Думка: Незалежність Федеральної резервної системи (ФРС) піддається «комбінації ударів» від Трампа, але вплив слів президента обмежений

5 листопада, під постійними атаками Трампа протягом майже року, Федеральна резервна система (ФРС) зазнає великого тиску. ФРС одночасно стикається з образами Трампа, загрозами звільнити голову ФРС Пауела, безперервними спробами звільнити члена Ради керуючих Федеральної резервної системи Кука, а також чіткими вимогами щодо зниження процентної ставки для зменшення витрат на державний борг — крім того, міністр фінансів Бессент звинуватив ФРС у перевищенні повноважень з часів фінансової кризи. Проте, незалежно від того, наскільки економісти занепокоєні загрозами ФРС, фінансові ринки залишаються спокійними протягом 2025 року. Дослідник Франческо Б'янкі оновив свої результати, які показують, що неналежні висловлювання Трампа про ФРС у соціальних мережах під час його першого терміну призвели до статистично значущого зниження очікувань фінансових ринків щодо федеральної фондової процентної ставки. Ситуація 2025 року відповідає цьому, що свідчить про те, що ринок вважає загрози Трампа «ефективними», і ФРС буде реагувати на це зниженням процентних ставок. Але в довгостроковій перспективі вплив висловлювань президента обмежений, і немає ознак того, що «облігаційні варти» обмежать дії президента, підвищуючи очікування інфляції («облігаційні варти» — це інвестори, які через продаж облігацій підвищують прибутковість, змушуючи уряд змінювати політику). Колишній член Ради керуючих Федеральної резервної системи Ренді Кроснер зазначив, що фінансові ринки майже не турбуються про те, що дії Трампа можуть призвести до зростання середньострокової інфляції. Колишній міністр фінансів Ларрі Саммерс також висловив думку, що скарги на «перевищення повноважень ФРС» «взагалі не входять до числа 100 найбільших проблем, з якими стикається Америка".