#比特币行情观察 Теорія традиційних циклів втратила силу? Глибокий аналіз "відкату" Біткойн цього раунду "зміни рук китів", ранні ходлери Біткоїн продають свої активи фінансовим установам!

Нещодавня відкат на ринку викликав широке занепокоєння, але дані на блокчейні виявляють ключову динаміку: це не панічний продаж, а історичний обмін монетами між довгостроковими ходлерами. Ранні біткойн-кити користуються можливістю зафіксувати прибуток на високих цінах, в той час як покупцями виступають фінансові установи TradFi, які активно заходять на ринок через ETF та інші канали — ці установи також дотримуються стратегії довгострокового володіння.

Оглядаючись на початок року, коли централізований розпродаж OG китів був чітким сигналом про досягнення піку. Але тепер ринкова структура повністю змінилася: ETF, MicroStrategy та різноманітні нові канали фінансування продовжують вливати додаткову ліквідність, а вливання коштів на блокчейні все ще залишається сильним. Поточний відкат по суті є наслідком поетапного зниження цін китами на ранніх стадіях.

Більш цікаво, що суверенні фонди, пенсійні фонди та інші "гігантські" капітали лише починають процес розподілу. Зі збільшенням цих довгострокових капітальних каналів, ліквідність Біткойна зазнає якісних змін.

Традиційна теорія циклів більше не є актуальною. Коли старі та нові рушії циклів завершать свою чергування, традиційна чотирирічна модель циклів можливо потребуватиме переписування. Очікуємо завершення обігу, під новою ліквідністю Біткойн швидко вийде на ринок, що відрізняється від історичного сценарію.

#机构进场