Morpho: Інфраструктурна Платформа Для Позик – Позичайте У Новому Поколінні В Епоху DeFi

Blotienso · 2025-11-10T23:47:07+00:00

1. Загальний огляд Morpho@MorphoLabs є відкритим, ефективним та високостійким протоколом, який дозволяє будь-кому отримувати дохід (earn yield) та позичати активи (borrow assets). Водночас, розробники або підприємства можуть створювати ринки, відбирати vaults (kho) та будувати різноманітні застосунки на інфраструктурі Morpho — ця інфраструктура працює без дозволу (permissionless) та має високу гнучкість.#Morpho позиціонується як "інфраструктура для кредитування & позик" (lending & borrowing infrastructure), на базі якої можуть бути створені різні продукти та додатки, а не лише обмежуватися безпосереднім внесенням грошей або позикою.2. Використання Morpho – спосіб2.1 Спосіб використанняВи можете використовувати Morpho через:Офіційний інтерфейс платформи. Додатки, що входять до екосистеми Morpho. Експлорери або безпосередня взаємодія з смарт-контрактом (smart contracts).2.2 Ризики при використанніMorpho дотримується найкращих практик безпеки в галузі, однак існують певні ризики, які користувачі повинні чітко розуміти.Хоча Morpho не може заморозити ваші активи (non-custodial, permissionless, immutable), користувачі все ще повинні самостійно нести відповідальність за оцінку та управління ризиками при участі.3. Розділ Earn (Отримайте прибуток)3.1 Спосіб заробіткуВи можете внести ( депозит, щоб надіслати ) криптоактиви в Morpho Vault або використовувати додатки в екосистемі Morpho, щоб брати участь у отриманні доходу.3.2 Відсоток, який ви можете отриматиДоходність (Net APY), яку ви отримуєте, не є фіксованою і змінюється залежно від ринкових умов. Вона зазвичай включає:Нативна APY: відсотки, сплачені позичальниками, залежать від рівня використання (utilisation) ринку. Rewards APR: винагорода від третьої сторони для ринку або сховища протягом певного періоду. MORPHO rewards APR: винагорода, розподілена організацією DAO Morpho.3.3 Як вибрати відповідний VaultКоли обираєте Vault, вам слід ретельно розглянути:Хто є "куратором" ( менеджером/перевіряльником ) цього Vault, їхні документи та спеціалізація. Ризики, з якими стикається Vault, такі як тип застави, LLTV, oracle або рівень безпеки ринку. Комісія за продуктивність, яку отримує куратор. Історія Net APY на даний момент і в минулому ( включаючи відсотки та бонуси ).3.4 Ризики при участі в EarnДеякі видатні ризики включають:Ризик поганого боргу (bad debt): Якщо вартість заставного активу різко знижується або позичальник не повертає борг вчасно, це може призвести до збитків для вкладників. Ризик ліквідності (liquidity risk): Коли вся ліквідність вже була позичена, ви можете не мати можливості вивести активи негайно і повинні чекати на нову ліквідність. Ризик Vault (Vault risk): Особи, які виконують роль управлінців Vault, можуть змінювати стратегії або неефективно розподіляти ресурси, що впливає на прибутковість і ризики вкладників.3.5 Виведення капіталуВи можете вивести внесені активи в будь-який час, якщо в Vault або на тому ринку є достатня ліквідність.4. Частина Borrow (Позика)4.1 Як здійснити позичкуMorpho є протоколом для позик з надмірним забезпеченням (over-collateralised), що означає, що ви повинні надати заставу вартістю більшою за суму позики.Користувач вибирає відповідний ринок і здійснює позик через інтерфейс або додаток, інтегрований в екосистему Morpho.4.2 Що ви можете позичити?Ви можете позичити будь-який токен ERC-20, якщо цей ринок вже створено і є достатня ліквідність.4.3 Кількість, яку можна позичитиКожен ринок має фіксований параметр LLTV (Liquidation Loan-to-Value) – це максимальний відсоток, який можна позичити порівняно з вартістю застави.Наприклад, якщо LLTV становить 90%, загальна сума позики не повинна перевищувати 90% вартості застави, якщо перевищить, позиція буде ліквідована.4.4 Витрати на позикиВідсоткова ставка за позикою визначається Моделлю відсоткових ставок (Interest Rate Model – IRM).Morpho наразі використовує модель "AdaptiveCurveIRM" для всіх ринків, ця модель автоматично коригує процентні ставки на основі співвідношення позик/постачання (utilisation).4.5 Ризики при позичанніРизик ліквідації (liquidation risk): Якщо співвідношення позики перевищує межу LLTV, позиція буде ліквідована для захисту ліквідності. Ризик оракулу (oracle risk): Якщо джерело ціни маніпулюється або має помилку, вартість забезпечення може бути неправильно оцінена, що призведе до ліквідації або збитків. Позичальники повинні оцінити надійність оракулу, який використовує ринок.4.6 Погашення боргу та іпотечні відсоткиВи можете повернути частину або всю суму позики в будь-який час, якщо у вас є достатньо активів у гаманці. Забезпечення зазвичай не приносить доходу на Morpho, щоб уникнути впливу на ліквідність у випадку необхідності ліквідації.5. Ліквідація (Liquidations)5.1 Що таке ліквідація?