Еволюція циклу Біткойна: сигнали поглинання пропозиції зрілого Бичачого ринку

Біткойн перебуває на вирішальному етапі, розриваючись між бичачими амбіціями та ведмежим спротивом. Боротьба за відновлення $115K , захищаючи при цьому рівень $110K , створила відчутну напругу на ринку. Я спостерігаю за тим, як це протистояння посилюється в міру зростання волатильності перед майбутньою зустріччю Федрезерву. Усі затамували подих в очікуванні можливих знижень процентних ставок, які можуть драматично змінити умови ліквідності для ризикових активів, таких як BTC.

Дивлячись на часову шкалу циклу, ми вже пройшли 504 дні після халвінгу - глибоко в тому, що аналітик Аксель Адлер визначає як зрілу бичачу фазу. Порівнюючи схеми з попередніми циклами, я бачу чіткі ознаки пізнього циклу, які виникають. Хоча це зазвичай приносить дикий коливання цін і взяття прибутку, базова сила цього разу відчувається по-іншому, підкріплена інституційними грошима та тенденціями прийняття, яких я не бачив у попередніх циклах.

Нова парадигма розподілу

Що мене захоплює в цьому циклі, так це його унікальний патерн перерозподілу. У березні спостерігався екстремальний сплеск знищених днів вартості, коли BTC наблизився до $70,000, що свідчить про величезну активність довгострокових утримувачів. Потім відбулися ще дві помірні хвилі розподілу поблизу $98,000 та $117,000 - помітно без перевищення березневих екстремумів.

Це не ваш типовий бичачий ринок. Постачання не виходить в одній панічній метушні, а скоріше в розрахованих партіях після кожного нового рекорду. Я спостерігав, як інституційні гравці, ETF та корпоративні казначейства методично поглинають цей продаж, створюючи розтягнутий цикл, який не подібний до нічого в історії Біткойна.

Остаточний пік залежить від появи Пікової Прапорця - коли спотова ціна торгується приблизно на 11x вище, ніж реалізована ціна довгострокових утримувачів. Згідно з поточними траєкторіями, це може матеріалізуватися приблизно в жовтні-листопаді 2025 року, але лише якщо ми побачимо значні витрати довгострокових утримувачів, сплески волатильності в короткостроковій перспективі та подальше зниження волатильності.

Технічні перехрестя

На рівні $112,952 Біткойн намагається набрати оберти після захисту $110K підтримки. Графік демонструє впертий спротив навколо $114K, що збігається з 100-денною ковзною середньою. Схильна до зниження 50-денна середня створює додатковий тиск, стискаючи цінову дію таким чином, що я починаю сумніватися в стійкості будь-якого ралі без рішучого прориву.

Біткойн формує вищий мінімум порівняно з початком вересня - потенційно позитивний знак - але виклик відновлення зони $115K-$117K залишається великим. Без подолання $114K-$115K найближчим часом, я боюся, що ми можемо залишитися заблокованими в цьому нестабільному діапазоні довше, ніж бики сподівалися.

Підтримка $110K залишається вирішальною; її втрата значно зашкодить бичачому випадку. Наразі я спостерігаю за обсягами на кожній спробі прориву, знаючи, що здатність інституцій до поглинання врешті-решт визначить, в якому напрямку цей зрілий биківський ринок рухатиметься далі.