Розуміння Повністю розбавлена вартість (FDV) у Крипто

Повністю розбавлена вартість (FDV) є важливим показником, який широко використовується при оцінці криптовалютних проектів, пропонуючи всебічний погляд на загальну потенційну вартість проекту. FDV представляє собою оцінену ринкову капіталізацію, якщо всі токени – включаючи ті, що ще не перебувають в обігу – були б доступні на ринку в даний момент.

На відміну від обігового постачання, яке стосується лише кількості токенів, що торгуються, FDV враховує загальну пропозицію токенів. Розуміння FDV дозволяє провести цілісну оцінку вартості проєкту, а не просто базуватися на кількості токенів, які наразі перебувають на ринку, надаючи таким чином більш глибоке уявлення про потенціал проєкту.

Ця стаття роз'яснить, що означає повністю розбавлена вартість на ринку криптовалют, етапи розрахунку FDV, його значення та ризики, пов'язані з покладанням на цей індикатор у криптосекторі.

Повністю розбавлена вартість (FDV) Пояснення

Думайте про FDV як про купівлю будинку, який ще будується. Зараз ви можете бачити лише частину будинку, але знаєте, що в майбутньому буде побудовано більше кімнат. У світі криптовалют FDV представляє собою оцінену загальну вартість проекту, якщо всі токени – як існуючі, так і не випущені – будуть продані на ринку. FDV розраховується шляхом множення поточної ціни токена на загальну пропозицію, включаючи токени, які заблоковані, зарезервовані на майбутнє або ще не створені.

Чому важливо розуміти FDV під час інвестування в криптовалюти? Є кілька причин, чому FDV має значення в цій сфері.

Багато криптовалютних проектів поступово випускають свої токени за допомогою механізмів, таких як вестинг, стейкінг або майнінг. Наприклад, Gate впровадила систему вестингу для свого рідного токена, яка узгоджує довгострокові переваги, в той час як інші платформи винагороджують стейкінг токенів за участь у мережі або стимулюють майнерів забезпечувати мережу.

Отже, хоча обіговий запас відображає лише кількість токенів, які в даний час доступні, FDV розглядає загальний запас, який з'явиться в майбутньому.

Це дає вам ширшу перспективу потенціалу проекту в майбутньому, але варто зазначити, що майбутні ціни токенів можуть коливатися.

Загальна пропозиція Максимальна пропозиція Циркуляційна пропозиція Значення Загальна кількість токенів, випущених, включаючи невипущені токени Абсолютний ліміт загальної кількості токенів, які можуть існувати Кількість токенів, які наразі доступні для торгівлі Включає заблоковані, спалені та зарезервовані токени Фіксовані обмеження, встановлені протоколом; незмінні Виключає заблоковані, спалені та зарезервовані токени Змінюється з часом Може змінюватися з новими випусками або спалюванням токенів Залишається незмінним; визначено протоколом Може коливатися через нові випуски, спалювання або блокування токенів Вплив блокування/спалювання Заблоковані токени зменшують доступну пропозицію; Спалені токени зменшують загальну пропозицію Немає впливу; відображає максимальний капітал Коригується для заблокованих та спалених токенів; змінюється в міру звільнення або відхилення цих токенів

Чому FDV важливий для інвесторів у криптовалюту

Для інвесторів FDV подібний до розгляду загальної вартості товару, який ви купуєте в розстрочку. Коли у проєкту високий FDV, це вказує на те, що в майбутньому буде введено більше токенів в обіг, що потенційно може зменшити вартість токенів, які ви наразі маєте. З низькою ринковою капіталізацією це може зробити проєкт "дешевшим" наразі.

Однак, якщо Повністю розбавлена вартість значно перевищує поточну ринкову капіталізацію, це може вказувати на те, що проект може бути переоцінений. Розуміння FDV допомагає вам приймати кращі інвестиційні рішення, дозволяючи побачити повну потенційну вартість інвестиції, а не покладатися лише на її поточну вартість.

Занадто багато фінансового жаргону? Давайте спростимо:

• FDV є потенційною загальною вартістю.

• Ринкова капіталізація є поточною вартістю.

Далі ми розглянемо різницю між FDV та ринковою капіталізацією на прикладі в наступному розділі.

FDV та ринкова капіталізація: у чому різниця?

FDV та ринкова капіталізація можуть звучати як схожі терміни, але, як згадувалося вище, це різні концепції.

FDV - це потенційна загальна вартість криптовалюти, якщо всі токени були б в обігу. На відміну від цього, ринкова капіталізація - це поточна вартість криптовалюти на основі її обігового запасу та ціни за токен.

Уявіть нову криптовалюту під назвою XYZ. Всього буде 1 мільярд токенів XYZ ( загальна пропозиція ), і в даний час 500 мільйонів токенів XYZ буде торгуватися ( обігове постачання ). Тепер давайте проаналізуємо FDV монети та ринкову капіталізацію:

• FDV: Якщо кожен токен XYZ наразі коштує $0.5, тоді FDV становитиме 500 мільйонів доларів. Це число представляє максимальну потенційну вартість XYZ, якщо всі мільярд токенів були б в обігу та оцінювалися по $0.5 кожен.

