та токенізація все більше інтегруються з традиційними фінансовими послугами. Відмінність між регуляціями ЄС та більш сприятливими рамками в інших місцях може вплинути на те, як фінансові установи організовують свої операції з цифровими активами на глобальному рівні.

Оскільки ці регуляції набирають чинності, учасникам ринку потрібно буде уважно стежити за тим, як європейські банки адаптують свої криптостратегії, щоб збалансувати регуляторну відповідність із зростаючим інституційним інтересом до цифрових активів.