Що таке AMM? Докладний опис механізму автоматичного маркетмейкера.

Виклики традиційного маркет-мейкінгу

У торгівлі різними активами, такими як акції, валюта та товари, важливо, щоб покупці та продавці ефективно зустрічалися. У традиційних фінансових ринках цю роль виконували посередники, звані маркет-мейкерами, які реагували на торги на ринковій ціні. Однак у цієї системи були обмеження. Потрібно було управління третьою стороною, комісії були високими, а також існували проблеми з прозорістю.

Нове рішення, запропоноване AMM

Автоматизовані маркет-мейкери (AMM) з'явилися для вирішення цих проблем. Вони замінюють традиційних маркет-мейкерів автоматизованими протоколами, в яких алгоритми визначають ціни. AMM, які функціонують як основний елемент децентралізованих бірж (DEX), забезпечили торгівлю цифровими активами в режимі peer-to-peer без посередників.

Механізм ціноутворення AMM

Найбільшою особливістю AMM є його унікальний спосіб формування цін. Ціна активів автоматично коригується на основі відносного балансу торгових пар у ліквідності.

Конкретно, давайте уявимо ліквідний пул, що складається з DAI та ETH. Якщо попит на DAI різко зросте, інвестори намагатимуться внести ETH і вивести DAI. В результаті обсяг постачання ETH у пулі зросте, а обсяг постачання DAI зменшиться. В залежності від ринкового балансу попиту та пропозиції, ціна ETH знизиться, а ціна DAI підвищиться, що призведе до автоматичної корекції.

Реагування на ринок в режимі реального часу

AMM використовує інструмент, відомий як ціновий оракул, щоб відображати останні тенденції на ринку. Це дозволяє отримувати дані про ціни активів в реальному часі з централізованих бірж і контролювати відхилення від ринкових цін. У випадку, якщо виникають розбіжності між цінами DEX та централізованих платформ, з'являються можливості для арбітражу, що сприяє підвищенню ефективності всього ринку.

Основні відмінності від моделі книги замовлень

У моделіOrder Book покупці та продавці самостійно пропонують ціни, виконуючи центральну роль у процесі узгодження. З іншого боку, AMM - це механізм, який автоматично встановлює ціни на основі доступних ресурсів у пулі ліквідності. Це відмінність забезпечує AMM більш швидке та прозоре торгове середовище.

Чому AMM підтримується

Прості механізми, низька комісійна структура, чудова зручність для користувачів та інші чинники підвищують підтримку AMM. Тепер можна здійснювати угоди в бездоверчому середовищі, і весь процес торгівлі став більш ефективним, що призвело до швидкого розширення використання на ринку цифрових активів. AMM можна назвати технологією, яка символізує демократію торгівлі в епоху DeFi.