Коли позиція позики перевищує безпечний ліміт (LLTV), система проведе ліквідацію для захисту капіталу позикодавця.5.2 Хто здійснює ліквідацію?Будь-хто може здійснити ліквідацію — вони сплачують борг замість позичальника та отримують частину заставного майна разом з винагородою за ліквідацію.5.3 Фактор здоров'я та ціна ліквідаціїФактор здоров'я (: це показник, який вимірює рівень безпеки кредитної позиції. Якщо Фактор здоров'я ≤ 1, позиція може бути ліквідована. Ціна ліквідації ): це рівень ціни забезпечення, при якому позиція більше не буде безпечною і підлягає ліквідації.5.4 Як уникнути ліквідаціїЩоб уникнути переходу в стан ліквідації, позичальник може:Додати додаткові забезпечення. Погасити частину або всю позику.Слід регулярно відстежувати фактор здоров'я та ціну ліквідації, щоб підтримувати безпечну позицію.6. Щодо "Курації" (Відбір/Управління)6.1 Ринки та сховища MorphoMorpho Markets: це окремі ринки для кредитування, кожен ринок має один кредитний актив та один заставний актив з власною процентною ставкою. Morpho Vaults: це сховища, які «куратуються» ( для управління ), які можуть розподіляти активи на різні ринки Morpho. Прибуток і ризик Vault залежать від цього розподілу.6.2 Хто може створити?Будь-хто може створити Morpho Market або Vault, оскільки протокол абсолютно бездозвільний. Однак налаштування та ефективна експлуатація вимагають спеціальних знань, навичок та відповідних інструментів.6.3 Мета «курації»Оскільки Morpho дозволяє будь-кому створювати ринки, кількість ринків буде дуже великою, що ускладнить вибір для користувачів. Vault були створені для вирішення цієї проблеми, автоматично розподіляючи та коригуючи інвестиційні стратегії, що дозволяє користувачам легко долучатися без необхідності глибокого втручання в технічні аспекти.6.4 Хто такий куратор?Куратори - це незалежні експерти, які мають досвід у управлінні ризиками та ринками DeFi. Вони відповідають за створення та управління сховищами з власною стратегією, орієнтуючись на баланс між прибутковістю та безпекою.7. Побудова (Build) на Morpho7.1 Що можна побудувати?Morpho дозволяє будь-кому створювати додатки на своїй інфраструктурі завдяки відкритості та безперешкодності.Деякі популярні напрямки розвитку включають:Застосунок Earn ( для відправників ). Застосунок Borrow ( для позичальників ). Фінансові структуровані продукти (. Yield-aggregators ) агрегатори доходу (. Інші децентралізовані фінансові продукти, що базуються на діяльності позики – кредитування.7.2 Технічна інформаціяMorpho надає документацію для розробників, відкритий код на GitHub та технічне обговорення спільноти для підтримки процесу розробки.8. Управління )Governance(8.1 Що таке управління Morpho?Система Morpho управляється тримачами токенів MORPHO через процеси голосування та виконання в мережі. Чим більше токенів у вас є, тим більше ваше право голосу.8.2 Хто може взяти участь?Усі члени спільноти можуть брати участь у обговореннях і вносити свої пропозиції в процесі управління.Щоб мати право голосувати, ви повинні володіти або бути уповноваженим )deleGate( токеном MORPHO від інших.8.3 Чи є обов'язковою участь?Участь не є обов'язковою, проте Morpho заохочує спільноту долучатися до внесків для побудови та визначення довгострокового розвитку протоколу.9. ВисновокMorpho є всебічною DeFi платформою, яка дозволяє користувачам:Надсилайте активи для отримання прибутку. Позичайте активи з надмірним забезпеченням. Створюйте або приєднуйтесь до ринків, професійно керованих Vaults. Беріть участь в управлінні протоколом через токен MORPHO.Разом з можливостями, Morpho також вимагає від користувачів чітко розуміти різні види ризиків: ліквідність, погані борги, оркли, Vault та куратор, а також уважно стежити за Health Factor, щоб уникнути ліквідації.З відкритим, гнучким і прозорим дизайном, Morpho стає однією з провідних платформ інфраструктури для кредитування – позичання на ланцюгу нового покоління DeFi. )(

