10X Research: крах акцій компаній, пов'язаних з Біткойном, призвів до збитків роздрібних інвесторів приблизно на 17 мільярдів доларів.

18 жовтня, за повідомленням Bloomberg, останній дослідницький звіт показує, що роздрібні інвестори намагаються інвестувати в Біткойн через компанії, які володіють цифровими активами, такі як Metaplanet та Strategy Майкла Сайлора, внаслідок чого, за оцінками, вони вже втратили 17 мільярдів доларів. Ці втрати в основному зумовлені занадто високими акціонерними преміями, які дозволяють цим компаніям випускати акції за цінами, що значно перевищують реальну вартість їхніх криптоактивів. Сьогодні акції цих компаній повністю обвалилися, що призвело до того, що багато роздрібних інвесторів опинилися в пастці. “Ера фінансової магії компаній, що володіють Біткойном, закінчується”, - йдеться у звіті аналітиків 10X Research із Сінгапуру, опублікованому в п'ятницю. У цьому звіті під назвою “Після магії: Як компанії, що володіють Біткойном, повинні еволюціонувати, щоб подолати ілюзію чистих активів” зазначається, що роздрібні інвестори “фактично втратили близько 17 мільярдів доларів, нові акціонери заплатили додатково близько 20 мільярдів доларів премії за отримання ризикової експозиції до Біткойна”. Автор на прикладі Strategy зазначає, що акції цієї компанії наразі становлять лише 1,4 рази від вартості її біткойн-активів, що є значним зниженням у порівнянні з преміум-рівнями 3-4 рази в минулому. Більшість компаній, що володіють Біткойном, мають досить просту стратегію: випускати акції з премією вище чистої вартості активів, використовувати цінові різниці для покупки Біткойна і так повторювати. Дослідники зазначають, що Metaplanet, інвестуючи 1 мільярд доларів у Біткойн, колись підняв свою ринкову капіталізацію до 8 мільярдів доларів, а потім впав до 3,1 мільярда доларів, у той час як вартість його біткойн-активів становить 3,3 мільярда доларів. “У цьому процесі акціонери втратили 4,9 мільярда доларів ринкової капіталізації, тоді як компанія успішно накопичила 2,3 мільярда доларів у Біткойні — це варто аплодисментів 'тріумф',” - йдеться у звіті. Звіт підкреслює, що стискання між ринковою капіталізацією та ціною акцій заслуговує на увагу. Ці компанії тепер повинні шукати нові шляхи виживання. Дослідники вважають, що компанії, які володіють Біткойном, повинні звільнитися від залежності від “недоцільно високої” чистої вартості активів для покупки Біткойна і перейти до моделі, більш схожої на арбітражні управляючі компанії. Хоча це може знизити потенціал зростання Біткойна, здатність адаптуватися до нової моделі визначить прибуткові перспективи цих компаній.