Акції Dollar Tree знизилися, незважаючи на сильний квартал

Motley_fool 3 вересня 2025 15:53

Ключові моменти

• Dollar Tree перевищив оцінки за II квартал і підвищив прогноз на весь рік
• Прогноз плоского EPS на Q3 зменшив ентузіазм інвесторів
• Питання тарифів продовжують впливати на прибутковість акцій

Спостерігати за тим, як акції Dollar Tree (NASDAQ: DLTR) сьогодні падають, здається, як свідчити про покарання когось за те, що він робить добре. Незважаючи на вражаючі результати другого кварталу та підвищення прогнозів, акції дисконтувального рітейлера впали на 8,8% до середини ранкових торгів.

Не можу не замислюватися, чи читають інвестори фактичний звіт про прибутки. Продажі в магазинах з постійним асортиментом зросли на 6,5%, при цьому як потік клієнтів, так і середній розмір чека показали здорове зростання. Доходи зросли на 12,3% до 4,57 мільярда доларів, значно перевищивши очікування аналітиків у 4,48 мільярда доларів.

Валовий прибуток компанії насправді дещо покращився до 34,4%, хоча витрати на операційну діяльність зросли через підвищення зарплат та витрати на покращення магазинів. Який підсумок? Кориговані earnings на акцію зросли на 13,2% до $0,77, перевищивши оцінки у $0,41.

Можливо, найважливіше, що Dollar Tree нарешті закрила книгу про своє катастрофічне придбання Family Dollar, продавши невдалий ланцюг, який вона придбала за 8,5 мільярда доларів десять років тому. Добра рідкість поганим рішенням, як я вважаю.

Отже, чому продаж? Здається, інвестори зациклилися на стурбованості тарифами та прогнозах керівництва щодо незмінного EPS на третій квартал. Проте вони зручно ігнорують запевнення керівництва, що вони можуть зменшити більшість тисків на маржу через тарифи та інші зростаючі витрати.

Компанія навіть підвищила прогноз доходів на весь рік до 19,3-19,5 мільярдів доларів і збільшила прогнози EPS до 5,32-5,72, що вище консенсусу аналітиків.

Реакція ринку відчувається абсолютно відірваною від реальності. Хоча, можливо, сильні результати Dollar Tree цього року означають, що хороші новини вже були враховані в ціні. Все ж, покарання компанії за перевищення очікувань виглядає, м'яко кажучи, контрпродуктивно.

Короткострокове мислення Уолл-стріт продовжує мене дивувати. Іноді я задаюся питанням, чи хтось взагалі дивиться далі заголовків.