Останнім часом ті, хто стежить за ринком, можуть мати таке відчуття — чому Біткойн все більше нагадує «підстроювання» під американські акції?

Дані, щойно опубліковані Bloomberg, безпосередньо кількісно відображають це відчуття: 30-добова кореляція BTC і індексу Nasdaq 100 досягла 0.80. Що це означає? Це найвищий показник з 2022 року, а за останнє десятиліття лише один раз спостерігалося вищий. Слід зазначити, що за п'ять років середній показник становить лише 0.54, а кореляція з золотом? Вона практично дорівнює нулю.

Деякі аналітики без вагань стверджують, що Біткойн зараз більше схожий на «технологічний акціонер з важелем». Ці слова звучать різко, але ринкові показники дійсно це підтверджують: зростання на фондовому ринку США, BTC зростає; коли Nasdaq коригується, ціна монети падає ще сильніше. Та історія про «цифрове золото», яку раніше неодноразово згадували, зараз опинилася в незручному становищі.

Оглядаючись на траєкторію цих п'яти років, у 2023 році кореляція на короткий час знову стала від'ємною, але в більшості випадків залишалася позитивною. Тепер число 0.8 вже наближається до історичного екстремуму.

Що означає ця зміна для інвесторів? Дуже просто — стежити за даними в блокчейні для оцінки довгих або коротких позицій може бути недостатньо; потрібно враховувати ринок американських акцій, емоції в технологічному секторі та навіть динаміку ф'ючерсів на Nasdaq. Коли BTC дедалі більше розглядається інституціями як ризикований актив, його незалежний торговий простір природно зменшується. У короткостроковій перспективі така ситуація, як «слідування за зростанням і падінням», напевно, ще триватиме.