• Ринкова капіталізація: Якщо в обігу було лише 500 мільйонів токенів XYZ, а ціна за токен становила 0.5 доларів, тоді ринкова капіталізація становила б 250 мільйонів доларів.

Як розраховуються ці показники? Давайте подивимося, як обчислюються FDV та ринкова капіталізація.

Як розраховується Повністю розбавлена вартість у криптовалюті?

Наступна формула використовується для розрахунку FDV:

FDV = Загальна пропозиція × Поточна ціна за токен

Де:

• Загальна пропозиція: Це загальна кількість токенів, які були або будуть випущені криптовалютним проєктом. Загальна пропозиція включає як токени, які вже перебувають в обігу на ринку, так і токени, які ще не були випущені (заблоковані, зарезервовані на майбутнє або в процесі випуску).

• Поточна ціна за токен: Це поточна ринкова вартість кожного токена на момент розрахунку. Ця ціна може коливатися з часом залежно від пропозиції та попиту на ринку.

Використовуючи наведену вище інформацію, за загальної кількості 1 мільярд токенів та поточною ціною $0.5 за токен, FDV буде:

FDV = 1 мільярд токенів x $0.5 = $500 мільйонів

Ринкова капіталізація розраховується за допомогою формули нижче:

Ринкова капіталізація = Обігова пропозиція × Поточна ціна кожного токена

Наприклад, якщо обігова пропозиція становить 500 мільйонів токенів, а поточна ціна кожного токена становить $0.50, тоді ринкова капіталізація буде:

Ринкова капіталізація = 500 мільйонів токенів × $0.5 = $250 мільйонів

Це значення основане на кількості токенів, які наразі доступні для торгівлі на ринку!

Вплив FDV та ринкової капіталізації на криптовалютні проекти може бути суттєвим, впливаючи на те, як ринок оцінює довгостроковий потенціал проекту. Давайте тепер розглянемо деякі сценарії, щоб краще зрозуміти їхній вплив:

• Низька ринкова капіталізація, висока Повністю розбавлена вартість: Поточна вартість проекту низька, але може бути значно вищою, якщо всі токени будуть продані. Це може вказувати на те, що поточний проект є "прихованим коштовністю", але слід проявляти обережність щодо можливості розбавлення вартості в майбутньому.

• Висока ринкова капіталізація, низька Повністю розбавлена вартість: Поточна вартість проєкту висока, але майбутній потенціал нижчий за поточну вартість. Це може означати, що проєкт переоцінений або вже повністю врахував майбутнє зростання.

• Низька ринкова капіталізація, низька FDV: Поточна вартість проекту та його майбутній потенціал не є позитивними. Це може бути новий або такий, що переживає труднощі, проект з малою ймовірністю успіху.

• Висока ринкова капіталізація, висока Повністю розбавлена вартість: Проект має сильну поточну вартість і великий майбутній потенціал. Це зазвичай вказує на те, що проект вже встановлений і розвивається добре, але необхідно переконатися, що висока Повністю розбавлена вартість не призведе до розбавлення майбутньої вартості.

Отже, який сценарій є найбільш поширеним? Висока ринкова капіталізація та висока FDV часто спостерігаються в усталених проектах з сильним потенціалом зростання. Станом на 10 вересня ринкова капіталізація Bitcoin становила $1.135 трильйона. З максимальною загальною пропозицією 21 мільйон монет і ціною за монету $57,502, FDV Bitcoin становить приблизно $1.207 трильйона.

На відміну від цього, NEXO, який займає 100-те місце за версією CoinMarketCap станом на 10 вересня, має ринкову капіталізацію близько $558.3 мільйонів та Повністю розбавлену вартість близько $997.3 мільйонів, з 560 мільйонами токенів NEXO у загальному обігу.

Тепер питання в тому, чи є FDV надійним показником справжньої вартості криптовалюти. Давайте дізнаємося.

Ризики покладання на Повністю розбавлену вартість у криптовалютних інвестиціях

Спиратися на FDV для інвестицій у криптовалюту може бути ризиковано з кількох причин. FDV надає прогноз майбутньої вартості криптовалюти, оцінюючи її загальну потенційну вартість, якщо всі її токени були б в обігу. Проте, якщо інші фактори не враховані, ця цифра може бути оманливою.

Більше того, фактичний графік випуску токенів не враховується FDV. Багато проектів передбачають поступовий випуск токенів або їх блокування на певний період. Таким чином, якщо більшість токенів ще не випущено, вартість проекту може бути більш точно відображена поточною ринковою капіталізацією. Випуск додаткових токенів може знизити їхню вартість, що призведе до зниження ціни токена.

Крім того, FDV припускає, що ціна токена залишиться незмінною, що малоймовірно в реальності. Якщо в обігу буде більше токенів, збільшення пропозиції може призвести до зниження ціни токена та вплинути на розрахунок FDV. Крім того, FDV не враховує фактори, які можуть вплинути на фактичну вартість токена, такі як ринкова конкуренція, зміни в законодавстві та поточний розвиток проекту.

Отже, FDV є корисним показником, але його не можна використовувати самостійно. Щоб ухвалити комплексне інвестиційне рішення, інвестори повинні враховувати й інші фактори, такі як ринкова капіталізація, графік випуску токенів та загальний стан проєкту.