Останнім тижнем три літери RMP повністю підірвали торгові кола.

Що таке RMP? Повна назва — Reserve Management Purchases, українською — закупівлі для управління резервами. Звучить як технічний термін? Насправді за цим ховається велика справа — можливо, це пролог до нового раунду вивільнення ліквідності.

Суть така: ФРС щойно оголосила про припинення скорочення балансу. Ринок одразу почав гадати про наступний крок — чи не почнуть знову "заливати" ринок грошима? Хоча офіційно ніхто прямо не скаже "Ми запускаємо QE", поява RMP вже натякає на відповідь.

Як це працює? ФРС буде постійно купувати короткострокові держоблігації — формально, щоб підтримувати рівень банківських резервів. А по факту? Ліквідність вливається реально. Якщо згадати історію, подібні операції ніколи не розчаровували щодо зростання цін активів.

Ось ще важливіші дані: деякі аналітики підрахували, що як тільки RMP запрацює за планом, баланс ФРС знову почне розширюватися, і щомісяця система може отримувати близько 20 мільярдів доларів додаткової ліквідності. Для фондового, боргового та крипторинку це аж ніяк не дрібниця.

Чому настрій на Волл-стріт останні дні такий піднесений?
Бо всі роблять ставку: RMP по суті — це замаскований м'який QE. Якщо його офіційно запустять, ризикові активи можуть знову отримати подвійний імпульс — і за оцінками, і за настроями.

Зараз усі стежать за наступними кроками ФРС:
Продовжать прикриватися "технічними операціями"?
Чи відкрито розпочнуть новий цикл ліквідності?

Чесно кажучи, RMP — це, мабуть, найважливіший макросигнал найближчих місяців. Без перебільшень.