Pyth Network: Оракул, що формує "Загальну Істину" для Глобальних Фінансів

Усі фінансові ринки потребують загальної картини реальності, перш ніж угоди можуть відбутися. У традиційних фінансах цю роль виконують постачальники даних з ексклюзивними правами, такі як Bloomberg, Refinitiv. У криптовалюті це "оракул" – інфраструктура, що передає ціни та реальні дані з зовнішнього світу в блокчейн. Проблема в тому, що якщо картина затримається на один такт, ліквідація може відбутися неправильно; якщо дані будуть маніпульовані, вартість похідного контракту буде витікати; якщо буде наведено лише одне абсолютне число без відображення невизначеності, протоколи DeFi зіткнуться з серйозними операційними ризиками. @PythNetwork створено для вирішення цих вузьких місць: вивести "ймовірнісну правду" ринку в on-chain, забезпечити швидкість, різноманітність джерел, масштабованість і прозорість, щоб як DeFi, так і фінансові установи могли довіряти. Проблема, яку хоче вирішити Pyth Оракли в перші дні DeFi часто були дуже крихкими: дані отримувалися з API третьої сторони, оновлювалися за заздалегідь встановленим графіком (push model), кількість видавців (publisher) обмежена. У період ринкових коливань слабкі оракли викликали численні інциденти: неправильна ліквідація, стейблкоіни втратили прив'язку, похідні протоколи зазнали збитків через помилкові дані. Суть проблеми полягає не лише в затримках, а й у неправильному розумінні сутності даних. Насправді, ціна не є абсолютним числом; це ймовірнісний сигнал – з (spread), що постійно змінюється, і рівень невизначеності коливається залежно від ситуації на ринку. Pyth вносить всю цю реальність в on-chain: не лише "BTC = 64,231 USD", а й з додаванням "поточна межа невизначеності – X". Це дозволяє смарт-контрактам функціонувати так само, як системи управління ризиками в TradFi. Архітектура Pyth: проста, але лаконічна Можна уявити систему #PYTH, що складається з трьох концентричних кіл: Зовнішній шар – Видавництво даних (Publishers): Біржі, компанії, що створюють ринок, професійні торгові організації. Вони надсилають ціни разом з оцінкою невизначеності. Середній шар – Агументаційний рівень (Aggregation): Ланцюг Pyth об'єднує дані для створення узгодженої ціни з довірчим інтервалом. Внутрішній шар – Розподіл (Distribution): Ціна передається на >100 блокчейнів через модель "pull" – застосунок отримує дані лише за потреби, не сплачуючи за надмірні оновлення. Ця модель забезпечує: Консистентність багатопотоковості: у один і той же час Solana та Ethereum можуть спільно читати одне й те саме значення. Висока програмованість: протокол може розробляти логіку ліквідації або балансування на основі невизначеної амплітуди, замість жорсткого дотримання абсолютного цінового порогу. Інструменти для розробників Довірчий інтервал (Довірчий інтервал): Дозволяє розробити механізм динамічного ризику, гнучкий відповідно до стану ринку.Різноманітний видавець: Зменшує ризики, якщо один єдиний джерело зазнає збоїв.Оновлення на основі запитів: Економія витрат, оптимізація для кожного застосування (DEX похідного інструменту може отримувати ціни безперервно, vault RWA потребує лише даних на момент перезбалансування).Зберігання історії: Усі друки цін можуть бути перевірені, відповідаючи вимогам аудиту.Ентропія (достовірність випадковості): Підтримка справедливості для культурних застосувань – ігор, лотерей, розіграшів.Express Relay: Зменшує MEV, забезпечує справедливість при обробці замовлень. Розвитковий шлях Фаза 1 – Домінування DeFi: Зосередження на захопленні DeFi: деривативи, кредитування, стейблкоїни, DEX. Результат: Pyth наразі є одним з найбільш широко інтегрованих оракулів, охоплюючи понад 100 ланцюгів. Фаза 2 – Порушити $50B Ринок-даних: Розширення в сегмент традиційних фінансових даних вартістю ~50 мільярдів доларів США, пряма конкуренція з Bloomberg/Refinitiv. Три важливі віхи: Співпраця з Міністерством торгівлі США (Aug 2025): Pyth разом з Chainlink розповсюджують дані ВВП, офіційний CPI on-chain. Це крок, що має «суверенний рівень».