Останнім часом я помітив цікаву тенденцію: все більше фінансових установ починають переносити капітали на Morpho. Це змусило мене раптом усвідомити, що справжнє, що може вразити ці установи, ніколи не є якимось революційним гаслом, а те, чи можуть вони отримати щось, що «можна чітко пояснити, зрозуміти і записати в звіт».

Те, що робить Morpho, насправді досить просте — він не намагається вбити когось, а перетворює кредитування на ланцюзі з експериментального поля на інструмент, яким можна серйозно займатися бізнесом. Як це досягти? Два ключові дизайни.

По-перше, про механізм угод. Традиційні DeFi протоколи схожі на велику їдальню, де всі гроші змішані в одному пулі, і ти практично не маєш вибору, яку процентну ставку позичити чи на який термін. Morpho розділяє цю логіку — ти можеш безпосередньо висловити свої потреби (наприклад, я хочу фіксовану процентну ставку, я хочу тримісячний термін), система знайде контрагента по всій мережі, а не примусово вставлятиме тебе в єдину модель. Такий дизайн «перетворення намірів користувачів на базові команди» є мостом для фінансових установ, який перетворює операції в блокчейні на умови контракту.

Ще раз розглянемо ризикову ізоляцію. Morpho перетворює кожну пару кредитних відносин в незалежний ринок, де можна окремо налаштовувати рівень забезпечення, параметри ліквідації, джерела цін. Це означає, що якщо один ринок зазнає краху, це не потягне за собою падіння всієї системи, як доміно. Ризики розділені на маленькі клітинки, що дуже подобається фінансовим установам.

Верхні Vaults ще більш вражаючі — вони упаковують складні механіки в продукти для недосвідчених. Звичайні люди можуть просто вибрати рівень, а управління коштами залишити кураторам та смарт-контрактам; установи можуть реалізувати рішення під власний бренд, встановити обмежений ринок, безпосередньо вбудувати процеси KYC та аудиту. Додатково, механізми, такі як In-kind викуп (викуп за допомогою застави) та поетапне очищення, забезпечують як ефективність агрегації ліквідності, так і уникнення незручності, коли "басейн висох, а ви не можете вивести гроші."

Скажемо прямо, те, що робить Morpho, — це одночасно забезпечити «можливість використання» та «можливість заробітку». Він не витрачав зусиль на розповідання історій, а просто чітко прописав правила та створив зручні інструменти. Хіба ж цього не хочуть установи?