Біткойн один раз впав нижче 89 тисяч доларів, чому трейдери ф'ючерсів відмовляються визнавати поразку?

20 листопада ринок Біткойн зазнав різких Коливань. Вночі ціна Біткойн впала нижче 89,000 доларів, за останні 24 години знизившись на 4.49%.

Однак несподівано, в той же день, Біткойн різко відскочив, зірвавшись через позначку 92,000 доларів, з добовим зростанням понад 2%.

!

01 Ціна на американські гірки

Ринок Біткойнів переживає запеклу боротьбу між биків і ведмедів.

У день 20 листопада ціна Біткойна зазнала різких Коливань від низького до високого рівня. За повідомленням фінансового агентства, вночі за пекінським часом Біткойн тимчасово впав нижче 89,000 доларів, а денне падіння склало 4.49%.

Через кілька годин на ранковій торгівлі Біткойн влаштував сильний відскок.

Згідно з повідомленням People's Financial News, станом на ранок того дня Біткойн вже піднявся понад 92,000 доларів, за добу змінившись на понад 2%.

Ці різкі коливання не є ізольованою подією. Дані торгів у останні години на Нью-Йоркській біржі показують, що основний контракт ф'ючерсів на Біткойн на CME становить 90,390 доларів, що на 2.72% нижче, ніж у попередній торговий день, що свідчить про обережне ставлення ф'ючерсного ринку до короткострокових тенденцій Біткойна.

02 Трейдери ф'ючерсів “уперті”

Попри значне падіння ціни Біткойна, трейдери ф'ючерсів відмовляються легко здаватися.

Згідно з останнім аналізом K33 Research, трейдери з постійними ф'ючерсами безперервно збільшували важіль під час падіння Біткойна, відкритий інтерес зріс більш ніж на 36 000 BTC.

Це найбільше тижневе зростання з квітня 2023 року, що свідчить про те, що трейдери “підбирають” монети, а не застосовують оборонні стратегії.

Ще однією важливою обставиною є те, що ставка фінансування залишається на позитивному рівні. Під час падіння цін ставка фінансування продовжує зростати, що свідчить про те, що трейдери змагаються за довгі позиції, очікуючи швидкого відновлення ринку.

K33 дослідник Vetle Lunde в звіті зазначив: “Цей ріст може бути обумовлений виконанням лімітних ордерів у період, коли ціна падає нижче 6-місячного мінімуму в очікуванні швидкого відскоку.”

03 Різниця на ринку очевидна

Поточний ринок Біткойн демонструє явні ознаки розбіжності.

З одного боку, рівень кредитного плеча на ринку безстрокових ф'ючерсів зростає; з іншого боку, премія на ф'ючерси CME наближається до мінімуму року.

Ця диференціація свідчить про те, що інституційні учасники все ще зберігають ставлення до ризику, тоді як роздрібні трейдери є більш оптимістичними.

Згідно з аналізом K33, така ринкова структура в історії часто передбачала негативні цінові тенденції в майбутньому. Протягом останніх п'яти років у семи подібних випадках шість разів у наступному місяці спостерігалося стійке падіння, середня 30-денна прибутковість становила -16%.

04 Підказки ринку опціонів

Ринок опціонів на Біткойн також вивільняє складні сигнали.

Cointelegraph повідомляє, що базис між ф'ючерсами на Біткойн та спотовими цінами вперше з березня впав у негативну зону.

Ціна ф'ючерсів нижча за ціну спот, що усуває переплату, яка зазвичай відображає сильний попит на важелі, що свідчить про те, що трейдери все більше не бажають брати на себе ризики.

Однак історичні моделі надають цікаву перспективу. Аналітики зазначають, що з серпня 2023 року кожен раз, коли 7-денна SMA ставала негативною, це сильно збігалося з областю формування дна на етапі бичачого ринку.

Якщо ринок ще не повністю перейшов у період ведмежого ринку, цей сигнал може знову стати ознакою раннього відновлення.

05 Страх і жадібність співіснують

Поточний ринковий настрій перебуває в стані суперечності.

Дані показують, що учасники ринку криптовалют опинилися в стані “екстремального страху”. Це почуття страху виникає внаслідок більш широкого тиску на ринку.

З початку жовтня хвиля значних ліквідацій стерла близько 19 мільярдів доларів цифрових активів. Невиконані контракти на ф'ючерси криптовалют знизилися, особливо серед малих токенів, таких як Solana, позиції зменшилися більш ніж на половину.

Однак у цій атмосфері страху все ж є частка жадібності. Активність на ринку опціонів натякає на те, що деякі трейдери готуються до великих коливань.

06 Перспектива біржі

З точки зору біржі, незважаючи на різкі коливання на ринку, торгівля деривативами продовжує зростати.

Згідно з даними CryptoRank, обсяг ф'ючерсних торгів на біржі Gate у жовтні досяг 8280 мільярдів доларів, що на 17% більше в порівнянні з попереднім місяцем, що свідчить про те, що торговельна активність залишається високою під час ринкових коливань.

Ринок крипто деривативів у останні роки стає все більш зрілим. Дані показують, що кількість примусових ліквідацій знизилася на 30% на рік, що відображає постійний прогрес у здатності трейдерів та інституцій до управління ризиками.

Цей прогрес є наслідком кількох ключових інновацій у криптоіндустрії, включаючи оновлення інструментів управління ризиками, поширення освіти на ринку, постійний вхід інституційних коштів та чіткість регуляторної політики.

07 Де дно?

Щодо питання, яке найбільше турбує ринок — де знаходиться дно Біткойну, думки аналітиків розходяться.

K33 Research оцінює, що потенційне дно знаходиться в межах від 84,000 до 86,000 доларів, якщо тиск на продаж посилиться, то можливо подальше падіння до мінімуму квітня та середньої ціни входу Strategy 74,433 доларів.

Однак є й деякі позитивні сигнали. Співвідношення пут/колл на ринку опціонів на Біткойн знизилося до 0.5, що свідчить про те, що учасники ринку більше схильні ставити на зростання ціни, а не на хеджування падіння.

Коли це співвідношення нижче 1.0, це зазвичай означає, що панує бичачий настрій.

Історичні дані показують, що коли співвідношення падіння/зростання Біткойна знижується до подібно низьких рівнів, існує приблизно 68% ймовірність підвищення ціни протягом 30 днів.

Майбутнє

Згідно з аналізом K33 Research, якщо це падіння буде схоже на дві найглибші корекції за останні два роки, то Біткойн може знайти дно в діапазоні від 84,000 до 86,000 доларів.

А якщо тиск на продаж ще більше посилиться, ринок може опуститися до мінімуму квітня в 74,433 долара.

Чи призведе “уперта” оптимістична позиція трейдерів на ф'ючерсах до очікуваного ними відскоку, чи їх жорстоко покарає ринок? Відповідь буде розкрита в майбутніх коливаннях.