Оновлення Monad Integration: Оновлення даних відповідно до відхилення ≤5 bps, наближається до стандарту HFT.Entropy V2: Підвищення практичності для розробників, обслуговування ігор та культурних додатків. Токеноміка – Як накопичується вартість $PYTH токен має 3 ролі: Забезпечення цілісності даних через Oracle Integrity Staking (OIS). Зростання відповідно до використання: плата за оновлення даних пропорційна попиту. Зв'язок з доходом поза ланцюгом: на етапі 2 доходи від організаційних клієнтів будуть об'єднані в buyback, інцентиви та бюджет безпеки. Пропозиція: 10 мільярдів токенів, ~15% початкового обігу, решта розблокується на етапах 6, 18, 30, 42 місяців (до 2027). Конкурентна перевага Швидкість: доведення продуктивності на високоефективних ланцюгах, таких як Monad. Покриття портфеля: від криптовалюти до акцій, FX, ETF, товарів. Ймовірнісна істина: забезпечення довірчого інтервалу – основа для розробки механізму ризику зрілості. Консистентність між ланцюгами: одна версія "істини", розподілена по >100 ланцюгах. Примітиви справедливості: Ентропія та Express Relay розширюють Pyth на всю сферу культури – спільноти. Стратегічна позиція в контексті токенізації Токенізація реальних активів (RWA): від урядових облігацій до інвестиційних фондів вже почала впроваджуватися в ончейн. Ці продукти потребують даних про багатий актив (доходність облігацій, CPI, FX, товари). Pyth є одним з небагатьох ораклів, готових надати. Відповідає тенденції мульти-ланцюга: Ethereum, Solana, L2, appchain будуть існувати разом. Мульти-ланцюговий оракл є необхідною умовою для безперебійної роботи продуктів через екосистему. Співпраця з регуляторами: зберігання історії, прозорість джерела даних, разом із співпрацею з Міністерством торгівлі США свідчить про те, що Pyth поступово визнається на національному рівні. Значення для учасників Інвестори: PYTH не тільки токен управління, але поступово стає проксі для реальних доходів галузі даних. Потрібно слідкувати за показниками: обсяг запитів даних, кількість фідів, обсяг стекингу, доходи від комісій. Спільнота: можна делегувати стекинг довіреним публішерам, отримуючи винагороду з самої лінії доходів. Усі застосунки в екосистемі використовують спільні дані, зменшуючи ризик фрагментації. Тримачі: вартість токена пов'язана з використанням, стекингом і доходами. Якщо Фаза 2 буде успішною, PYTH може наблизитися до ролі "активу, пов'язаного з грошовими потоками", а не лише бути чіпом управління. Ризики та виклики Сильна конкуренція: зокрема від Chainlink – конкурента з відомим брендом та корпоративними клієнтами. Юридичні бар'єри: розподіл даних акцій, ETF в деяких регіонах може вимагати ліцензії. Тиск на розблокування: якщо темпи зростання використання повільніше, ніж темпи розблокування токена, ціна буде під тиском. Вимоги рівня підприємства: обслуговування корпоративних клієнтів вимагає SLA та професійної підтримки, що є дорогим до отримання доходу. Висновок #Pyth виходить за межі «орекла, що призначений лише для DeFi», щоб стати «глобальною інформаційною утилітою» – інфраструктурою, якою можуть користуватися всі додатки, від фінансів до культури. Якщо Фаза 2 виконає свої зобов'язання, PYTH більше не буде циклічним токеном, а стане активом, що безпосередньо відображає зростання галузі даних on-chain і глобальної токенізації.