Чи варто ще купувати золото? Істина за великим пампом цін на золото у 2025 році

Question

Ціна на золото, після того як у жовтні цього року перевищила 4 400 доларів і встановила історичний максимум, протягом двох днів впала нижче 4 100 доларів. Цей відкат налякав багатьох: чи ще варто заходити в гру? Чи продовжить падіння?

Насправді, щоб зробити висновок, спочатку потрібно зрозуміти основні причини цього зростання.

Чому ціна на золото різко зросла? Три основні рушійні сили

Перша причина: тарифна політика Трампа — постійні новини про тарифи спричинили різке зростання невизначеності на ринку, загальна атмосфера ризиків посилилася, гроші хлинули в золото.

Друга причина: очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою — економічні дані США вказують на слабкість ринку праці та зростання економічного спадання. На цьому фоні очікування реальних процентних ставок знижуються, і привабливість золота як безвідсоткового активу зростає. Простими словами: чим нижчі процентні ставки, тим привабливіше золото.

Третя причина: божевільне накопичення золота великими центральними банками** - Китай, Європа та інші центральні банки продовжували збільшувати свої запаси золота протягом останніх двох років. Світові центральні банки купили чисті 123 тонни золота в першій половині 2025 року, що на 22 тонни більше, ніж лише у червні. 73% центральних банків очікують скорочення частки доларових резервів протягом наступних п'яти років, а також збільшення асигнувань на золото та інші валюти.

Яке сильне зростання?

Збільшення ціни на золото в 2024-2025 роках є найвищим за останні 30 років, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010 році. Ця хвиля зростання привабила велику кількість роздрібних інвесторів, а також, завдяки емоційній пропаганді в медіа та соціальних мережах, короткостроковий капітал без обмежень почав надходити, що призвело до попереднього безперервного зростання.

Як організації це бачать?

Морган Стенлі: цей відкат є «здоровою корекцією», все ще позитивно дивиться на довгострокову перспективу. Цільова ціна на четвертий квартал 2026 року підвищена до 5,055 доларів за унцію.

Goldman Sachs: підтверджує цільову ціну 4,900 доларів/унція до кінця 2026 року.

Майк: навіть вважає, що наступного року можливий удар на 6,000 доларів.

Ключовим є те, що жодна з великих установ не знизила цільову ціну, а навпаки, продовжує підвищувати прогнози. Це свідчить про те, що установи вважають, що ця хвиля не є піком, а лише середнім коливанням.

Чи можна ще купити?

Короткострокові гравці: хороша можливість. Коли волатильність велика, ліквідність хороша, напрямок зростання та падіння легко визначити, сили покупців та продавців очевидні. Але новачкам не слід сліпо купувати на піку, спочатку варто спробувати на малій сумі.

Довгострокові інвестори: можна, але потрібно бути психологічно готовим. Середня волатильність золота за рік становить 19,4%, що не нижче, ніж у акцій. За ці десять років він може подвоїтися, а може і впасти вдвічі. Не ставте всі свої кошти на одну карту.

Найбезпечніший варіант: диверсифікація. Довгострокове утримання золота як хедж-активу, одночасно використовуючи можливості волатильності для короткострокової торгівлі, щоб додатково збільшити прибуток. Але це вимагає певного досвіду та здібностей до управління ризиками.

Останнє нагадування

Волатильність золота не нижча, ніж у акцій, слід бути готовим до коливань.
Витрати на торгівлю фізичним золотом високі (5%-20%), не слід їх недооцінювати.
Незалежно від того, яку стратегію ви обираєте, не кладіть всі яйця в один кошик.

Ключові моменти: ця хвиля ринку ще не закінчилася, але слід бути обережними з короткостроковими ризиками. Інституції налаштовані позитивно на майбутнє, але в середині, безумовно, ще будуть коливання. Новачкам не варто йти на поводу, досвідчені можуть скористатися можливістю.