Розуміння Повністю розбавлена вартість (FDV) у Криптовалюті

Повністю розбавлена вартість (FDV) є важливим показником, що зазвичай використовується для оцінки криптовалютних проектів, пропонуючи уявлення про загальну потенційну вартість проекту. FDV представляє собою оцінену ринкову капіталізацію, якщо всі токени, включаючи ті, що ще не перебувають в обігу, були б доступні на ринку в даний момент.

На відміну від обігового постачання, яке лише відноситься до кількості торгованих токенів, Повністю розбавлена вартість враховує загальну кількість токенів. Розуміння FDV допомагає оцінити вартість проєкту в цілому, а не лише на основі кількості токенів, які наразі є на ринку, тим самим надаючи глибше розуміння потенціалу проєкту.

Ця стаття пояснює, що таке повністю розбавлена вартість на ринку криптовалют, кроки для розрахунку FDV, важливість FDV та ризики покладання на цей індекс у секторі криптовалют.

Пояснення Повністю розбавленої вартості (FDV)

Думайте про FDV як про покупку будинку, який ще будується. Ви зараз можете бачити лише частину будинку, але знаєте, що в майбутньому буде побудовано більше кімнат. У криптосвіті FDV представляє собою оцінювану загальну вартість проєкту, якщо всі токени - як існуючі, так і невипущені - будуть продані на ринку. FDV розраховується шляхом множення поточної ціни токена на загальну кількість токенів, включаючи токени, які заблоковані, зарезервовані на майбутнє або ще не створені.

Чому важливо розуміти FDV при інвестуванні в криптовалюту? Є кілька причин, чому FDV має значення в цій сфері.

Багато криптовалютних проектів поступово випускають свої токени через механізми, такі як вестинг, стекинг або майнінг. Наприклад, Gate реалізував графік випуску токенів, який надає довгострокові переваги, винагороджує користувачів за стекинг для участі в мережі та стимулює майнерів забезпечувати мережу.

Отже, хоча обігова пропозиція відображає тільки кількість токенів, які наразі доступні, FDV враховує загальну кількість токенів, які з'являться в майбутньому.

Це дає вам ширший погляд на майбутній потенціал проекту, але слід зазначити, що майбутні ціни токенів можуть коливатися.

Чому Повністю розбавлена вартість важлива для інвесторів у криптовалюту

Для інвесторів FDV схоже на перегляд повної вартості товару, який ви купуєте в розстрочку. Коли проект має високий FDV, це вказує на те, що в майбутньому буде випущено більше токенів в обіг, що потенційно може знизити вартість токенів, які ви наразі маєте. Враховуючи низьку ринкову капіталізацію, це може зробити проект "дешевим" на даний момент.

Однак, якщо FDV значно перевищує поточну ринкову капіталізацію, це може вказувати на те, що проект може бути переоцінений. Розуміння FDV допоможе вам приймати більш обґрунтовані інвестиційні рішення, дозволяючи вам бачити повну потенційну вартість інвестицій, а не покладатися лише на їхню поточну вартість.

Забагато фінансового жаргону? Давайте спростимо:

• FDV є загальною потенційною вартістю.
• Ринкова капіталізація є поточною вартістю.

Далі ми розглянемо різницю між FDV і ринковою капіталізацією, використовуючи приклад у наступному розділі.

FDV vs. Ринкова капіталізація: У чому різниця?

FDV та ринкова капіталізація можуть звучати як схожі терміни, але, як згадувалося вище, це різні поняття.

FDV є загальною потенційною вартістю криптовалюти, якщо всі токени були б в обігу. У той же час, ринкова капіталізація є поточною вартістю криптовалюти на основі її обігового постачання та ціни за токен.

Уявіть нову криптовалюту під назвою XYZ. Загальна кількість токенів XYZ становитиме 1 мільярд ( загальна пропозиція ), і наразі в обігу перебуває 500 мільйонів токенів XYZ ( обігова пропозиція ). Тепер давайте проаналізуємо FDV монети та ринкову капіталізацію:

• FDV: Якщо кожен токен XYZ в даний час коштує $0.5, тоді FDV становитиме $500 мільйон. Це число представляє максимальну потенційну вартість XYZ, якщо всі 1 мільярд токенів знаходились би в обігу і коштували б по $0.5 кожен.

• Ринкова капіталізація: Якщо в обігу наразі знаходиться лише 500 мільйонів токенів XYZ, а ціна за токен становить 0,5 долара, то ринкова капіталізація буде $250 мільйон.

Як ми розраховуємо ці цифри? Давайте розглянемо, як розраховуються FDV та ринкова капіталізація.

Як розраховується Повністю розбавлена вартість у криптовалюті?

