Золотий ринок цієї ночі зосереджений на рішенні Федеральної резервної системи: ключовим для подальшого напрямку ринку після рішення є не “чи знизять ставки”, а “яким чином розгортатиметься майбутній шлях зниження ставок”.

Якщо Джером Пауелл надасть сигнали помірної політики — не тільки знизивши ставку на 25 базисних пунктів, але й вказуючи на подальше послаблення політики, — долар може послабшати. Зі зниженням доходності депозитів, облігацій та інших активів, альтернативна вартість володіння золотом суттєво зменшиться, і капітал може почати масово перетікати у золото, сприяючи підвищенню цін до нових максимумів близько 4250 доларів.

Навпаки, якщо з’явиться “яструбина політика зниження ставок” — хоча і зменшення ставок, але з акцентом на те, що ризики інфляції залишаються, і можливо призупинення зниження ставок у майбутньому, — ринок може зіткнутися з ситуацією “купівля очікувань, продаж фактів”. Попередньо вже закладені позитивні очікування можуть перерости у тиск на зниження цін, і фіксація прибутку для довгих позицій або корекція цін можуть спричинити відкат до рівня 4100 доларів, який стане випробуванням.

Головне — це те, чи зуміє “дорожня карта зниження ставок”, намальована Федеральною резервною системою, бути достатньо гнучкою. Навіть якщо вона відповідатиме очікуванням ринку, але не принесе додаткових сюрпризів, необхідно бути обережним щодо ризиків корекцій, пов’язаних із закриттям прибутків.