Щодо викупу та знищення, чи є це жертвою ліквідності?

Коли ціна криптовалюти падає, багато проектних команд звикли хвалитися «викупом і знищенням», ніби це може змінити хід ентропії. Якщо зняти ілюзорну масштабну оповідь самозамилування, стане очевидним, що багато викупів — це фізична помилка, коли лівою ногою намагаються піднятися правою.

Розрізняють два типи викупу:
1. Після запуску бізнесу, прибуток повертає частину у токени — це замкнена економічна модель, це правильно.
2. Оскільки немає здатності генерувати новий капітал, вони змушені підтримувати ілюзію консенсусу за рахунок спалювання резервних коштів. Такий викуп фактично — це витрачання реальних грошей на заміну власного повітря.

На ринку з дефіцитом ліквідності єдина визначена цінність — це готівка, тоді як повітряні токени — це невизначеність. Витрачати цінний актив, який дає визначеність, на безглузду підтримку ринкової ціни, замість інвестування у технологічний розвиток або ринкові ігри — це активне зниження рівня.

Коли проект починає використовувати викуп для «самозбереження», щоб витратити державний резерв, — це визнання того, що крім підняття ціни, знайти кращий спосіб залучити кошти вже неможливо.

Кінцевий результат: гроші зникли, ціна не втримана, і в підсумку проектна команда та дрібні інвестори залишилися в розгубленості на вітрі.