#美联储货币政策 Оглядаючись назад, не можу не згадати про циклічні зміни політики Федеральної резервної системи (ФРС). Цього разу очікування ще двох зниженнь процентних ставок до кінця року нагадує мені про серію зниженнь ставок після фінансової кризи 2008 року. Тоді це також було зроблено для стимулювання економіки, але наслідком стали бульбашки на ринку активів і інфляційний тиск. Зараз виглядає так, що занепокоєння Колінза щодо послаблення ринку праці, здається, повторює історію.

Виходячи з минулого досвіду, коригування монетарної політики часто викликає несподівані ланцюгові реакції. Наприклад, цикл зниження процентних ставок після лопання інтернет-бульбашки 2001 року, хоча і допоміг економічному відновленню, але також заклав основу для наступної бульбашки на ринку нерухомості. Сьогодні ринок праці перебуває у делікатному балансі, і подальше зниження процентних ставок може порушити цей баланс.

Історія показує, що короткострокові стимули часто призводять до довгострокових проблем. Але з іншого боку, якщо не вжити заходів, економіка може потрапити в ще глибшу рецесію. Це важкий вибір, як у політичній дилемі часів стагфляції 1970-х років.

В цілому, Федеральна резервна система (ФРС) йде по канату. Надмірне зниження процентних ставок може викликати нову фінансову бульбашку, тоді як бездіяльність може погіршити економічний спад. Динаміка даних у наступні кілька місяців буде ключовою. Ми повинні уважно стежити за цим, оскільки історія завжди повторюється новими способами.