21Shares: Біткойн не увійшов у глибину ведмежого ринку, коливання та консолідація можуть тривати до кінця року

CoinVoice останнім часом дізнався, що аналітик 21Shares Maximiliaan Michielsen проаналізував, що падіння ціни Біткойна нижче 100 000 доларів викликало занепокоєння ринку щодо Ведмежого ринку, але даний аналіз вважає, що це падіння є короткостроковою корекцією, а не початком Глибокого чи тривалого Ведмежого ринку. Незважаючи на те, що Коливання та консолідація можуть тривати до кінця року, основні фактори, що стимулюють цей цикл, залишаються стабільними, підтримуючи його довгострокову позитивну перспективу.

Недавня втома Біткойна в основному викликана трьома факторами: примусовими ліквідаціями, продажем інвесторами, які володіють великими обсягами Біткойна, та відтоком коштів з ETF, а також ліквідністю, що скорочується внаслідок макроекономічних подій.

З жовтня ринок пережив процес дераціоналізації на суму 32 мільярди доларів, включаючи 3 мільярди доларів ліквідацій за минулий тиждень. Великі інвестори також фіксують прибуток, з жовтня вони продали близько 12 мільярдів доларів Біткойн. Тим часом, минулого четверга спостерігалося відплив капіталу в розмірі 866 мільйонів доларів з ETF на спотовий Біткойн, що стало другим за величиною одноденним відпливом в історії. Крім того, зупинка роботи уряду США призвела до виведення близько 150 мільярдів доларів готівки з фінансової системи, що посилило напруженість з ліквідністю.

Попри це, на ринку все ще є позитивні сигнали. Тиск на продаж з боку довгострокових інвесторів значно зменшився, активи передаються новим, більш стабільним власникам. Тим часом, умови ліквідності мають покращитися, оскільки кількісне пом'якшення в США, ймовірно, закінчиться в грудні, а державні витрати також відновляться. Крім того, світова пропозиція грошей продовжує розширюватися, що зазвичай підтримує Біткойн. У макроекономічному контексті зростає попит інвесторів на захист від знецінення фіатних валют, що підвищує привабливість Біткойна як інструменту зберігання вартості.

Незважаючи на те, що Біткойн наразі технічно увійшов у короткостроковий ведмежий ринок, аналітики вважають, що це падіння більше схоже на перегляд оцінки, а не на обвал з падінням понад 80% у глибині ведмежого ринку. Критично важливо, що наразі немає жодних класичних каталізаторів ведмежого ринку: немає дефолтів за цінними паперами, системних шахрайств, регуляторних ударів, а також немає макроекономічних циклів скорочення. Історичні дані показують, що такі коливання зазвичай закінчуються протягом 1-3 місяців і часто позначають етап консолидації перед наступним раундом зростання. У довгостроковій перспективі основи Біткойна залишаються стабільними, а очікування на ринку залишаються конструктивними.