Банк Японії підвищує ставки, і цей крок має суттєвий вплив на світові фінансові ринки.

Найбільш безпосередній вплив має на ті, хто займається арбітражем у японській ієні. Обсяг таких операцій коливався в межах десятків трильйонів доларів — інвестори позичають ієну для інвестицій у закордонні акції, облігації та товари, отримуючи прибуток на різниці ставок. З підвищенням ставок вартість позик зростає, багато позицій змушені закриватися, капітал масово повертається до Японії, і світові фондові, облігаційні ринки та ринки товарів зазнають тиску на продаж. Найбільше коливання спостерігається у високовартісних активів.

Курс валют також зазнає змін. Очікування зростання ієни посилюється, і курс долара до ієни може послабшати. Це, у свою чергу, впливає на товарні ринки, ціни яких визначаються у доларах — знецінення долара зазвичай підтримує ціни, але слабкий глобальний попит може тиснути вниз. Інші валюти також коливатимуться щодо ієни, і структура міжнародної торгівлі та капітальних потоків відповідно змінюється.

Не забуваймо про роль Японії як одного з головних кредиторів світу. Доходність її державних облігацій є важливим орієнтиром для безризикових ставок у глобальному масштабі. Підвищення ставок підвищує цей орієнтир, що збільшує вартість фінансування для корпорацій і урядів, зменшує потенціал для зростання оцінки акцій, особливо для зростаючих компаній.

Ринки нових країн найбільше зазнають впливу. Економіки, що залежать від іноземних інвестицій, стикаються з ризиком відтоку капіталу, зниженням курсу національної валюти, зростанням боргового навантаження та загостренням економічної стабільності.