crypto市場 ще досі засвоює вплив зниження процентних ставок Федеральної резервної системи, а тепер знову доводиться стикатися з ударом із Японії. Банк Японії запланував наступний тиждень (18-19 грудня) провести засідання з монетарної політики, і очікування щодо підвищення ставки вже вибухнули — за даними платформ прогнозування ймовірність підвищення на 25 базисних пунктів досягла 98%, тоді як ймовірність залишити все без змін — всього 2%, що майже не викликає сумнівів.

Чому потрібно підвищувати ставку? В основному через те, що внутрішня інфляція не піддається контролю. У листопаді основний індекс споживчих цін (CPI) зріс на 2.5% у порівнянні з попереднім місяцем, перевищуючи цільовий рівень Центробанку у 2%. Одночасно курс ієни до долара коливається біля 150, і продовження збереження низьких ставок лише поглиблює девальвацію ієни, підвищуючи імпортні витрати. Підвищення ставки стало неминучим вибором.

Який зв'язок із біткоїном? Здається, що між цим і криптовалютами немає нічого спільного, але за цим стоїть велика фінансова мережа — арбітражна система з ієною.

Механізм дуже простий: коли ставка по ієні близька до нуля, інвестори можуть без значних витрат позичати ієну, обмінювати її на долари та вкладати у високодоходні активи. Біткоїн, американські акції та інші — поширені напрямки для арбітражних інвестицій. У цій групі є як роздрібні інвестори, так і інституційні, а також відомі особи, зокрема "Такаса Ватанабе", яка також бере участь. Доки існує різниця у ставках, капітал безперервно тече.

Але як тільки Японія підвищить ставку, правила гри зміняться. Вартість позик зросте, ризик девальвації ієни зросте, а арбітражні можливості будуть значно звужені. Інвестори не матимуть іншого вибору, окрім як швидше закривати позиції у біткоїні та інших доларових активах, щоб повернути ієну і погасити борги. Історичні дані вже показали, що з початку року Банком Японії було тричі підвищено ставки, і кожного разу ціна біткоїна падала більш ніж на 20%.

Ця хвиля підвищення ставок уже очевидна.