Blotienso

2025-11-10 23:47:07

Загальний огляд Morpho @MorphoLabs є відкритим, ефективним та високостійким протоколом, який дозволяє будь-кому отримувати дохід (earn yield) та позичати активи (borrow assets). Водночас, розробники або підприємства можуть створювати ринки, відбирати vaults (kho) та будувати різноманітні застосунки на інфраструктурі Morpho — ця інфраструктура працює без дозволу (permissionless) та має високу гнучкість. #Morpho позиціонується як “інфраструктура для кредитування & позик” (lending & borrowing infrastructure), на базі якої можуть бути створені різні продукти та додатки, а не лише обмежуватися безпосереднім внесенням грошей або позикою.
Використання Morpho – спосіб 2.1 Спосіб використання Ви можете використовувати Morpho через: Офіційний інтерфейс платформи. Додатки, що входять до екосистеми Morpho. Експлорери або безпосередня взаємодія з смарт-контрактом (smart contracts). 2.2 Ризики при використанні Morpho дотримується найкращих практик безпеки в галузі, однак існують певні ризики, які користувачі повинні чітко розуміти. Хоча Morpho не може заморозити ваші активи (non-custodial, permissionless, immutable), користувачі все ще повинні самостійно нести відповідальність за оцінку та управління ризиками при участі.
Розділ Earn (Отримайте прибуток) 3.1 Спосіб заробітку Ви можете внести ( депозит, щоб надіслати ) криптоактиви в Morpho Vault або використовувати додатки в екосистемі Morpho, щоб брати участь у отриманні доходу. 3.2 Відсоток, який ви можете отримати Доходність (Net APY), яку ви отримуєте, не є фіксованою і змінюється залежно від ринкових умов. Вона зазвичай включає: Нативна APY: відсотки, сплачені позичальниками, залежать від рівня використання (utilisation) ринку. Rewards APR: винагорода від третьої сторони для ринку або сховища протягом певного періоду. MORPHO rewards APR: винагорода, розподілена організацією DAO Morpho. 3.3 Як вибрати відповідний Vault Коли обираєте Vault, вам слід ретельно розглянути: Хто є “куратором” ( менеджером/перевіряльником ) цього Vault, їхні документи та спеціалізація. Ризики, з якими стикається Vault, такі як тип застави, LLTV, oracle або рівень безпеки ринку. Комісія за продуктивність, яку отримує куратор. Історія Net APY на даний момент і в минулому ( включаючи відсотки та бонуси ). 3.4 Ризики при участі в Earn Деякі видатні ризики включають: Ризик поганого боргу (bad debt): Якщо вартість заставного активу різко знижується або позичальник не повертає борг вчасно, це може призвести до збитків для вкладників. Ризик ліквідності (liquidity risk): Коли вся ліквідність вже була позичена, ви можете не мати можливості вивести активи негайно і повинні чекати на нову ліквідність. Ризик Vault (Vault risk): Особи, які виконують роль управлінців Vault, можуть змінювати стратегії або неефективно розподіляти ресурси, що впливає на прибутковість і ризики вкладників. 3.5 Виведення капіталу Ви можете вивести внесені активи в будь-який час, якщо в Vault або на тому ринку є достатня ліквідність.
