FF – Справжній суперник ENA на трасі "синтетичний USD"

Останнім часом на ринку криптовалют з'явилося багато проектів випуску долара синтетичного (synthetic USD). Логічно, більшість цих проектів досить схожі один на одного: всі вони зосереджені на випуску стабільної монети, прив'язаної до USD, на основі активів, що застакаються. Але справжня різниця полягає не в токені, а в тому, як проект розробляє модель і позиціонує продукт. Серед них Falcon (FF) вирізняється як гідний суперник Ethena (ENA). Основна причина: за FF стоїть підтримка DWF Labs, і цей проект не тільки зупиняється на випуску стейблкоїна, але й хоче побудувати інфраструктуру фінансів без централізації на основі механізму застави з надмірним забезпеченням (over-collateralized infrastructure). Структура роботи Falcon На перший погляд, FF випустила лише стейблкоїн USDf, але насправді ця система дозволяє: Застейкати багато різних видів активів: BTC, ETH, стейблкойн, навіть RWA в майбутньому. Усі ці активи будуть поміщені в стратегічні пул (strategy pool) для отримання реального прибутку. Особливістю є модуль випуску: Користувачі можуть випускати USDf за допомогою різних видів активів. Falcon впроваджує нейтральні стратегії, такі як хеджування, арбітраж, застейкати + фінансова ставка, щоб отримувати прибуток від коливань ринку. Частина цього прибутку буде розподілена між тримачами USDf або sUSDf. Це означає, що TVL у Falcon не є «мертвими грошима». Це схоже на те, як ви відправляєте капітал у фонд арбітражу: натомість ви отримуєте токен (USDf/USDF) – який виконує роль «сертифіката фонду», що представляє активи та прибуток. Порівняння: Ethena (ENA): має окрему стратегічну команду. Falcon (FF): управляється та експлуатується безпосередньо DWF. Яскраві характеристики фонду Falcon Гнучка ліквідність: депозити підтверджуються негайно, але для виведення коштів потрібно чекати (Falcon наразі 7 днів). Не ставте на ринкові тенденції: лише займайтеся арбітражем, зменшуючи ризик втрати капіталу. Тому USDf все ще зберігає прив'язку до 1 USD, завдяки механізму гарантованого фонду та можливості виведення капіталу в будь-який час (після часу очікування). Насправді, USDT або USDC також працюють за подібним принципом: Tether та Circle використовують капітал користувачів для купівлі державних облігацій США, отримуючи процентний дохід. Відмінність полягає в тому, що з USDT/USDC прибуток не розподіляється серед користувачів. А з Falcon, власник USDf є тим, хто отримує частину цього доходу. Джерело вартості токена FF Токен FF не лише є управлінською монетою, а також має накопичувальну вартість з багатьох напрямків: Діліться прибутком протоколу (protocol revenue share)Miles Incentive – механізм заохочення ранніх користувачівПраво управління (governance)Застейковані активи в екосистемі DeFi в майбутньому Це допомагає FF мати досить чіткий механізм ціноутворення: вартість походить від високого прибутку, поточна оцінка ще низька, і можливість токена захопити зростання всього екосистеми. Заключення Falcon (FF) йде по шляху, який досить схожий на Ethena, але з унікальною особливістю - потужною підтримкою з боку DWF та дизайном як "арбітражний фонд на блокчейні". Це може стати основою для FF, щоб стати справжнім конкурентом ENA. Якщо ціна FF матиме корекційний рух і стабілізується, накопичення може створити можливість повторити успіх ENA раніше.