155 Чжао: 数字资产机会何在?

"Пропозиції Центрального комітету Комуністичної партії Китаю щодо розробки п'ятнадцятого п'ятирічного плану економічного і соціального розвитку" (далі "Пропозиції") були ухвалені в жовтні 2025 року, системно окреслюючи план розвитку країни на найближчі п'ять років.

У процесі всебічного просування китайської модернізації "Цифровому Китаю" надано важливе стратегічне значення, чітко визначено **"глибоке просування будівництва Цифрового Китаю", "удосконалення основної системи елементів даних", "створення відкритого, спільного та безпечного національного інтегрованого ринку даних"** та інші ключові завдання.

На цьому фоні розробка та використання цифрових активів отримує безпрецедентні політичні можливості та простір для розвитку.

1. Ринок даних: створення інституційної основи для розробки та використання цифрових активів. У "Рекомендації" чітко зазначено, що "необхідно вдосконалити базову інституційну систему для елементів даних", а також підкреслено, що "потрібно створити відкритий, безпечний та спільний національний інтегрований ринок даних". Це означає, що протягом наступних п'яти років наша країна прискорить процеси ринкової, правової та стандартної організації елементів даних, закладаючи інституційну основу для розробки та використання цифрових активів.

Механізм підтвердження прав на дані та їх обігу поступово вдосконалюватиметься. У «Рекомендаціях» пропонується «поглибити розробку та використання даних», і підкреслюється «удосконалення захисту прав власності». У майбутньому держава буде сприяти визначенню прав власності на дані, класифікації та розподілу даних, розробці правил торгівлі даними та інших інститутів, що сприятиме перетворенню даних з «сплячого» стану в торгівельні та вартісні цифрові активи. Компанії повинні зосередитися на реєстрації, оцінці та створенні платформ для торгівлі даними, активно брати участь у пілотних проектах ринку факторів даних.

Злиття та розробка публічних і соціальних даних отримує нові можливості. У «Рекомендаціях» пропонується «сприяти інтеграції та обміну державними, публічними та соціальними даними». У сферах охорони здоров'я, транспорту, охорони навколишнього середовища та міського управління уряд буде сприяти відкриттю та обміну даними, щоб надати підприємствам багатий джерело цифрових активів. Підприємства, які мають можливості очищення даних, моделювання та аналізу, матимуть перевагу в послугах з доданої вартості даних. Безпека даних та захист конфіденційності стають передумовою для розвитку.

«Рекомендації» підкреслюють «посилення національної безпеки в нових сферах, таких як мережі, дані, штучний інтелект». У процесі розробки та використання даних відповідність нормам та безпека стануть умовами участі компаній у ринковій конкуренції. Технології обчислення конфіденційності, блокчейн, анонімізація даних відіграватимуть ключову роль у процесі активізації даних.

2. Смарт-контракти та блокчейн: сприяння автоматизації та надійності цифрових активів. Хоча «Рекомендації» безпосередньо не згадують «блокчейн» або «смарт-контракти», проте в їхніх положеннях щодо «прискорення інновацій у сфері штучного інтелекту та інших цифрових технологій» та «удосконалення регулювання» надається політичний простір для впровадження смарт-контрактів. **Смарт-контракти вперше реалізуються в державному управлінні та фінансовій сфері.

**У сферах державних послуг, фінансування ланцюга постачання, захисту інтелектуальної власності розумні контракти можуть забезпечити автоматизацію, прозорість і незмінність бізнес-процесів. Наприклад, у таких сценаріях, як державні закупівлі, реєстрація земель, торгівля авторськими правами, розумні контракти можуть ефективно підвищити ефективність і знизити ризики спорів. Блокчейн + цифрова ідентичність створюють надійну цифрову екосистему.

"Рекомендації" пропонують "сприяти будівництву правової держави" та "створити сприятливе середовище для суспільства, яке поважає правову державу, дотримується правил, шанує угоди та підтримує справедливість". Поєднання технології блокчейн і цифрової ідентичності може створити надійну систему цифрової ідентичності для фізичних осіб і підприємств, підтримуючи реєстрацію, торгівлю та захист цифрових активів. **Регуляторні технології (RegTech) та розумні контракти для забезпечення відповідності стануть популярними.** З розвитком ринку цифрових активів вимоги регуляторних органів до боротьби з відмиванням грошей, шахрайством, дотриманням даних тощо будуть постійно зростати. Системи розумних контрактів з автоматичною перевіркою на відповідність стануть нагальною потребою для фінансових установ та платформ.

Третє, застосування цифрових активів для надання можливостей: від фінансів до реального сектору, від споживання до управління. «Пропозиція» чітко вказує на «всеосяжне впровадження дій «Штучний інтелект +»» і наголошує на «сприянні глибокій інтеграції реальної економіки та цифрової економіки». Цифрові активи, як ключовий елемент цифрової економіки, відіграватимуть роль у наданні можливостей у багатьох сферах. Устаткування фінансових активів прискорюється.

«Рекомендації» пропонують «поступово розвивати цифровий юань» та «активно розвивати пряму фінансування, таку як акції, облігації тощо». У майбутньому цифровий випуск, реєстрація та торгівля традиційними фінансовими активами, такими як акції, облігації, векселі, поступово стануть поширеними. Поєднання цифрового юаню з смарт-контрактами може підтримувати використання programmable money (програмовані гроші) у напрямках, таких як цільові платежі, фінансування ланцюга постачання тощо. Цифровізація культурних активів та інтелектуальної власності.

