Справжнє переживання ринкових коливань, спричинених промовою Трампа! Старі невдахи навчать вас, як вловити торгові можливості в словесній грі.

Як трейдер, який має 8-річний досвід на фінансових ринках, від криптовалют до традиційних акцій і сировин, я вже звик до різних чорних лебедів. Але публічні заяви Трампа в ніч на 22 жовтня все ж показали мені, яку потужну ударну силу має «гегемонія слова» на глобальну цінову оцінку активів. Цей колишній президент, який своїми словами підриває ринкові очікування, з кожним висловленням кидає величезний камінь у спокійну поверхню ринку, і цього разу хвилі, безумовно, мають більшу проникаючу силу. Спираючись на свій багаторічний практичний досвід, сьогодні я хочу обговорити з усіма вами, як уникнути ризиків і спіймати можливості в цій «бурі слів», виходячи з чотирьох вимірів: інтерпретація політики, ринкова трансляція, історичні закономірності та торгові стратегії.

Одне. Прогнозування політичного вітру: "три карти" Трампа приховують ринковий код.

Виступи Трампа ніколи не були безпідставними; проаналізувавши його попередню політичну логіку, можна помітити, що в її основі лежать три ключові аспекти: економічне стимулювання, торговельні ігри та геополітичні позиції. Кожен з цих аспектів може стати каталізатором для пробудження ринкових емоцій.

1. Економічна політика: «двосічний меч» стимулювання та інфляції

Ще в 2017 році, під час президентства Трампа, зниження податків і послаблення фінансового регулювання сприяли виходу американського фондового ринку з хвилі бичачого ринку, я тоді також інвестував у банківські акції і непогано заробив. Якщо він знову підтвердить такі політики або випустить сигнали про масове стимулювання інфраструктури, очікування «сильного зростання» американської економіки на ринку миттєво зросте, циклічні акції та пов'язані з інфраструктурою сектори, ймовірно, отримають короткострокові можливості. Але зворотним боком монети є те, що сильне стимулювання обов'язково посилить побоювання щодо інфляції, що, в свою чергу, порушить ритм монетарної політики Федеральної резервної системи. Пам'ятаю, в 2018 році, після того, як він відкрито розкритикував підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи, дохідність облігацій США змінилася більш ніж на 10 базисних пунктів за один день, і мої довгі позиції в доларах були вимушені терміново закриті. Тому, як тільки він заговорить про втручання в політику Федеральної резервної системи, необхідно бути уважними до аномалій долара і американських облігацій, це може безпосередньо призвести до перерозподілу глобального капіталу.

2. Торговельні відносини: "Смертельна гра" сектору в умовах коригування тарифів

Торговельна війна, ініційована Трампом під час його перебування на посаді, досі відзначається в моїй пам'яті. Увечері, коли він оголосив про підвищення мит на китайські товари в 2019 році, я зазнав збитків понад 8% за день по ETF, пов'язаним з китайською промисловістю, а акції американського сільського господарства також значно впали через контрзаходи з боку Китаю. Якщо в цій промові буде згадано про коригування митної політики щодо певних країн, коливання відповідних секторів відбудеться миттєво: акції американського сільського господарства можуть зазнати тиску через зміни мит на китайські товари, а китайська експортно-орієнтована промисловість стикається з ризиком зменшення замовлень. У той же час, на валютному ринку емоції безпеки швидко переключаться, і неамериканські валюти можуть зазнати різких коливань, що є як ризиком, так і можливістю для короткострокових трейдерів.

3. Геополітика: "Гойдалки" між нафтою та золотом

Геополітика завжди була "обов'язковим показником" для трейдерів сировин, а позиція Трампа часто може прямо переписувати логіку ціноутворення на нафту та золото. У 2020 році після оголошення про посилення санкцій проти Ірану міжнародна ціна на нафту різко зросла на 5% за один день, і я отримав значний прибуток від раніше укладених угод на купівлю нафти. Якщо він цього разу випустить жорсткий сигнал підтримки Ізраїлю, геополітичний ризик підвищить ціну на нафту; але якщо буде згадано про розширення видобутку нафти на території США та пом'якшення енергетичного регулювання, це обмежить потенціал для зростання цін. Що стосується золота, то ситуація складніша: воно підлягає впливу геополітичних ризиків, а також має протистояти змінам сили долара. Минулого року, коли він згадував про пом'якшення ситуації на Близькому Сході, золото впало на 2% через зменшення попиту на безпечні активи.