Частина Borrow (Позика) 4.1 Як здійснити позичку Morpho є протоколом для позик з надмірним забезпеченням (over-collateralised), що означає, що ви повинні надати заставу вартістю більшою за суму позики. Користувач вибирає відповідний ринок і здійснює позик через інтерфейс або додаток, інтегрований в екосистему Morpho. 4.2 Що ви можете позичити? Ви можете позичити будь-який токен ERC-20, якщо цей ринок вже створено і є достатня ліквідність. 4.3 Кількість, яку можна позичити Кожен ринок має фіксований параметр LLTV (Liquidation Loan-to-Value) – це максимальний відсоток, який можна позичити порівняно з вартістю застави. Наприклад, якщо LLTV становить 90%, загальна сума позики не повинна перевищувати 90% вартості застави, якщо перевищить, позиція буде ліквідована. 4.4 Витрати на позики Відсоткова ставка за позикою визначається Моделлю відсоткових ставок (Interest Rate Model – IRM). Morpho наразі використовує модель “AdaptiveCurveIRM” для всіх ринків, ця модель автоматично коригує процентні ставки на основі співвідношення позик/постачання (utilisation). 4.5 Ризики при позичанні Ризик ліквідації (liquidation risk): Якщо співвідношення позики перевищує межу LLTV, позиція буде ліквідована для захисту ліквідності. Ризик оракулу (oracle risk): Якщо джерело ціни маніпулюється або має помилку, вартість забезпечення може бути неправильно оцінена, що призведе до ліквідації або збитків. Позичальники повинні оцінити надійність оракулу, який використовує ринок. 4.6 Погашення боргу та іпотечні відсотки Ви можете повернути частину або всю суму позики в будь-який час, якщо у вас є достатньо активів у гаманці. Забезпечення зазвичай не приносить доходу на Morpho, щоб уникнути впливу на ліквідність у випадку необхідності ліквідації.
Ліквідація (Liquidations) 5.1 Що таке ліквідація? Коли позиція позики перевищує безпечний ліміт (LLTV), система проведе ліквідацію для захисту капіталу позикодавця. 5.2 Хто здійснює ліквідацію? Будь-хто може здійснити ліквідацію — вони сплачують борг замість позичальника та отримують частину заставного майна разом з винагородою за ліквідацію. 5.3 Фактор здоров'я та ціна ліквідації Фактор здоров'я (: це показник, який вимірює рівень безпеки кредитної позиції. Якщо Фактор здоров'я ≤ 1, позиція може бути ліквідована. Ціна ліквідації ): це рівень ціни забезпечення, при якому позиція більше не буде безпечною і підлягає ліквідації. 5.4 Як уникнути ліквідації Щоб уникнути переходу в стан ліквідації, позичальник може: Додати додаткові забезпечення. Погасити частину або всю позику. Слід регулярно відстежувати фактор здоров'я та ціну ліквідації, щоб підтримувати безпечну позицію.
Щодо “Курації” (Відбір/Управління) 6.1 Ринки та сховища Morpho Morpho Markets: це окремі ринки для кредитування, кожен ринок має один кредитний актив та один заставний актив з власною процентною ставкою. Morpho Vaults: це сховища, які «куратуються» ( для управління ), які можуть розподіляти активи на різні ринки Morpho. Прибуток і ризик Vault залежать від цього розподілу. 6.2 Хто може створити? Будь-хто може створити Morpho Market або Vault, оскільки протокол абсолютно бездозвільний. Однак налаштування та ефективна експлуатація вимагають спеціальних знань, навичок та відповідних інструментів. 