За золотою завісою: таємна захоплення bullion Китаю

Я спостерігаю за цим золотим ринком вже кілька років, і дайте мені сказати - відбувається щось велике. Китай не просто купує золото; вони по суті накопичують його таємно. Згідно з даними Ліни Томас з Goldman (, якій я насправді довіряю в цьому ), Китай придбав вражаючі 55 тонн золота лише в жовтні, тоді як офіційно повідомив лише 5 тонн. Це 10-кратна розбіжність! Це змушує задуматися, що вони приховують.

Коли я дивлюсь на ці цифри, я не можу не відчути, що Китай навмисно приховує свої справжні наміри. Вони явно займають позицію проти домінування долара, і хто може їх за це звинуватити? Після того, що сталося з російськими активами у 2022 році, будь-яка країна, що має хоч трохи розуму, повинна б диверсифікуватися від зеленого.

Прогноз Goldman на $3,000/унція золота до кінця 2025 року спочатку здавався мені неймовірним, особливо з урахуванням того, що долар досяг історичних максимумів. Але Томас наводить переконливі аргументи - зниження ставок Федеральної резервної системи сприятиме попиту інвесторів незалежно від сили долара, а центральні банки структурно збільшують свої закупівлі золота.

Що дійсно мене вражає, так це те, як безсоромно Китай діє на лондонському OTC-ринку, при цьому публічно звітуючи про мінімальні закупівлі. Різниця між звітними та фактичними закупівлями розширюється - вони явно намагаються замаскувати свій вихід з долара.

Я говорив з трейдерами, які мають прямі зв'язки з цими ринками, і вони спостерігають безпрецедентну активність центральних банків. Коли Світова рада з золота повідомляє, що 81% центральних банків очікують зростання глобальних запасів золота, а НІХТО не прогнозує зниження, це не просто значно - це сеїсмічно.

Замороження російських резервів у 2022 році стало вирішальним моментом. Один російський член ради відкрито висловив те, про що всі думали: золото не може бути "конфісковане чи заморожене." Відомі економісти Китаю також не соромляться, відкрито закликаючи до диверсифікації резервів для пом'якшення потенційних санкцій США.

Навіть якщо активи Росії будуть розморожені завтра, шкода вже завдана. Центральні банки тепер розуміють, що гра змінилася. Ринкові економіки все ще мають відносно невеликі запаси золота в порівнянні з розвиненими країнами, що залишає величезний простір для зростання.

Найбільший ризик для оптимістичної позиції Goldman? Не сильніший долар, а те, що Федрезерв знизить ставки менше, ніж очікувалося. Хоча, якщо чесно, їхній прогноз у $3,000 може бути консервативним. Продовження агресивних покупок центрального банку може підштовхнути ціни ще вище до $3,050 або більше.