Друге, відстеження ринкової трансмісії: ефект доміно, який почався з долара.

Вплив виступу Трампа не буде ізольованим, а буде поступово поширюватися по ланцюгу «долар → американські акції → сировинні товари → глобальні ризикові активи», що є закономірністю ринкової трансмісії, яку я підсумував за багато років.

1. РинокForex: "сильний/слабкий вимикач" долара контролюється політикою

Динаміка індексу долара США майже є "барометром" політики Трампа. Якщо він надасть сигнал про "фіскальне розширення + торговий захист", в короткостроковій перспективі це, ймовірно, сприятиме зміцненню долара - очікування фіскального розширення підвищить дохідність держоблігацій США, приваблюючи капітал з-за кордону; побоювання щодо торговельної напруги посилять захисні властивості долара, під час торгової війни 2018 року індекс долара саме так показав зростання. Навпаки, якщо він розкритикує занадто високий курс долара, що шкодить експорту, прибуткові вкладення швидко вийдуть з ринку, і долар може зазнати короткострокової корекції, в цей час валюти, що не є доларом, можуть отримати можливість для відновлення.

2. Ринок акцій США: "структурні можливості" на фоні розподілу секторів

Політика Трампа має яскраво виражені "секторні мітки", що я неодноразово перевіряв на практиці. У 2020 році, коли він згадав про план інфраструктури, я одразу збільшив свою позицію в ETF будівельного сектору, отримавши за день понад 5% прибутку; у 2023 році, коли він дав сигнал про зниження податків для технологічних компаній, сектор напівпровідників очолив зростання індексу Nasdaq 100, а мої акції у відповідних компаніях заробили 15%. Але якщо він знову повернеться до торгового протекціонізму, акції технологічних компаній та підприємства, орієнтовані на експорт, стануть об'єктами для продажу, сцена падіння акцій технологічного сектора на американському ринку у 2019 році через торгову війну досі яскраво пам'ятається. Що ще важливіше, коливання на американському ринку передається на глобальний рівень, циклічні сектори акцій в A-ринку та технологічні акції в Гонконгу часто підлягають емоційним коливанням, про що інвестори в країні повинні бути пильними.

3. Ринок сировин: накладення технічних коливань і політичних шоків

Окрім впливу політики, на сировинні товари також слід звертати увагу на технічні фактори. Цього разу виступ Трампа збігся з перенесенням терміну контрактів на нафту NYMEX, і поєднання цих двох факторів може посилити коливання цін на нафту. У 2021 році вже спостерігалася подібна ситуація, коли геополітичні переваги, що виникли внаслідок виступу, співпали з ефектом перенесення терміну, що призвело до одноденного коливання цін на нафту понад 8%. Щодо золота, то потрібно знайти баланс між "геополітичними ризиками" та "сильним і слабким доларом". Минулого року я не врахував вплив зміцнення долара, через що пропустив можливість у золотовалютній торгівлі, що також дало мені глибоке усвідомлення того, що торгівля сировинними товарами повинна враховувати як політичні, так і технічні аспекти.

Три, використання історичних закономірностей: знайти "шаблон реагування" з минулих ринкових тенденцій

Оглядаючи промови Трампа під час його президентства та після його відставки, ринок вже сформував чітку "реакційну парадигму", ці історичні випадки є важливим посиланням для нашої стратегії.

У промові про торгову війну 2018 року, заява про підвищення мит на Китай безпосередньо спричинила падіння китайського фондового індексу Shanghai Composite на понад 3% за один день, одночасно сприяючи зростанню індексу долара на 0,8%. Тоді я уникнув більшості збитків завдяки попередньому зменшенню позицій; після промови про плани інфраструктури в 2020 році, індекс Dow Jones зріс на 2,3% за один день, а ETF у будівельному секторі зріс більш ніж на 5%, що є типовим прикладом ринку, що керується політикою; у промові про виборчу політику 2023 року, сигнал про зменшення податків для технологічних компаній призвів до зростання індексу Nasdaq 100 на 1,5%, а сектор напівпровідників очолив зростання. Ці приклади показують, що чим важливішою є ключова тема, що обговорюється, тим більш різкими є коливання цін активів, а попереднє прогнозування напрямку політики може дати конкурентну перевагу.

