Ф'ючерси на державні облігації продовжують свій висхідний шлях цього тижня, реагуючи на останні дані зайнятості ADP. Дані малюють картину міцного створення робочих місць, і ринок облігацій явно звертає на це увагу.

Звіт ADP — часто розглядається як попередник офіційних даних про не сільськогосподарські вакансії — показав зростання робочих місць, яке перевищило очікування. Учасники ринку тепер переглядають свої прогнози. Сильні дані про зайнятість зазвичай сигналізують про економічну стійкість, але також ускладнюють розрахунки ФРС щодо політики процентних ставок.

Що тут цікаво? Зростання ф'ючерсів на державні облігації, незважаючи на сильні дані по зайнятості, вказує на те, що трейдери можуть готуватися до іншого наративу. Можливо, вони ставлять на те, що зростання не буде стійким, або що інфляційні тиски можуть знизитися швидше, ніж передбачалося. В будь-якому випадку, реакція ринку облігацій говорить нам, що інвестори далекі від консенсусу щодо того, куди піде економіка далі.

Для тих, хто відстежує макроекономічні тенденції та їхні коливання на ризикові активи, включаючи криптовалюту, ця динаміка зайнятості та казначейських облігацій заслуговує на пильну увагу.