Головний економіст Moody's Марк Цанді нещодавно висловився, і це були такі слова, які змушують серце стискатися.

Він сказав, що США наступного року хочуть уникнути рецесії? Це практично неможливо, якщо тільки небо не відкриє очі, і всі змінні не зійдуться в ідеальний сценарій. Але ти і я добре знаємо, що реальність ніколи не йде за сценарієм.

Цього року економіка США ще більш-менш тримається, все завдяки штучному інтелекту як соломці для порятунку. Дані говорять самі за себе — штучний інтелект додав 0,63 процентного пункту до ВВП. Якби не підтримка ШІ, США вже давно були б у технічній рецесії. Здається, ШІ такий дивовижний? Не радійте занадто рано.

Ось холодна вода від Занді: зростання, яке забезпечує ШІ, компенсується іншою прихованою силою — прискоренням "деглобалізації". Мита зростають, імміграційна політика стає дедалі суворішою, ланцюги постачання насильно повертаються на батьківщину. Ці дії зовні виглядають як протекціонізм, але які реальні наслідки? Зростання витрат, посилення інфляційного тиску, нестача робочої сили.

Муді підрахував: до 2026 року глобалізація безпосередньо скоротить темпи зростання ВВП на 1,19 відсоткового пункту. Це еквівалентно різкому гальмуванню економіки.

Більш того, це ускладнює торгову війну. Якщо продовжити розширювати обсяг мит, рецесія прийде лише швидше.

Є ще один аспект, який легко можна проігнорувати — ШІ не є панацеєю, історичний досвід вчить нас, що будь-яка революційна технологія потребує часу для розвитку. Компаніям потрібно широко застосовувати її, а супутні системи мають бути на висоті, лише тоді продуктивність зможе справді зрости. ШІ наразі все ще в цьому процесі, сподіватися, що він зможе кардинально змінити ситуацію в короткостроковій перспективі? Це надто оптимістично.

Отже, висновок дуже простий: у 2025 році американська економіка, ймовірно, зазнає жорсткої посадки. Для крипто-ринку це означає, що настрій ризиків зросте, а ліквідність може звузитися. Готуйтеся.