Витягування прибутків: Мої відносини з любов'ю та ненавистю до стратегії колеса

Я граю в гру з опціонами вже кілька років, і дозвольте мені сказати вам – це не схема швидкого збагачення, якою багато гуру на YouTube її подають. Але, чорт забирай, як же це задовольняє, коли все виходить.

Стратегія колеса - це, по суті, двоступеневий процес, в якому я продаю опціони на продаж з грошовим забезпеченням, поки не отримаю акції, а потім переходжу до продажу покритих колів, поки ці акції не будуть викуплені. Продовжуйте повторювати. Купуйте дешево, продавайте дорого - з преміями за опціони як вишенька на торті.

Мій особистий підхід до колеса

Коли я вибираю пут-опціони для продажу, я шукаю ту солодку точку, де я насправді можу ОТРИМАТИ цю кляту акцію за ціною, яку хочу. Ніякої цієї нісенітниці "збирати копійки вічно", яку деякі люди проповідують. Я ХОЧУ володіти Meta за $300 , якщо вона впаде туди, тому що вважаю, що одержимість VR Зука зрештою окупиться, незважаючи на те, що кажуть ненависники.

Я зазвичай обираю опціони на 30-40 днів, оскільки в цей момент часова втрата починає дійсно прискорюватися. Якщо чекати занадто довго, ви забираєте капітал з мінімальними прибутками. Якщо обирати занадто короткі терміни, ви постійно управляєте позиціями - у кого є на це час?

Дельта - ваш друг тут. Я зазвичай намагаюся на рівні дельти 0.30, що дає мені близько 30% шансів на призначення. Не надто агресивно, не надто консервативно. Ринкові творці можуть знати більше, ніж я, але вони не знають всього.

Справжня правда про вейлінг

Ось що ніхто не говорить: ця стратегія працює, поки не перестає. Та технічна акція, якою ви з радістю торгували за $50 , може раптово впасти до $30, і тепер ви тримаєте переоцінені акції, намагаючись продавати покриті колли, які генерують смішні премії.

Я пам'ятаю, як минулого року я працював з Bank of America - здавалося, що це стабільна гра з пристойними преміями. Потім сталася міні-криза в банківському секторі, і раптом я опинився в мінусі на 15%. Ті смачні премії, які я зібрав? Вони ледве покрили частину паперового збитку.

Ринок не цікавиться вашою стратегією обертів. Іноді він падає на 30% швидше, ніж ви можете коригувати свої позиції. А ті "коригування", про які говорять у стратегіях? Вони часто означають зазнання збитків або значне збільшення вашої ризикованості.

Коли це насправді має сенс

Коло сяє на ринках з коливаннями та в межах діапазону. Коли акції коливаються між підтримкою та опором, ви можете буквально друкувати гроші, продаючи пут-опціони поблизу нижньої межі діапазону та колл-опціони поблизу верхньої межі.

Я досягав найкращих успіхів з акціями, такими як Uber та Meta - компаніями з достатньою волатильністю для отримання пристойних премій, але з такими сильними основами, що я не проти мати їх у довгостроковій перспективі, якщо ринок обвалиться.

Технічні акції є моїм пріоритетом - акції фінансових послуг, такі як Bank of America, також можуть працювати, але вони часто мають нижчі премії відносно їхньої ціни. Ідеальний сценарій - знайти акцію з високою імпліцитною волатильністю, яка насправді є стабільнішою, ніж вважає ринок опціонів.

Жорстка реальність

Давайте будемо чесними: у сильному бичачому ринку вам краще просто купити та тримати. Я торгував акціями Apple протягом 2021 року і отримав непоганий прибуток, але друзі, які просто купували та тримали, заробили набагато більше.

І не змушуйте мене говорити про те, як ця стратегія поводиться в справжньому ведмежому ринку. Ті "обмежені втрати", які обіцяє стратегія? Скажіть це будь-кому, хто торгував акціями зростання наприкінці 2021 року, перш ніж вони впали на 70-80%.

Коло не є магічним - це просто інструмент, який працює в специфічних ринкових умовах. Іноді найкраща угода - це взагалі жодної угоди.

Основний підсумок

Якщо у вас є дисципліна дотримуватися якісних акцій за хорошими цінами входу, колесо може бути надійною стратегією доходу. Але не обманюйте себе - ви по суті отримуєте плату за прийняття хвостового ризику, який більшість людей не хоче.

Я все ще використовую його сьогодні, але з правильним розміром позицій і лише на акціях, які я дійсно хочу мати. Тому що врешті-решт колесо перестає обертатися на вашу користь, і вам краще бути впевненими в тому, що ви тримаєте.