«Пропозиції» передбачають «прискорення розвитку культурної індустрії» та «промоцію системного захисту культурної спадщини». Цифрові колекційні предмети (NFT), цифрові авторські права, цифрові культурні продукти тощо отримають можливості для розвитку. Культурні установи та творці контенту можуть завдяки технології блокчейн реалізувати активізацію цифрового контенту та захист авторських прав. Вуглецеві активи та цифровізація зеленого фінансування.

«Рекомендації» підкреслюють «прискорення створення нової енергетичної системи» та «активне і обережне просування до досягнення піку викидів вуглецю». Національний ринок торгівлі вуглецевими квотами розширить сферу охоплення, реєстрація, торгівля та перевірка вуглецевих активів потребують підтримки цифрових платформ. Технологія блокчейн може підвищити прозорість та надійність даних про вуглець, сприяючи розвитку зеленої фінансової системи. Цифровізація міського управління та громадських послуг.

У пропозиції йдеться про «прискорення будівництва міської інфраструктури, що може використовуватися як у звичайний, так і в надзвичайний час», а також «створення сучасного народного міста, яке є інноваційним, зручним для проживання, красивим, стійким, культурним та розумним». Цифрові ідентичності, цифрові активи нерухомості, цифровий транспорт та інші цифрові активи міста відіграватимуть важливу роль у будівництві розумних міст.

Чотири, побудова технологічної інфраструктури: базові можливості підтримки розвитку цифрових активів. У «Рекомендаціях» у розділі «Побудова сучасної інфраструктурної системи» чітко зазначено «помірно попереднє будівництво нової інфраструктури» і підкреслено «просування будівництва інформаційно-комунікаційних мереж, національної інтегрованої мережі обчислювальних потужностей, важливих науково-технічних інфраструктур тощо, а також їх раціональне та ефективне використання». Мережа обчислювальних потужностей і хмарні обчислювальні засоби є «ґрунтом» для цифрових активів.

Будівництво національної інтегрованої мережі обчислювальної потужності забезпечить ефективну та низьковартісну інфраструктуру для зберігання, обробки та торгівлі цифровими активами. Підприємства повинні звернути увагу на розміщення державних вузлів обчислювальної потужності та активно брати участь у таких великих проектах, як "Східні дані - Західні обчислення" та крайові обчислення. Штучний інтелект та платформи великих даних є "двигуном" цифрових активів.

"Рекомендації" пропонують "прискорити інновації у сфері штучного інтелекту та інших цифрових технологій". Прогрес технології ШІ в таких областях, як маркування даних, генерація контенту, ідентифікація ризиків, сприятиме інтелектуальному розвитку та управлінню цифровими активами. Блокчейн та технологія розподіленого реєстру є "каркасом" цифрових активів. Хоча це не було прямо зазначено, але "удосконалення основної системи елементів даних" та "створення відкритого, безпечного та спільного національного інтегрованого ринку даних" не можуть обійтися без підтримки технології розподіленого реєстру.

Альянсні ланцюги, крос-ланцюгові технології, нульові знання тощо відіграватимуть ключову роль у спільному використанні даних та обігу активів.

П'ять. Виклики та пропозиції: як скористатися можливостями цифрових активів у період "п'ятнадцятого п'ятиріччя"? Незважаючи на значні політичні пільги, розвиток цифрових активів все ще стикається з численними викликами, такими як зрілість технологій, законодавство та регуляція, прийнятність на ринку тощо. Підприємства повинні зосередитися на наступних аспектах: **посилити наукові дослідження та розробки, а також стандартизацію.

**Активно брати участь у розробці національних та галузевих стандартів, сприяти інтеграційним інноваціям технологій блокчейн, ШІ, обчислення конфіденційності тощо.** Зосередитися на дотриманні норм і контролі ризиків. **Уважно стежити за динамікою законів про безпеку даних, законів про кібербезпеку, політики регулювання цифрових активів, створити систему управління дотриманням норм.

**Дослідження міжсекторальної співпраці та екологічного співробітництва.** Співпраця з урядом, фінансовими установами, технологічними компаніями та науково-дослідними організаціями для спільного просування цифрових активів у конкретних сценаріях. **Виховання спеціалістів з цифрових активів.** Посилення підготовки кадрів у напрямках блокчейну, науки про дані, смарт-контрактів, дотримання норм і ризик-менеджменту.

Період «п’ятнадцятого п’ятирічного плану» є ключовою стадією для досягнення соціалістичної модернізації в нашій країні. Розробка та використання цифрових активів стане важливою силою для сприяння високоякісному розвитку економіки, підвищення державної управлінської спроможності та сприяння соціальному прогресу. Під керівництвом «Рекомендацій» в таких сферах, як ринкова активізація даних, застосування смарт-контрактів, наданні цифрових активів реальному сектору економіки, а також будівництво нової цифрової інфраструктури, нас очікують системні прориви.

Тільки зрозумівши політичний курс, зміцнивши технічні можливості та дотримуючись норм законодавства, можна зайняти вигідну позицію в новій хвилі цифрових активів і внести цифровий внесок у модернізацію китайського стилю.