11 листопада крипторинок ще раз підтвердив стару приказку — очікування більше впливають на ціну, ніж реальність.

Ситуація почалася з середини цього місяця. 17 числа BTC на деякий час впав нижче 93005 доларів, приріст з початку року майже зник, і на ринку панувала песимістична атмосфера. У цей критичний момент, 14 числа, голова Нью-Йоркської Федеральної резервної системи скликав закриту нараду з великими банками Уолл-стріт. Зверніть увагу, що це не було оголошення про зниження процентних ставок, а технічне обговорення "управління ліквідністю". Але цей крок сам по собі достатній, щоб чутливі фінансові нерви напружилися.

Політичні підводні течії насправді більш складні. Всередині Федеральної резервної системи зараз є три групи, які змагаються одна з одною: радикали виступають за одноразове зниження процентної ставки на 50 базисних пунктів для заспокоєння ринку, консерватори побоюються, що подальше пом'якшення призведе до відновлення інфляції, а центристи наполягають на "прийнятті рішень на основі даних". Ця рідкісна внутрішня розбіжність за шість років безпосередньо призводить до того, що ринкові очікування коливаються, як маятник.

Проблема ліквідності не виникає нізвідки. Три роки безперервних операцій зі скорочення балансу вичерпали надлишкові резерви банківської системи, а процентні ставки на короткострокове фінансування неодноразово перевищували верхню межу федеральної фондової ставки — це типовий сигнал про нестачу коштів. Ще більш критичним є часовий вікно: Федеральна резервна система офіційно оголосила про припинення скорочення балансу з 1 грудня, але ринок очікувань зниження ставки в грудні за два тижні впав з 91% до 72%. Невизначеність щодо зміни політики стала мечем Дамокла, що висить над усіма активами.

Потім відбулася драматична зміна 18 числа. BTC за день різко зріс на 3,58% і досягнув 115416 доларів, ETH підскочив на 9,19% до 4180 доларів, а BNB навіть злетів на 16,21% до 1370 доларів. Цей відскок стався раптово, так само, як і попереднє падіння. Врешті-решт, на етапі, коли політичні сигнали неясні, ринок визначає ціну через емоції та грошові ставки.

З точки зору торгової логіки, у короткостроковій перспективі такі різкі коливання, ймовірно, ще триватимуть. Високий левередж зараз — це як танцювати на лезі ножа — вчора купив на зростанні, сьогодні можеш опинитися в пастці, сьогодні купив на дні, завтра може продовжити падіння. Але якщо подивитися на більш тривалий період, якщо в грудні дійсно закінчиться зменшення балансу і зниження процентних ставок здійсниться, то після полегшення тиску ліквідності ймовірність повторного перерозподілу коштів у шифрування активів не мала. Основні монети можуть стати вибором для хеджування, альткойни, можливо, будуть спекулювати емоційною торгівлею.

Звичайно, це залежить від того, щоб політика більше не коливалася. Тільки якщо всередині Федеральної резервної системи тривають суперечки, будь-яке відновлення може бути лише короткочасним.

Як ти дивишся на цю хвилю ринку? Чи вважаєш, що відкат може тривати, чи плануєш спочатку спостерігати за сигналами?