Чотири, розробка торгової стратегії: ловити "визначені можливості" під час коливань

Стикаючись з такими ринковими коливаннями, спричиненими політикою, сліпо слідувати за натовпом не є доцільним. "Спочатку прогнозувати, потім реагувати" - ось надійний шлях, це досвід, який я узагальнив з численних збитків.

1. Попереднє планування: створення "хеджованого портфеля" на основі прогнозів

Перед виступом я зроблю прогноз на основі минулих позицій Трампа та його останніх дій. Якщо прогноз буде схильний до "ризикованих уподобань", наприклад, якщо може бути згадано про стимули для інфраструктури або послаблення регулювання, то я заздалегідь підготую інвестиції в циклічні акції США, довгі позиції на нафту, а також невелику коротку позицію на золото для хеджування ризиків; якщо прогноз буде схильний до "безпеки", наприклад, якщо може бути ескалація торгових конфліктів або жорсткі геополітичні сигнали, то я зосереджусь на інвестиціях у золото та довгі позиції на долар, одночасно зменшуючи обсяги ризикових активів. У 2023 році, під час зниження податків для технологічних компаній, я заробив значні кошти завдяки своєму передбаченню.

2. Реакція в процесі: швидке тлумачення сигналів для коригування позицій

Після виступу необхідно в першу чергу зловити ключові слова політики. Якщо з'являться сигнали про надмірний захист торгівлі, потрібно рішуче зафіксувати прибуток з ризикових активів; у 2019 році я через вагання на півгодини зазнав збитків. Якщо ж з'являться надмірні позитивні сигнали щодо фіскального розширення, можна збільшити позиції в вигідних секторах, але слід звертати увагу на контроль обсягу, щоб уникнути покупки на піку. Одночасно необхідно уважно стежити за змінами обсягу торгівлі на ринку: якщо обсяг зростає, але ціна не підвищується, це може свідчити про те, що капітал використовує можливість для виходу, тому потрібно вчасно покинути ринок.

3. Післяслідковий аналіз: остерігайтеся "позитивної політики, яка реалізується і стає негативною"

Темп реалізації політики важливіший за заяви. Після виступу щодо інфраструктурного плану 2020 року я хоч і отримав короткостроковий прибуток, але через те, що проігнорував повільний прогрес подальших законопроєктів, врешті-решт втратив частину прибутку. Тому після завершення виступу потрібно постійно слідкувати за просуванням наступних законопроєктів, підписанням адміністративних наказів. Якщо реалізація політики не відповідає очікуванням, потрібно вчасно коригувати позиції, щоб уникнути потрапляння в пастку "псевдопозитивних новин".

П’яте, особисті роздуми: Довгострокова перспектива важливіша за короткострокові коливання.

На ринку, працюючи багато років, я глибоко розумію, що короткострокові коливання, викликані промовами Трампа, зрештою вщухнуть, але його політичні тенденції можуть вплинути на глобальну економічну структуру протягом кількох років. Його політика "Америка понад усе" по суті є спробою "деглобалізації"; якщо протекціонізм буде тривати, глобальні ланцюги постачання опиняться під загрозою реконструкції, а експортні економіки нових ринків зазнають удару. А його втручання в роботу Федеральної резервної системи може підривати незалежність монетарної політики, що вплине на стабільність глобальних фінансових ринків.

Але з іншого боку, жорстка стимулююча політика також може сприяти короткостроковому відновленню економіки США, забезпечуючи зростання для глобальних ринків. Для звичайних інвесторів не варто піддаватися короткостроковим коливанням, слід більше зосередитися на довгострокових тенденціях, шукаючи визначені можливості в змінах політики. Зберігати спокій, аналізувати ситуацію розумно та вчасно коригувати стратегію — ось ключовий секрет, щоб впоратися з такими "словесними бурями".

Адже ринок ніколи не позбавлений чорних лебедів, але справжні трейдери завжди можуть знайти свій притулок у бурю.