6.3 Мета «курації» Оскільки Morpho дозволяє будь-кому створювати ринки, кількість ринків буде дуже великою, що ускладнить вибір для користувачів. Vault були створені для вирішення цієї проблеми, автоматично розподіляючи та коригуючи інвестиційні стратегії, що дозволяє користувачам легко долучатися без необхідності глибокого втручання в технічні аспекти. 6.4 Хто такий куратор? Куратори - це незалежні експерти, які мають досвід у управлінні ризиками та ринками DeFi. Вони відповідають за створення та управління сховищами з власною стратегією, орієнтуючись на баланс між прибутковістю та безпекою.
Побудова (Build) на Morpho 7.1 Що можна побудувати? Morpho дозволяє будь-кому створювати додатки на своїй інфраструктурі завдяки відкритості та безперешкодності. Деякі популярні напрямки розвитку включають: Застосунок Earn ( для відправників ). Застосунок Borrow ( для позичальників ). Фінансові структуровані продукти (. Yield-aggregators ) агрегатори доходу (. Інші децентралізовані фінансові продукти, що базуються на діяльності позики – кредитування. 7.2 Технічна інформація Morpho надає документацію для розробників, відкритий код на GitHub та технічне обговорення спільноти для підтримки процесу розробки.
Управління )Governance( 8.1 Що таке управління Morpho? Система Morpho управляється тримачами токенів MORPHO через процеси голосування та виконання в мережі. Чим більше токенів у вас є, тим більше ваше право голосу. 8.2 Хто може взяти участь? Усі члени спільноти можуть брати участь у обговореннях і вносити свої пропозиції в процесі управління. Щоб мати право голосувати, ви повинні володіти або бути уповноваженим )deleGate( токеном MORPHO від інших. 8.3 Чи є обов'язковою участь? Участь не є обов'язковою, проте Morpho заохочує спільноту долучатися до внесків для побудови та визначення довгострокового розвитку протоколу.
Висновок Morpho є всебічною DeFi платформою, яка дозволяє користувачам: Надсилайте активи для отримання прибутку. Позичайте активи з надмірним забезпеченням. Створюйте або приєднуйтесь до ринків, професійно керованих Vaults. Беріть участь в управлінні протоколом через токен MORPHO. Разом з можливостями, Morpho також вимагає від користувачів чітко розуміти різні види ризиків: ліквідність, погані борги, оркли, Vault та куратор, а також уважно стежити за Health Factor, щоб уникнути ліквідації. З відкритим, гнучким і прозорим дизайном, Morpho стає однією з провідних платформ інфраструктури для кредитування – позичання на ланцюгу нового покоління DeFi. ) (

MORPHO1.73%

CHO-7.18%

DEFI4.85%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

Нагородити
подобається
Прокоментувати
Репост
Поділіться

Прокоментувати

0/400

Немає коментарів

Популярні темиДізнатися більше
#CoinDeskNovGateReportComing
346 Популярність
#LaunchTokensOnSquareToGrab$1,000
78.6K Популярність
#XRPSpotETFsComingSoon
9.79K Популярність
#GovShutdownCrisisNearsAnEnd?
14.27K Популярність
#ETHReboundStarts
4.69K Популярність

Популярні активності Gate FunДізнатися більше

1
yyyniw
Рин. кап.:$4.21KХолдери:1
0.00%
2
rrRR
Рин. кап.:$4.2KХолдери:1
0.00%
3
history史记
Рин. кап.:$4.2KХолдери:1
0.00%
4
kkkitty
Рин. кап.:$4.23KХолдери:1
0.00%
5
happy快乐快乐
Рин. кап.:$4.23KХолдери:1
0.00%

Закріпити

карта сайту