Для розрахунку FDV використовується наступна формула:

FDV = Загальна пропозиція × Поточна ціна за токен

Де:

• Загальна пропозиція: Це загальна кількість токенів, які були або будуть випущені криптовалютним проектом. Загальна пропозиція включає як токени, що вже обертаються на ринку, так і токени, які ще не були випущені (заблоковані, зарезервовані на майбутнє або у процесі випуску).

• Поточна ціна за токен: Це поточна ринкова вартість кожного токена на момент розрахунку. Ця ціна може коливатися з часом в залежності від попиту та пропозиції на ринку.

Використовуючи наведений вище приклад, з загальною пропозицією в 1 мільярд токенів та поточною ціною $0.5 за токен, повністю розбавлена вартість буде:

FDV = 1 мільярд токенів x $0.5 = $500 мільйон

Ринкова капіталізація розраховується за допомогою наступної формули:

Ринкова капіталізація = Циркулююча пропозиція × Поточна ціна за токен

Наприклад, якщо в обігу є 500 мільйонів токенів, а поточна ціна кожного токена становить $0.50, тоді ринкова капіталізація буде:

Ринкова капіталізація = 500 мільйонів токенів × $0.50 = $250 мільйон

Ця вартість ґрунтується на кількості токенів, які наразі доступні для торгівлі на ринку!

Вплив FDV та ринкової капіталізації на криптовалютні проекти може бути значним, впливаючи на те, як ринок оцінює довгостроковий потенціал проекту. Тепер розгляньмо декілька сценаріїв, щоб краще зрозуміти їхній вплив:

• Низька ринкова капіталізація, висока FDV: Поточна вартість проекту низька, але вона може бути значно вищою, якщо всі токени будуть продані. Це може вказувати на те, що поточний проект є "прихованим діамантом", але слід бути обережними щодо можливості розбавлення вартості в майбутньому.

• Висока ринкова капіталізація, низька FDV: Поточна вартість проекту висока, але майбутній потенціал нижчий за поточну вартість. Це може означати, що вартість проекту завищена або що він вже повністю врахував майбутнє зростання.

• Низька ринкова капіталізація, низький FDV: Як поточна вартість, так і майбутній потенціал проекту не є позитивними. Це може бути новий або проблемний проект з невеликою ймовірністю успіху.

• Висока ринкова капіталізація, висока FDV: Проект має сильну поточну вартість і високий потенціал у майбутньому. Це зазвичай вказує на те, що проект є добре розвиненим і успішно прогресує, але необхідно впевнитися, що висока FDV не призведе до розбавлення вартості в майбутньому.

Отже, який сценарій є найпоширенішим? Висока ринкова капіталізація та висока Повністю розбавлена вартість часто зустрічаються в проектах, які були валідації й мають значний потенціал зростання. Станом на 10 вересня ринкова капіталізація Bitcoin становила 1,135 трильйона доларів. З максимальною загальною пропозицією монет у 21 мільйон і ціною за монету в 57,502 долари, Повністю розбавлена вартість Bitcoin становить приблизно 1,207 трильйона доларів.

На відміну від цього, монета, що займає 100-те місце в списках Gate станом на 10 вересня, має ринкову капіталізацію приблизно 558,3 мільйона доларів та повністю розбавлену вартість близько 997,3 мільйона доларів, з загальною пропозицією 560 мільйонів токенів в обігу.

Тепер питання в тому, чи є FDV надійним показником справжньої вартості криптовалюти. Давайте з'ясуємо.

Ризики покладання на FDV при інвестиціях у криптовалюту

Покладаючись на FDV при інвестуванні в криптовалюту, можна зіткнутися з ризиками з багатьох причин. FDV надає прогноз майбутньої вартості криптовалюти, оцінюючи її загальну потенційну вартість, якщо всі її токени будуть в обігу. Однак, якщо інші фактори не враховуються, це число може бути оманливим.

Крім того, FDV не враховує фактичний графік випуску токенів. Багато проєктів мають токени, які випускаються поступово або заблоковані на певний період. Отже, якщо велика частина токенів ще не була випущена, вартість проєкту може бути більш точно відображена через поточну ринкову капіталізацію. Випуск додаткових токенів може розбавити їхню вартість, що призведе до зниження цін на токени.

Крім того, FDV припускає, що ціна токена залишиться незмінною, що навряд чи станеться насправді. Якщо більше токенів перебуватиме в обігу, збільшення пропозиції може призвести до зниження ціни токена, що вплине на розрахунок FDV. Крім того, FDV не враховує фактори, які можуть вплинути на реальну цінність токена, такі як ринкова конкуренція, зміни в законодавстві та розвиток проекту.

Отже, хоча FDV є корисним показником, його не слід використовувати ізольовано. Щоб прийняти комплексне інвестиційне рішення, інвестори повинні враховувати й інші фактори, такі як ринкова капіталізація, графік випуску токенів та загальний стан проекту.